Генеральный директор этой компании, занимающейся ИИ, заявляет, что ее акции — это уникальная возможность раз в поколение, и он вкладывает $3 миллионов собственных денег в нее

Существует множество причин, по которым руководитель может продать акции своей компании; есть только одна причина, по которой он их покупает. Покупки инсайдеров могут быть сильным сигналом уверенности руководства в том, что акции компании недооценены рынком и заслуживают более внимательного рассмотрения инвесторами.

Именно поэтому план Билла МакДермотта приобрести акции на сумму 3 миллиона долларов ServiceNow (NOW +1.65%) заслуживает внимания. Недавняя подача документов в SEC показывает, что МакДермотт планирует купить эти акции 27 февраля — как можно раньше, чтобы иметь возможность приобрести новые акции без необходимости возвращать прибыль от предыдущих продаж акций акционерам. Кроме того, несколько других руководителей отменили все свои предстоящие автоматические продажи акций. МакДермотт заявил: «Это момент раз в поколение для ServiceNow».

Новость о планах МакДермотта купить акции появилась после того, как цена акций ServiceNow значительно снизилась в начале года, как и многие другие акции в сфере программного обеспечения. Вот почему МакДермотт может быть прав.

Источник изображения: Getty Images.

Что влияет на цену акций?

ServiceNow изначально создавалась как программный пакет для управления ИТ-услугами, но теперь у нее постоянно расширяющийся портфель продуктов и услуг. В прошлом году компания объявила о планах приобрести кибербезопасные компании Armis и Veza. Однако многие аналитики опасались, что ServiceNow переплатила за эти дополнения, что снизило стоимость ее акций.

МакДермотт сообщил аналитикам, что сейчас компания прекращает крупные приобретения. «Вы можете вернуть нам рыночную капитализацию», — пошутил он во время отчета о доходах за четвертый квартал.

Но аналитики теперь обращают внимание на то, как генеративный искусственный интеллект (ИИ) может изменить весь сектор программного обеспечения. Выпуски от Anthropic, включая Claude Cowork и новый юридический плагин для сервиса, показали потенциал ведущих лабораторий ИИ вытеснить многие устоявшиеся программные пакеты, за которые предприятия платят сейчас. Есть опасения, что ServiceNow и другие SaaS-акции не смогут так быстро наращивать прибыль на акцию, как ожидалось, и в будущем у них может быть значительно меньше клиентов.

Расширение

NYSE: NOW

ServiceNow

Сегодняшнее изменение

(1.65%) $1.66

Текущая цена

$102.46

Основные показатели

Рыночная капитализация

$107 млрд

Диапазон за день

$100.54 - $105.67

52-недельный диапазон

$98.00 - $211.48

Объем торгов

1.2K

Средний объем

16М

Валовая маржа

77.53%

Но МакДермотт ориентирует ServiceNow на приоритет ИИ. Он быстро интегрировал генеративный ИИ в существующее программное обеспечение компании. Его набор Now Assist AI достиг годовой контрактной стоимости в 600 миллионов долларов к концу 2025 года. К концу 2026 года эта сумма должна превысить 1 миллиард долларов.

Внедрение агентного ИИ во все программные продукты — ключ для ServiceNow. Аналитики Goldman Sachs оценивают, что к концу десятилетия большинство рынка SaaS будет занимать ИИ-агенты. Компании, которые не адаптируются к новой технологии, могут остаться позади.

Платформа AI Control Tower от ServiceNow предназначена стать центральным узлом для разработки и развертывания ИИ-агентов как от самой компании, так и от сторонних разработчиков. Для достижения этой цели необходимо объединить множество сервисов через партнерства или приобретения. Уже сейчас платформа демонстрирует сильный рост, количество партнерств увеличилось, а объем сделок за последний квартал утроился.

Момент раз в поколение

ServiceNow продолжает быстро расти. Его доходы от подписки за четвертый квартал выросли на 19.5%, превысив прогнозы руководства. Остаточные обязательства по выполнению контрактов выросли еще быстрее — на 22.5%, что свидетельствует о сильных перспективах роста.

Однако прогноз руководства на 2026 год может разочаровать инвесторов. Компания прогнозирует рост доходов от подписки на 19.5–20% в постоянных валютах. Но если исключить влияние недавних приобретений, этот показатель выглядит как небольшое замедление по сравнению с ростом 2025 года, несмотря на увеличение остаточных обязательств. Поэтому этот прогноз может быть консервативным.

Прибыль на акцию, скорее всего, получит поддержку за счет программ выкупа акций. Совет директоров одобрил выкуп на сумму 5 миллиардов долларов и ускоренный обратный выкуп акций на 2 миллиарда долларов. При стоимости акций около 100 миллиардов долларов это составляет значительную часть выпущенных акций.

В сочетании с сильным ростом выручки и операционной эффективностью как у софтверной компании, это должно привести к росту прибыли на акцию выше темпов роста выручки. Однако аналитики ожидают в этом году всего 18.6% роста прибыли на акцию, с ускорением до 20.4% в следующем году.

Даже если считать, что Уолл-стрит прав, текущая цена акции составляет всего 26 раз прогнозируемой прибыли по будущим показателям. Это делает ее очень привлекательной с точки зрения краткосрочного потенциала прибыли. Но если компания станет центром внедрения агентного ИИ с помощью платформы AI Control Tower, прибыль может продолжать расти в течение многих лет по тому же темпу, поскольку предприятия расширяют свои контракты с ServiceNow. Неудивительно, что МакДермотт вкладывает свои деньги в акции и видит большой потенциал для их роста.