Что такое внутренний рынок? Рассмотрение принципов сделки для определения силы покупки и продажи акций

Многие начинающие инвесторы при открытии торгового программного обеспечения часто запутываются в огромном количестве данных. Помимо основных показателей, таких как цена открытия, максимум и минимум, они также сталкиваются с профессиональными терминами «внутренний объем», «внешний объем» и «соотношение внутреннего и внешнего объема». На самом деле, эти казалось бы сложные показатели рассказывают простую историю — кто на рынке торопится выйти из позиции. Понимание значения внутреннего объема поможет вам быстро определить краткосрочное движение капитала и станет первым шагом к мастерству в анализе графиков.

Как возникают внутренний и внешний объем? Освоение логики активных сделок

Чтобы по-настоящему понять смысл внутреннего объема, необходимо сначала разобраться с ключевым вопросом: «Кто в рынке инициирует сделки?» Перед любой сделкой на рынке существуют два вида котировок — продавец хочет повысить цену сделки, выставляя «цена предложения» (委卖价), а покупатель хочет снизить цену, выставляя «цена спроса» (委买价). Разница между этими ценами называется «спред».

Когда цена акции совпадает с ценой спроса и происходит сделка, это означает, что продавец согласен с предложенной ценой и активно подтверждает более низкую цену, совершая сделку напрямую. В этом случае сделка записывается как внутренний объем, что говорит о том, что продавец более активен и торопится выйти из позиции. С точки зрения психологии рынка, это отражает опасения продавцов о дальнейшем падении цены, они готовы немедленно продать по более низкой цене — сигнал о медвежьем настроении.

Наоборот, если сделка происходит по цене предложения, то покупатель готов заплатить больше, активно принимает цену продавца и совершает сделку по более высокой цене. Такая сделка записывается как внешний объем, что свидетельствует о том, что покупатели более активны и стремятся войти в рынок. Обычно это означает, что покупатели уверены в дальнейшем росте цены, и это сигнал о бычьем настроении.

Возьмем пример с TSMC: предположим, текущие котировки таковы:

• Цены спроса (委买盘): 1160 юаней / 1415 лотов (есть 1415 лотов, желающих купить по 1160 юаней)
• Цены предложения (委賣價): 1165 юаней / 281 лот (есть 281 лот, желающих продать по 1165 юаней)

Если инвестор хочет немедленно продать 50 лотов, он выставит заявку по цене 1160 юаней (цена «покупки»). Поскольку продавец активно согласился с ценой покупателя, эти 50 лотов считаются внутренним объемом. Если же инвестор хочет купить 30 лотов по цене 1165 юаней, он выставит заявку по этой цене, и сделка будет считаться внешним объемом — покупатель активно платит более высокую цену, что говорит о его стремлении войти в рынок.

Тайна пяти уровней цен: раскрытие информации о рыночных ордерах

Многие тайваньские инвесторы при первом открытии брокерского приложения видят график пяти уровней цен, но немногие понимают его истинное значение. Эти уровни формируются из внутреннего и внешнего объема и показывают пять лучших цен покупки и продажи, а также количество контрактов на каждом уровне. Этот динамический график — своего рода «карта спроса и предложения» в реальном времени.

Левая часть — пять лучших цен спроса (обычно зеленого цвета), показывает пять самых высоких цен, по которым готовы купить — то есть, сколько лотов желают купить по этим ценам, начиная с самой высокой. Правая часть — пять лучших цен предложения (обычно красного цвета), показывает пять самых низких цен, по которым готовы продать — то есть, сколько лотов желают продать по этим ценам, начиная с самой низкой.

Например, на графике отображается: «203.5 юаней / 971 лот» — это означает, что самый активный покупатель готов купить по 203.5 юаней, и у него есть 971 лот в очереди. А «204.0 юаней / 350 лот» — самый активный продавец хочет продать по 204.0 юаней, и у него в очереди 350 лотов. Разница между этими ценами — 0.5 юаней — называется спредом.

