Анализ графика цен на золото в Гонконге｜Как распланировать десять лет роста цен на золото?

Для инвесторов из Гонконга золото всегда было неотъемлемой частью распределения активов. За последние десять лет график золота в Гонконге ясно демонстрирует грандиозный тренд от низких уровней к вершинам. С низкой отметки 2016 года до прорыва выше 5100 долларов в 2026 году, рост цен на золото скрывает глубокую экономическую логику и геополитические драйверы. Значит ли это, что текущий рост цен продолжится так же, как за последние 50 лет? Как инвесторам из Гонконга правильно воспользоваться этой ситуацией?

Почему инвесторы из Гонконга обращают внимание на золото? Краткая история цен за полвека

Чтобы понять график золота в Гонконге, нужно сначала разобраться, почему колеблется цена на золото. 15 августа 1971 года президент США Никсон объявил о прекращении обмена доллара на золото, что привело к окончательному распаду Бреттон-Вудской системы. С этого момента золото перестало быть товаром с фиксированной ценой в 35 долларов за унцию и стало рыночным продуктом с плавающей ценой.

За 55 лет цена на золото выросла с 35 долларов за унцию до более чем 5100 долларов в январе 2026 года, увеличившись более чем в 145 раз. Особенно за последние два года, с начала 2024 года, когда цена чуть превышала 2000 долларов, до более чем 5000 долларов в 2026 году, рост составил более 150%, значительно опередив большинство классов активов по всему миру. Многие международные банки и организации постоянно повышают свои целевые уровни цен, некоторые прогнозируют, что к концу 2026 года цена может достигнуть 5500–6000 долларов.

Почему мы рассматриваем только последние 50 лет? Потому что до 1971 года валюты большинства стран были привязаны к доллару, а доллар — к золоту, и цена на золото была зафиксирована на уровне 35 долларов за унцию. Тогда рынок золота не имел настоящего рыночного ценообразования, и только после окончания золотого стандарта Никсоном начался современный рынок золота.

Три волны роста цен на золото: закономерности и уроки

За эти полвека золото пережило три ярко выраженных цикла роста, каждый из которых связан с определённым макроэкономическим фоном.

● Первая волна: от валютного кризиса к инфляционной лихорадке (1971–1980, рост в 24 раза)

Это начало современного рынка золота. После ухода доллара с золотого стандарта доверие к доллару снизилось — если раньше доллар ассоциировался с золотом, то теперь эта связь исчезла. Возникла паника: а станет ли доллар бесполезной бумагой? Эта тревога спровоцировала рост цены на золото с 35 долларов.

Затем последовали нефтяной кризис, революция в Иране, вторжение СССР в Афганистан и другие геополитические события, усилившие ожидания девальвации доллара. В итоге цена достигла 850 долларов за унцию.

Но ничто не вечно. В 1980 году председатель ФРС Пол Волкер ввёл радикальную политику повышения ставок (более 20%), успешно остановив инфляцию. Цена на золото резко упала на 80%, и в последующие 20 лет колебалась в диапазоне 200–300 долларов, войдя в долгосрочную стагнацию.

● Вторая волна: финансовый кризис и эпоха мягкой политики (2001–2011, рост в 7,6 раза)

После краха доткомов в 2001 году цена на золото начала расти с уровня 250 долларов и достигла пика в 1921 долларов в сентябре 2011 года, что за десять лет составило более 700% роста.

Триггером этого цикла стала теракт 11 сентября. Террористическая атака пробудила глобальное осознание геополитических рисков, США начали долгосрочную глобальную войну с терроризмом. Для финансирования больших военных расходов правительство США начало политику мягкой кредитно-денежной политики, что привело к росту цен на недвижимость. Перегрев рынка жилья вынудил ФРС повысить ставки, что в конечном итоге вызвало мировой финансовый кризис 2008 года.

Для борьбы с кризисом ФРС запустила программу количественного смягчения (QE), массово выпуская ликвидность. В условиях ожидания девальвации доллара и избегания рисковых активов золото начало десятилетний бычий тренд. В 2011 году, на фоне кризиса в еврозоне, цена достигла рекордных 1921 долларов.

Затем ЕС и Всемирный банк совместными усилиями стабилизировали ситуацию, а в 2011 году ФРС завершила QE, что снизило инфляционные ожидания и привело к началу 8-летнего медвежьего тренда, с падением более чем на 45%.

