GCash стремится к оценке в $8 миллиардов долларов при возможном IPO на фоне регуляторных переговоров

Откройте для себя лучшие новости и события в финтехе!

Подписывайтесь на рассылку FinTech Weekly

Читают руководители JP Morgan, Coinbase, Blackrock, Klarna и других компаний

Ведущий мобильный кошелек Филиппин готовится к публичному размещению

GCash, крупнейший поставщик мобильных кошельков в стране, рассматривает возможность проведения IPO, которое может повысить его оценку как минимум до 8 миллиардов долларов. Время проведения IPO зависит от регулировочных изменений, поскольку компания и её инвесторы настаивают на снижении минимального требования к публичной доле.

Генеральный директор Globe Telecom Inc. Эрнест Ку, который также является председателем материнской компании GCash — Mynt, — заявил, что IPO может состояться к концу 2025 года, но подчеркнул важность правильного исполнения, а не скорости.

В настоящее время GCash оценивается примерно в 5 миллиардов долларов после раунда финансирования в 2023 году. Планируемый IPO позволит частным инвесторам, включая Warburg Pincus и Bow Wave Capital Management, выйти из своих долей, которые оцениваются в 10–12% компании.

При текущем минимальном требовании к публичной доле в 20% по правилам Филиппинской фондовой биржи (PSE), GCash запросила исключения, чтобы снизить долю до 10–15%, что соответствует продаже акций на сумму от 800 миллионов до 1,2 миллиарда долларов.

Рекомендуемые материалы:

*   **Klarna подает заявку на IPO в США, сообщает о росте выручки на 24% и первом за годы прибыли**
*   **Stripe оценена в 91,5 миллиарда долларов в рамках тендерной оферты, откладывает планы IPO**
*   **Финтех-IPO открывают новый путь в финансовых услугах**

Регуляторные решения — ключ к срокам IPO

Хотя GCash стремится к развитию, успех его размещения зависит от решений Комиссии по ценным бумагам и биржам Филиппин (SEC) и PSE. Текущее требование к публичной доле создает сложности для крупных IPO, и Ку призвал регуляторов рассмотреть возможность его корректировки. Снижение порога публичной доли сделает размещение более осуществимым и может стимулировать другие крупные компании выйти на биржу.

С другой стороны, меньшая доля может помешать включению GCash в ключевые региональные индексы, такие как индекс MSCI Asia Pacific. Включение в индекс важно для привлечения иностранных институциональных инвесторов, поскольку многие индексные фонды распределяют капитал на основе членства в индексах. Без этого GCash может столкнуться с проблемами ликвидности и достижения желаемой оценки.

Инвестиционный интерес и позиционирование на рынке

Несмотря на регуляторные неопределенности, интерес инвесторов к GCash остается высоким. Ку ведет переговоры с институциональными инвесторами из США, Европы и Японии, которые заинтересованы стать ключевыми инвесторами в IPO. Сообщается, что компания выбрала инвестиционные банки, включая JPMorgan Chase & Co., Morgan Stanley и UBS Group AG, для сопровождения процесса размещения.

Японская Mitsubishi UFJ Financial Group Inc. приобрела 8% доли GCash во время последнего раунда финансирования, что свидетельствует о международном доверии к ростовому потенциалу финтеха. Основные акционеры компании — Globe Telecom, Ant Group (поддерживаемая Джеком Ма) и Ayala Corp., — все, как ожидается, сохранят значительные доли после IPO.

Доминирование GCash на рынке и перспективы роста

GCash зарекомендовал себя как ведущий игрок в филиппинском финтехе, с примерно 94 миллионами зарегистрированных пользователей. Платформа превратилась из простого мобильного кошелька в комплексную цифровую финансовую экосистему, предлагающую платежи, сбережения, кредиты, страхование и инвестиционные продукты. Это широкое предложение позволило GCash занять значительную долю растущего рынка цифровых финансов в стране.

Будущее развитие компании зависит от её способности расширяться за пределы платежей и углублять финансовые услуги. С ростом конкуренции как со стороны местных, так и международных финтех-компаний, ожидается, что GCash использует свою рыночную позицию для внедрения более AI-ориентированных финансовых решений и расширения в недостаточно обслуживаемые сектора.

Проблемы процесса IPO

Хотя потенциальное IPO GCash может стать одним из крупнейших на Филиппинах, местный рынок сталкивается с серьезными препятствиями. Ликвидность остается проблемой, поскольку PSE в последние годы не привлекла крупные листинги. В 2023 году на бирже вышли всего три компании, что не соответствует планам. Аналитики считают, что без структурных реформ крупные IPO, такие как GCash, могут выбрать международные биржи.

Еще одна проблема — волатильность рынка. Глобальный финансовый климат остается неопределенным, инфляционные опасения и колебания процентных ставок влияют на настроение инвесторов. Время выхода на рынок будет критичным, и GCash потребуется тщательно оценить рыночные условия перед запуском.

Что дальше для GCash?

По мере приближения к публичному размещению компания продолжит переговоры с регуляторами для получения благоприятных условий листинга. Если регуляторные вопросы будут решены и рыночные условия совпадут, GCash может провести IPO к концу 2025 года. Пока что компания сосредоточится на расширении своих финансовых услуг и укреплении позиций ведущей платформы цифровых финансов на Филиппинах.

Для инвесторов и аналитиков IPO GCash станет важным событием. Если оно будет успешным, это может задать тренд для других финтех-компаний региона, демонстрируя растущее влияние цифровых финансов в Юго-Восточной Азии.