Руководство по инвестициям в акции искусственного интеллекта 2026: от выбора рынка до реализации стратегии

С момента запуска ChatGPT в конце 2022 года акции искусственного интеллекта стали самыми горячими инвестиционными целями на рынке капитала. Компании, связанные с ИИ, достигли новых высот, даже если реальный рост прибыли некоторых компаний не поспевал за ростом цены акций. Инвесторам, желающим участвовать в этой волне ИИ, как выбрать акции ИИ? Каковы уровни промышленной цепи? Какие компании, связанные с ИИ, на фондовом рынке США заслуживают внимания? В этой статье вы получите всесторонний анализ с точки зрения состояния рынка, конкретных целей и методов инвестирования.

Рыночные возможности, вызванные революцией ИИ

В настоящее время искусственный интеллект быстро эволюционировал от долгосрочной технологической концепции в трансформирующую силу, проникающую во все сферы общества. От распознавания речи, финансового прогнозирования, медицинской диагностики, восприятия автономного вождения до систем позиционирования местоположения — сценарии применения ИИ меняются с каждым днём. Всё больше компаний увеличивают инвестиции в исследования и разработки ИИ, а рыночные ожидания по продуктам и приложениям ИИ продолжают расти.

Согласно последним данным, опубликованным IDC, глобальные предприятия потратят 307 миллиардов долларов на решения и технологии ИИ в 2025 году. Если посмотреть дальше, к 2028 году общий объем расходов на ИИ, включая приложения ИИ, инфраструктуру и связанные с ними услуги, ожидается, превысит $632 миллиарда с годовым темпом роста около 29%. Наиболее заметным из них является сектор инфраструктуры, где расходы на чипы ИИ и акселераторы, как ожидается, превысят 75% от общих расходов к 2028 году, став основой аппаратного обеспечения для внедрения технологий ИИ. Это показывает, что отрасль, представленная акциями ИИ, по-прежнему имеет огромный потенциал для роста.

Институциональные инвесторы заметили эту тенденцию. Взяв в пример всемирно известный фонд Bridgewater Fund, в последнем отчёте 13F фонд значительно увеличил свои доли в ключевых компаниях в области ИИ, таких как NVIDIA, Alphabet (Google) и Microsoft. Это не только отражает оптимизм профессиональных инвесторов относительно экосистемы ИИ, но и подтверждает статус акций искусственного интеллекта как будущего двигателя роста. Помимо прямого отбора акций, многие инвесторы также распределяют акции искусственного интеллекта через тематические фонды или ETF, связанные с ИИ, формируя комплексную структуру от чипов, серверов, облачных платформ до анализа данных. Согласно статистике Morningstar, по состоянию на конец первого квартала 2025 года активы глобальных фондов ИИ и больших данных превысили 30 миллиардов долларов.

Основные цели акций искусственного интеллекта: сравнение лидеров ИИ в американских акциях

Вот ведущие акции ИИ на фондовом рынке США, ранжированные по рыночной капитализации, динамике цен акций и годовым приростам:

(Время ссылки: конец третьего квартала 2025 года, источник данных: Google Finance)

Лидеры ИИ-чипов и инфраструктуры

NVIDIA: абсолютный доминирующий игрок на рынке видеокарт

Как ведущий в мире производитель чипов для GPU, NVIDIA занимает абсолютное лидирующее место в области искусственного интеллекта. Рыночная капитализация компании составляет около 4 триллионов долларов, а коэффициент цена/прибыль — около 60 раз. Всего за два года с момента появления ChatGPT цена акций NVIDIA выросла более чем в 11 раз, что делает компанию одним из самых крупных лидеров на волне ИИ.

Платформы GPU стали отраслевым стандартом для обучения и реализации крупных моделей ИИ. Когда волна генеративного ИИ охватила мир, NVIDIA успешно возглавила рынок инфраструктуры ИИ с полной промышленной цепочкой — от проектирования чипов, интеграции систем до программной экологии — и была признана основным двигателем этой технологической революции. Выручка компании в 2024 году достигнет 60,9 миллиарда долларов с годовым темпом роста более 120%, что полностью демонстрирует её сильный импульс роста на фоне взрывного спроса на ИИ.