● Третья волна: эпоха резервов центральных банков и геополитических конфликтов (2019–настоящее время, рост более чем на 300%)

Золото с уровня 1200 долларов в 2019 году вновь начало расти и к январю 2026 года превысило 5000 долларов. В этом цикле факторы более сложные:

• В 2020 году пандемия COVID-19 вызвала массовое внедрение QE центральными банками, что привело к значительной девальвации доллара.
• В 2022 году началась война между Россией и Украиной, резко повысив геополитические риски.
• В 2023 году конфликты на Ближнем Востоке и кризис в Красном море вновь оказали давление на глобальные цепочки поставок.
• В 2024–2025 годах центральные банки по всему миру ускорили наращивание золотых резервов, что вызвало волну «девальвации доллара».

К 2025 году обострение ситуации на Ближнем Востоке, введение США новых тарифов, вызывающих торговые войны, резкие колебания фондового рынка и слабость доллара привели к рекордным ценам на золото. В 2026 году тренд продолжается, и пока не видно явных признаков коррекции.

Есть ли закономерности в росте и падении золота? Будет ли оно расти ещё 50 лет?

Анализируя три цикла, можно выделить внутренние закономерности движения цен на золото:

Правило 1: бычий рынок начинается с кризиса доверия и мягкой политики

Каждый цикл роста золота начинается с краха доверия к доллару или системного кризиса: 1971 год — конец золотого стандарта, 2001 — низкие ставки для спасения экономики, 2018 — переход к мягкой политике и QE во время пандемии. Эти кризисы вызывают спрос на активы-убежища.

Правило 2: рост происходит поэтапно

На начальных этапах — медленное основание, затем — ускорение под влиянием кризиса, и в финале — чрезмерная спекуляция. В среднем каждый бычий цикл длится 8–10 лет и приносит рост в 7–24 раза.

Правило 3: завершение бычьего тренда требует радикальной ужесточающей политики

Исторически каждый раз рост золота завершался после резкого повышения ставок для борьбы с инфляцией: в 1980 году — ФРС подняла ставки, в 2011 — завершение QE. В процессе возможны коррекции на 20–30%, но цена продолжит расти, если не пробьёт ключевые уровни поддержки (например, 200-месячная скользящая средняя).

Но нынешняя ситуация особая:

Государственный долг крупнейших экономик достиг исторических максимумов. Если центральные банки начнут резко повышать ставки, это создаст риски для долговых обязательств. Поэтому классическая «чистая» политика ужесточения маловероятна.

Вероятнее всего, цена на золото будет колебаться в диапазоне на высоких уровнях в течение нескольких лет — так называемый «период высоких цен» или «боковое движение». Настоящий долгосрочный сигнал о завершении тренда, возможно, появится только после появления новой, более надежной глобальной валютной системы (например, балансировки валют или появления новых резервных активов). Пока доверие к существующей системе не восстановится полностью, золото останется активом-убежищем.

Ответ таков: в ближайшие 50 лет цена на золото вряд ли будет расти односторонне так же, как за последние 50 лет, но долгосрочный тренд останется восходящим, с «медленным ростом на высоких уровнях», а не «резким скачком».

Как инвесторы из Гонконга оценивают инвестиции в золото?

Хорошо ли инвестировать в золото — зависит от того, с чем сравнивать и на какой период.

За последние полвека цена выросла более чем в 145 раз. За тот же период индекс Dow Jones вырос примерно в 51 раз — с около 900 до 46000 пунктов. Поэтому, рассматривая полвека, доходность инвестиций в золото по сути не уступает акциям, а за последние два года показатели впечатляют ещё больше.

Но есть важный момент: цена на золото движется неравномерно.

В 1980–2000 годах цена колебалась в диапазоне 200–300 долларов почти 20 лет. Если в тот период вы вкладывали в золото, то доходность была близка к нулю, а иногда и отрицательной из-за упущенной возможности. Сколько можно ждать 20 лет в жизни?

Поэтому золото — отличный инструмент, но оно подходит для активного трейдинга на волнах, а не для долгосрочного держания.

Бычьи тренды на золоте часто связаны с макроэкономическими кризисами (инфляцией, геополитикой, мягкой политикой), а медвежьи — с затяжной стагнацией. Умение правильно определить цикл позволяет получать крупные прибыли, а ошибиться — «лечь на дно» на годы.

Еще один важный аспект: поскольку золото — природный ресурс, его добыча со временем становится дороже. После завершения бычьего тренда цена может скорректироваться, но минимальные уровни постепенно повышаются. Поэтому при торговле не стоит паниковать при падениях — важно понять эту закономерность и избегать бесполезных усилий.

Пять основных стратегий инвестирования в золото для инвесторов из Гонконга

Каналов для инвестиций в золото много, их можно систематизировать так:

1. Физическое золото (слитки, монеты)

Прямое владение физическим золотом — удобно для скрытия активов и обладает ювелирными свойствами. Недостатки — неудобство при торговле, необходимость хранения, время на ликвидацию и расходы на хранение.