Важно помнить, что все эти уровни показывают ордеры на выставление, то есть заявки, которые еще не были исполнены. Эти ордера могут в любой момент быть отменены инвесторами, поэтому график пяти уровней — это постоянно меняющиеся динамические данные, а не конечное число сделок.

Практический метод оценки силы покупок и продаж с помощью внутреннего объема

Краткосрочные инвесторы особенно обращают внимание на то, где сосредоточен основной объем сделок — в внутреннем объеме или в внешнем. Этот показатель называется соотношением внутреннего и внешнего объема и рассчитывается очень просто:

Соотношение внутреннего и внешнего объема = внутренний объем / внешний объем

Используя это соотношение, можно быстро определить силу покупок и продаж:

• Если соотношение > 1: внутренний объем превышает внешний, что говорит о преобладании медвежьего настроения — продавцы торопятся продать по более низкой цене, что является медвежьим сигналом.
• Если соотношение < 1: внешний объем больше внутреннего, что свидетельствует о бычьем настроении — покупатели активно покупают по более высокой цене, что обычно считается бычьим сигналом.
• Если соотношение = 1: баланс сил между покупателями и продавцами — рынок находится в состоянии флета или консолидации, дальнейшее движение неопределенно, требуется ждать более ясных сигналов.

Однако само по себе значение этого соотношения не может точно предсказать, вырастет ли цена или упадет. Важнее — сочетать его с изменениями цены, объемом сделок и структурой ордеров на рынке.

Пять предупреждающих сигналов о манипуляциях со стороны крупных игроков

В реальной торговле крупные участники рынка часто используют искусственные манипуляции с данными внутреннего и внешнего объема, чтобы ввести в заблуждение мелких трейдеров. Понимание этих методов поможет вам избежать ловушек и не стать «подсадной уткой».

Предупреждение 1: Искусственный рост спроса (ложный бычий сигнал)
Когда внешний объем явно превышает внутренний, создается впечатление, что покупатели доминируют, однако цена не растет или даже застаивается. При этом объемы скачут и нестабильны. В такой ситуации крупные игроки могут выставлять крупные ордера на продажу в диапазоне цен с «продающимися» ордерами (например, на уровнях «продажа 1» — «продажа 3»), чтобы создать иллюзию желания продать, привлекая мелких трейдеров к покупке. На самом деле крупные участники уже тихо распродают активы, и в итоге цена внезапно падает.

Предупреждение 2: Искусственный медвежий сигнал (ложный медвежий настрой)
Обратная ситуация: внутренний объем превышает внешний, создается впечатление, что продавцы сильнее, но цена не падает или даже немного растет. Объемы при этом нестабильны. Это может быть результатом намеренного накопления крупных ордеров на покупку в диапазоне «покупка 1» — «покупка 3», чтобы создать иллюзию желания купить. После того как мелкие трейдеры распродадут, крупные игроки отменяют ордера и начинают активно набирать позицию, и цена продолжает расти.

Предупреждение 3: Несовпадение между ордерами и сделками
Если на графике видно, что в определенном ценовом диапазоне ордеров очень много, а фактический объем сделок очень мал, — это признак манипуляции. Крупные участники могут создавать иллюзию высокого спроса или предложения, чтобы влиять на настроение рынка.

Предупреждение 4: Быстрое исчезновение ордеров
Если вы заметили, что в определенной ценовой точке ордера внезапно исчезают, это говорит о попытке создать ложное рыночное настроение с последующим быстрым их снятием — типичная тактика манипуляции крупными игроками.

Предупреждение 5: Полное противоречие между соотношением внутреннего и внешнего объема и движением цены
Например, внутренний объем значительно превышает внешний, а цена продолжает расти; или внешний объем больше внутреннего, а цена постоянно падает. Такое расхождение указывает на возможное искажение данных или наличие других факторов (например, важные новости, фундаментальные изменения), которые движут ценой.