В 2025 году NVIDIA продолжает лидировать. Чистая прибыль компании за второй квартал составила около 28 миллиардов долларов, что более чем на 200% больше по сравнению с прошлым годом. Этот рост в основном связан с массовыми покупками GPU на базе Blackwell облачными провайдерами и крупными предприятиями. Аналитики рынка в целом считают, что спрос на решения NVIDIA будет экспоненциально расти по мере того, как приложения ИИ постепенно переходят от стадии обучения к стадии вывода и расширяются на корпоративные и периферийные вычисления. Опираясь на глубокий технологический ров и полноценную экосистему, у NVIDIA практически нет никого, кто мог бы пошатнуться с её позицией в краткосрочной перспективе, и многие инвестиционные институты повысили целевые цены и дали рейтинг «купить».

Стоит отметить, что причина, по которой NVIDIA стала первым выбором для инвесторов в ИИ, заключается в том, что, несмотря на множество участников в индустрии ИИ, почти все крупные компании неразрывно связаны с чипами NVIDIA. Этот статус «застрявшей шеи» сделал вычислительные мощности NVIDIA «похожим на обрыв» лидером в мире. Хотя прошлый рост кажется ошеломляющим, руководители крупных технологических компаний, таких как Tesla и Oracle, даже проявили инициативу обратиться к руководителям NVIDIA, чтобы бороться за квоты на чипы на фоне неполноценных производственных мощностей TSMC. Это говорит о том, что количество заказов, которые могут быть поставлены в будущем, значительно превысит текущие ожидания, а перспективы роста доходов заслуживают внимательного внимания инвесторами. До окончания бума на ИИ любое падение цен акций может стать новой возможностью для покупки.

Broadcom: Сетевой инструмент в эпоху ИИ

Broadcom — ведущая мировая компания по производству сетевых коммуникационных чипов, которая фактически монополизировала спрос на приложения в области сетевой связи через ряд слияний и поглощений. Основной бизнес компании включает облачные вычислительные чипы, сетевое оборудование, продукты широкополосного доступа и профессиональные решения для ASIC-чипов.

В области чипов на базе ИИ и сетевой связи Broadcom играет ключевую роль. Когда спрос на серверы на базе ИИ резко вырос, Broadcom успешно вошла в цепочку поставок дата-центров ИИ, накопив технологии в области кастомизированных ASIC-чипов, сетевых коммутаторов и оптических коммуникационных чипов, став одним из незаменимых поставщиков инфраструктуры ИИ. В финансовом году 2024 (по состоянию на ноябрь 2024 года) выручка Broadcom достигла 31,9 миллиарда долларов, из которых выручка продуктов, связанных с ИИ, выросла до 25%, что явно отражает сильный рост компании в волне ИИ.

Ключевая причина, по которой Broadcom может воспользоваться восточным ветром развития ИИ, заключается в том, что высокоскоростные сети являются необходимым условием для развития ИИ. Будь то взаимодействие данных между чипами, носителями передачи информации или коммуникационная инфраструктура, компания должна полагаться на технологии Broadcom. Взаимосоединение внутри чипа AI также использует авторизацию ASIC от Broadcom. Так что, хотя NVIDIA и Broadcom конкурируют в некоторых сферах, обе компании на самом деле взаимодополняют друг друга и симбиотичны. Это также объясняет, почему цена акций Broadcom выросла на бычьем рынке ИИ — в 3,51 раза менее чем за два года.

В 2025 году стратегия Broadcom в области энергоэффективности ИИ продолжает приносить плоды. Бизнес Interconnect вырос на 19% по сравнению с прошлым годом во втором квартале, благодаря ускорению строительства дата-центров на базе ИИ облачными сервисами, а спрос на чипы Jericho3-AI, коммутаторы Tomahawk5 и оптические коммуникационные чипы продолжал расти. Рынок ожидает, что с постоянным расширением масштаба моделей ИИ спрос на высокоскоростные сетевые соединения и кастомизированные чипы продолжит быстро расти, и Broadcom, как технологический лидер в этой области, обладает выдающимся потенциалом для роста своей линейки продуктов на базе ИИ. Ряд зарубежных организаций присвоили рейтинг «купить», и целевая цена обычно превышает $2,000.