2. Золотой сертификат (депозитная книжка)

Похож на валютный депозит — это свидетельство о хранении золота. После покупки на сертификате фиксируется количество, его можно снять наличными или перевести в физическое золото. Преимущества — легко носить, можно обменять на физический металл; недостатки — банки не платят проценты, есть спреды при покупке-продаже, ликвидность средняя, подходит для долгосрочного хранения.

3. ETF на золото

Обеспечивают более высокую ликвидность по сравнению с сертификатами. Покупая ETF, вы получаете акции, которые представляют долю в запасах золота. Управляющие взимают плату за управление, и при отсутствии значительных колебаний цена может медленно снижаться из-за издержек.

4. Фьючерсы и CFD на золото

Самый популярный инструмент среди розничных трейдеров. Позволяет использовать кредитное плечо для увеличения прибыли, работать как на рост, так и на падение. Оба инструмента — маржинальная торговля с низкими издержками. CFD особенно гибки и позволяют эффективно использовать капитал, что делает их предпочтительными для краткосрочной торговли.

Преимущество CFD — возможность торговать в любое время, низкий порог входа (можно открыть счёт с небольшим депозитом), что особенно удобно для мелких инвесторов и трейдеров-любителей. Многие гонконгские инвесторы используют платформы CFD для коротких сделок, отслеживая графики, устанавливая ценовые уровни, стоп-лоссы и тейк-профиты.

5. Паевые фонды, инвестирующие в золото

Через управляющие компании косвенно инвестировать в золотые компании или физическое золото. Такой подход более диверсифицирован и подходит для инвесторов с низким уровнем риска.

Золото, акции и облигации: стратегия распределения активов для гонконгских инвесторов

Три типа активов имеют разные механизмы доходности:

• Золото: прибыль — от разницы цен, без процентов, важен момент входа и выхода
• Облигации: доход — от купонных выплат, требуют постоянного увеличения объема для получения дохода, зависит от политики ФРС
• Акции: прибыль — от роста стоимости компаний, подходят для долгосрочного владения качественными компаниями

По сложности инвестирования: облигации — проще всего, золото — чуть сложнее, акции — наиболее сложно.

По доходности за последние 50 лет золото показало лучший результат, но за последние 30 лет акции принесли более высокую доходность, затем — золото, и в конце — облигации.

Чтобы получать прибыль на золоте, нужно уметь ловить тренды. Типичный цикл — сильный рост, затем — резкое падение, затем — боковая коррекция и повторный рост. Умение правильно определить момент для покупки или продажи — ключ к высокой доходности, которая значительно превосходит доходность облигаций и акций.

Наши базовые принципы распределения: в периоды экономического роста — акции, в периоды спада — золото.

Когда экономика развивается, компании зарабатывают больше, акции растут, а спрос на облигации и золото снижается. В рецессионные периоды — акции падают, а золото и облигации становятся более привлекательными для сохранения стоимости и получения дохода.

Самый надежный подход — исходя из личных рисковых предпочтений и целей, устанавливать разумные пропорции между акциями, облигациями и золотом. В условиях постоянных изменений рынка, войн, инфляции и повышения ставок, держание сбалансированного портфеля помогает снизить волатильность и повысить стабильность инвестиций.

Какие выводы по инвестициям в золото на ближайшие десять лет для графика в Гонконге

Обобщая опыт истории и текущую ситуацию, можно выделить важные уроки для гонконгских инвесторов:

Первое — золото не должно быть пассивным активом. Его ценность — в умении ловить циклы. Если удастся правильно определить каждую волну роста, доходность превзойдет акции и облигации. Если пропустить или просто держать без действий — потеряете время и возможности.

Второе — стратегия должна быть связана с макроэкономическими циклами. В периоды обострения геополитических рисков и мягкой политики увеличивайте долю золота; при восстановлении экономики и снижении рисков — переключайтесь на акции.

Третье — выбор инструментов очень важен. Для активных трейдеров CFD — лучший вариант благодаря гибкости, низкому порогу входа и высокой эффективности капитала. Используйте графики, уровни, стопы и кредитное плечо для точных сделок.

Четвертое — не стоит паниковать при коррекциях, но и не быть чрезмерно оптимистичным. Минимальные уровни цен на золото постепенно повышаются, долгосрочный тренд — вверх. Важно сохранять спокойствие и правильно реагировать на временные просадки.

Эти принципы помогут гонконгским инвесторам максимально эффективно использовать потенциал золота в условиях меняющегося мира.