Стратегия торговли с учетом поддержки и сопротивления в сочетании с внутренним объемом

Технический анализ в основном фокусируется не только на соотношении внутреннего и внешнего объема, но и на уровнях поддержки и сопротивления — ключевых ценовых зонах, где вероятны развороты или продолжение тренда.

Связь уровней поддержки с внутренним объемом:
Несмотря на то, что внутренний объем показывает активность продавцов, когда цена падает до определенного уровня и «не идет ниже», это говорит о наличии сильных покупателей, считающих цену достаточно низкой и готовых покупать. Такой уровень называют поддержкой. Эти покупатели ожидают, что цена отскочит вверх, и в дальнейшем возможен рост. Совмещение внутреннего объема с уровнем поддержки говорит о том, что, несмотря на продавцов, покупатели уверены и готовы входить в позицию — это сигнал к покупке.

Связь уровней сопротивления с внешним объемом:
Если внешний объем превышает внутренний, и цена достигает определенного уровня, где ранее возникла сильная продажа, то этот уровень называют сопротивлением. Там инвесторы, купившие по более низким ценам, не хотят терпеть убытки и начинают активно продавать, создавая давление на цену. Чем сильнее продавцы в этом диапазоне, тем труднее цене преодолеть сопротивление. Когда цена приближается к сопротивлению, и объемы продаж растут, это сигнал о возможной остановке роста или развороте.

Практические рекомендации:

• Внутри диапазона поддержки и сопротивления можно вести волновую торговлю: при приближении к поддержке — покупать, при приближении к сопротивлению — продавать.
• В случае пробоя поддержки — открывать короткие позиции, а при пробое сопротивления — входить в длинные.
• Важен также объем: рост объема при пробое уровня поддержки или сопротивления подтверждает силу движения.

Когда уровень поддержки пробит или сопротивление преодолено, это часто предвещает начало сильного тренда. В такие моменты важно следовать за трендом, а не против него.

Оценка достоинств и недостатков внутреннего объема

Внутренний объем — не идеальный инструмент, важно знать его сильные и слабые стороны.

Преимущества внутреннего объема:

• Высокая оперативность — данные обновляются в реальном времени, быстро отражая активность покупателей и продавцов, без задержек.
• Простота понимания — концепция понятна даже новичкам, не требует сложных расчетов.
• Дополнение к анализу рыночных данных — в сочетании с графиками, ордерами и объемами помогает точнее оценить краткосрочные тенденции.

Недостатки внутреннего объема:

• Легко манипулируется — крупные игроки могут искусственно создавать ложные сигналы, выставляя ордера, а затем быстро их отменяя, чтобы ввести в заблуждение.
• Ограниченность во времени — показывает только текущий момент, не дает долгосрочных прогнозов.
• Может давать искаженную картину при использовании в одиночку — требует сочетания с другими инструментами анализа, такими как объем, технические и фундаментальные показатели.

Опытный инвестор использует внутренний объем как вспомогательный инструмент, а не единственный источник решений.

Итог: что такое внутренний объем и как его правильно использовать

Внутренний объем — это показатель, отражающий активность продавцов, готовых продать по текущей цене. Сравнивая его с внешним объемом, инвестор может быстро понять, насколько сильны текущие настроения на рынке.

Когда внутренний объем превышает внешний, это сигнал о том, что продавцы торопятся реализовать активы по текущей цене, что может предвещать снижение цены; наоборот, при превышении внешнего объема — покупатели активно входят в рынок, что говорит о возможном росте.

Однако нельзя полагаться только на один показатель. Важна комплексная оценка: соотношение внутреннего и внешнего объема, уровни поддержки и сопротивления, а также фундаментальные и макроэкономические факторы. Только объединение технического анализа, фундаментальных данных и общего рыночного контекста позволяет принимать более взвешенные и надежные решения.