AMD (Supermicro): Прорывной путь для кэтчера

Supermicro является прямым конкурентом NVIDIA в области GPU и одной из немногих крупных компаний по производству чипов в мире, способных одновременно проектировать GPU и CPU. Хотя AMD всё ещё занимает позицию на рынке видеокарт, собственно разработанные ускорители серии MI300 во многих тестах производительности не уступают NVIDIA H100, и цена всего вдвое ниже последних.

AMD становится серьёзным конкурентом на рынке чипов ИИ. С серией ускорителей MI300 и продвинутой архитектурой CDNA 3 AMD успешно вышла на рынок искусственного интеллекта, где доминирует NVIDIA, предоставляя важный второй вариант снабжения для облачных провайдеров и крупных предприятий. Общий доход AMD в 2024 году составит около 22,9 миллиарда долларов, из которых бизнес дата-центров увеличится на 27% в годовом выражении, что полностью показывает, что стратегия продукта на основе ИИ начала работать.

В 2025 году наступление AMD в области искусственного интеллекта стало ещё более агрессивным. Бизнес дата-центров вырос на 18% в годовом выражении во втором квартале, главным образом благодаря внедрению ускорителя MI300X крупными облачными провайдерами и предстоящему запуску семейства продуктов MI350 во второй половине 2025 года. По мере того как нагрузка в области ИИ становится более разнообразной, клиентам всё чаще нужны альтернативные решения. Благодаря преимуществам интеграции CPU+GPU и открытой экологической стратегии, AMD постепенно расширяет свою долю на рынке обучения и выводов ИИ. Иностранные исследовательские учреждения, как правило, оптимистично настроены относительно своих перспектив роста, большинство целевых цен превышает $200.

Стоит отметить, что если бы не экосистема NVIDIA CUDA, которая накопила большое количество программных активов для разработчиков, обеспечивающих естественное преимущество для чипа H100, сравнительное преимущество AMD было бы ещё более очевидным. Но из-за огромных капитальных вложений в ИИ (десятки миллиардов долларов) долгосрочные перспективы роста AMD выглядят очень перспективно, если разработчики смогут инвестировать больше в платформы AMD по более конкурентным ценам. С момента запуска ChatGPT цена акций AMD выросла в 3,2 раза. Хотя снижение спроса на традиционные чипы когда-то подавляло цены акций, нынешний быстрый рост бизнеса чипов на базе ИИ увеличивает долю общей выручки, и перспективы вдохновляют.

Инвестиционные стратегии и методы для акций ИИ

Инвестируя в акции на базе ИИ, помимо прямого выбора отдельных акций, вы также можете участвовать в волне инвестиций в ИИ с помощью диверсифицированных инструментов:

Инвесторы могут рассмотреть возможность объединения стратегии фиксированных инвестиций для покупки акций искусственного интеллекта или связанных с ними ETF в регулярной фиксированной сумме, чтобы сбалансировать риски, вызванные колебаниями рынка. Судя по тенденциям институциональных инвесторов, таких как Bridgewater Fund, хотя индустрия искусственного интеллекта всё ещё находится в периоде быстрого развития, положительные факторы не всегда будут сосредоточены в одной компании. Текущие цены акций некоторых компаний могут уже полностью отражать преимущества ИИ, поэтому постоянное корректирование портфелей и следование за развитием рынка — единственный способ максимизировать доходность.

Для выбора торговой платформы покупка акций ИИ в США может осуществляться через платформы открытия зарубежных брокерских счетов или контрактов на разницу (CFD). Каждая платформа имеет свои особенности, и главное — найти инструмент, который соответствует вашему стилю инвестирования. Если вы в основном торгуете краткосрочно, CFD-платформы могут быть более привлекательными благодаря поддержке двусторонней торговли, безкомиссионной торговли и гибкого кредитного плеча.

Риски и долгосрочные перспективы акций ИИ

Среднесрочный прогноз: волатильность в продолжающемся росте

С быстрым развитием крупных языковых моделей, генеративного ИИ и мультимодального ИИ (сходящийся язык, изображение, текст) спрос на вычислительные мощности, дата-центры, облачные платформы и специализированные чипы будет продолжать расти. В краткосрочной перспективе поставщики чипов и оборудования, такие как NVIDIA, AMD и TSMC, по-прежнему получат наибольшую выгоду. В средне- и долгосрочной перспективе спрос на возможности инвестирования в акции с помощью искусственного интеллекта в таких отраслях, как здравоохранение, финансы, производство, автономное вождение и розничная торговля, постепенно будет снижаться.

С финансовой точки зрения, хотя тема ИИ по-прежнему остаётся в центре внимания рынка, трудно полностью отделить тренд цены акций от влияния макроэкономической среды. Направление политики процентных ставок со стороны центральных банков, таких как Федеральная резервная система, напрямую повлияет на переоценённые акции ИИ. Если процентные ставки улучшатся, это будет выгодно для технологических акций; В противном случае это может снизить оценки. В то же время акции ИИ чувствительны к политическим новостям и подвержены сильным колебаниям в краткосрочной перспективе. Когда появляются новые горячие точки инвестиций (например, новая энергия и т.д.), поток средств может измениться соответственно. Таким образом, рынок может продолжать сохранять волатильную модель в краткосрочной перспективе, но долгосрочная тенденция по-прежнему склоняется к росту.

Переменные политики и регулирования

Правительства обычно включают искусственный интеллект в стратегическую отрасль и могут увеличить субсидии и инвестиции в инфраструктуру в будущем. Эти политические поддержки положительны для акций ИИ. Однако по мере расширения приложений ИИ возникают вопросы конфиденциальности данных, алгоритмической предвзятости, защиты авторских прав и этических вопросов. Если соответствующие регуляции будут ужесточёны, оценка и бизнес-модели некоторых компаний, работающих с ИИ, могут столкнуться с проблемами.

Инвестиционные советы: стратегии балансирования

В целом, акции ИИ по-прежнему будут получать дивиденды от роста отрасли в период с 2025 по 2030 год. Инвесторы могут отдавать приоритет поставщикам инфраструктуры, таким как чипы на базе искусственного интеллекта и ускоренные серверы, или компаниям, ориентированным на создание конкретных приложений, таких как облачные сервисы, медицинский ИИ и финтех-компании. В то же время долгосрочное распределение через ETF, связанные с искусственным интеллектом, осуществляется партиями, а не в краткосрочной погоне за максимумами, что эффективно снижает риски, вызванные колебаниями рынка.

Осведомлённость об инвестиционных рисках

При распределении акций на базе ИИ важно учитывать основные риски в этой области:

• Отрасль быстро увеличивает риски: Хотя технологии ИИ существуют уже десятилетиями, они вошли в массовое применение только в последние годы. Технологии развиваются стремительно, и даже опытные инвесторы могут легко не успевать за отраслью, что приводит к отставанию инвестиционных решений. Это означает, что инвесторам нужно выдерживать колебания цен акций, возникающие вокруг компаний, занимающихся ИИ.

• Базовый риск предприятия: Многие компании в области ИИ располагают ограниченными историческими данными и базовой информацией, а их операционные риски относительно высоки. Хотя крупные технологические компании участвуют в сфере ИИ, некоторые чисто ИИ-компании не проходят испытаний временем и не так стабильны, как традиционные крупные технологические компании.

• Риск промышленной цепи: В процессе быстрого развития ИИ и эволюции спроса на рынке общественное мнение, регулирование и общественное восприятие могут измениться, что неожиданно влияет на результаты акций ИИ. Например, опасения по поводу рисков безопасности ИИ могут привести к ужесточению регулирования, что может повлиять на оценки.

Учитывая возможности и риски, акции искусственного интеллекта по-прежнему остаются инвестиционным направлением, на которое стоит обратить внимание в будущем, но инвесторам необходимо сохранять чёткое суждение и осознание рисков.