Руководство по инвестициям в акции с концепцией водородных топливных элементов: возможности роста и предупреждения о рисках в 2026 году

За последние несколько лет во всем мире возникла волна нулевых выбросов углерода. В рамках этой энергетической трансформации концептуальные акции водородных топливных элементов стали объектом внимания инвесторов. По сравнению с традиционными ископаемыми видами топлива, водородная энергия считается важной опорой будущей чистой энергетики, а акции соответствующих компаний пользуются популярностью на рынке капитала. Однако в таких инвестициях скрыты как потенциал быстрого роста, так и значительные риски. В этой статье подробно проанализированы инвестиционная логика, основные публичные компании, перспективы развития и реальные риски акций водородных топливных элементов, чтобы предоставить инвесторам всесторонние рекомендации для принятия решений.

Основная инвестиционная логика концептуальных акций водородных топливных элементов

Чтобы понять, почему акции водородных топливных элементов так популярны на рынке, необходимо ознакомиться с отраслевым фоном.

Акции водородных топливных элементов принадлежат к индустрии водородной энергетики, охватывая компании, занимающиеся производством водорода, его хранением и транспортировкой, разработкой технологий топливных элементов и строительством инфраструктуры. Причины популярности этих акций у инвесторов связаны с тремя факторами: во-первых, правительства по всему миру включили водород в стратегию достижения углеродной нейтральности; во-вторых, технологический прогресс повышает экономическую целесообразность водородной энергии; в-третьих, спрос на электромобили и промышленное применение взрывообразно растет.

Несмотря на то, что многие компании, занимающиеся разработкой водородных технологий и инфраструктурой, в течение нескольких лет показывали убытки, сильный спрос со стороны инвестиционных фондов и институциональных инвесторов делает эти акции объектом активных инвестиций, что вызывает значительные колебания их цен.

По рыночной динамике в 2024 году сектор водородной энергетики демонстрировал относительно стабильные показатели. Индекс глобальных водородных технологий Morningstar вырос на 4,86% в 2024 году, хоть и уступил основному рынку, но отражает постоянное внимание к этой области. В начале 2025 года акции водородных топливных элементов на американском рынке после начальных колебаний быстро восстановились, что свидетельствует о доверии инвесторов к долгосрочным перспективам.

Ведущие компании в области водородных топливных элементов

На глобальном рынке водородной энергетики уже выделились несколько компаний. Ниже представлены ключевые публичные компании, являющиеся представителями этой отрасли:

Air Products and Chemicals Inc (NYSE: APD)

APD — один из крупнейших в мире поставщиков коммерческого водорода, занимает лидирующие позиции в инфраструктуре водородных технологий. Компания реализует несколько крупных проектов в области водородной энергетики, планируя их поэтапное внедрение в ближайшие годы.

По последним аналитическим данным, средняя целевая цена на 12 месяцев для APD составляет 362,31 доллара США, при максимальной оценке 385 долларов и минимальной 300 долларов. Такой диапазон отражает умеренно оптимистичные ожидания рынка относительно среднесрочной динамики компании. За последний год акции выросли на 53,96%.

Plug Power (NASDAQ: PLUG)

Plug Power — пионер в области водородных топливных элементов, создатель первого крупномасштабного коммерческого рынка водородных систем. Компания поставила более 69 000 систем топливных элементов для электрификации транспортных средств и автопарков.

Также Plug Power является одним из крупнейших закупщиков водорода в мире, управляя передовой сетью заправочных станций в Северной Америке — более 250 точек. Компания строит полностью интегрированную экосистему зеленого водорода, планируя производство, хранение и транспортировку топлива в Северной Америке и Европе.

Аналитики дают среднюю целевую цену на 12 месяцев для PLUG в размере 2,73 доллара, при максимуме 5,00 и минимуме 1,00 доллара. За последний год цена акций снизилась на 55,17%, что отражает опасения рынка по поводу краткосрочной прибыльности.

BP (NYSE: BP)

Международная энергетическая корпорация BP реализует амбициозную стратегию перехода к низкоуглеродной энергетике. Компания поставила цель достичь нулевых выбросов к 2050 году, и водород является важной частью этой трансформации. BP планирует инвестировать в 5–10 проектов в области водородной энергетики, ожидая к 2030 году ежегодное производство низкоуглеродного водорода в объеме 50–70 тысяч тонн.

Аналитики дают среднюю целевую цену на 12 месяцев для BP в размере 36,10 доллара, с диапазоном от 30 до 50 долларов. За последний год акции BP снизились на 7,59%.

中興電 (1513.tw)

ZTE Electric активно развивает внутренний рынок водородной энергетики, сотрудничая с крупными местными нефтехимическими компаниями. Планируется построить 2–3 крупные заправочные станции к 2025 году, первая из которых начнет работу во втором квартале. Компания также получила контракт на усиление электросетей для Тайваньской электроэнергетической компании (Taipower), включая проект GIS-выключателей и комплексные работы, с текущими заказами около 40 миллиардов тайваньских долларов, часть из которых продлится до 2032 года.

Финансовые показатели ZTE Electric показывают ускорение роста. В декабре 2024 года выручка достигла 2,353 миллиарда тайваньских долларов, увеличившись на 16,72% за год, а за весь год — 25,61%, что стало рекордом и превзошло ожидания рынка. Согласно последним данным FactSet, средняя целевая цена аналитиков снизилась с 230 до 220 тайваньских долларов.

高力 (8996.tw)

GaoLi — компания, поставляющая горячие коробки (Hot Box) для крупного производителя топливных элементов Bloom Energy. Продукция отличается высокой гибкостью установки и коротким сроком службы. На инвестконференции компания заявила, что к 2025 году ожидается двузначный рост в сегменте пластинчатых теплообменников и высокие двузначные показатели роста в бизнесе по очистке топлива и системах охлаждения. GaoLi уверен в двузначном росте общего дохода и ожидает, что прибыль превысит рост выручки.

По данным FactSet, средняя целевая цена аналитиков снизилась с 533 до 480 тайваньских долларов, максимум — 630, минимум — 480.

Также инвесторы могут косвенно участвовать в секторе через ETF, связанные с водородной энергетикой. Global X Hydrogen ETF (HYDR) и Direxion Hydrogen ETF (HJEN) инвестируют в компании, связанные с производством, хранением, транспортировкой водорода и соответствующим оборудованием, охватывая рынки США, Европы, Японии и других стран.

Перспективы роста водородной энергетики

Глобальная политика и рыночный спрос объединяются, создавая беспрецедентные возможности для отрасли водородных топливных элементов.

Ясная поддержка политики

Недавно Министерство финансов США опубликовало окончательные правила по производству чистого водорода, четко определив условия для получения налоговых льгот до 3 долларов за килограмм. Эта политика позволяет многим компаниям принимать инвестиционные решения, акции таких компаний, как Plug Power, выросли. Новые налоговые льготы направлены на снижение стоимости чистого водорода и стимулирование расширения инфраструктуры.

Взрывной рост глобального рынка

По отчету Международного энергетического агентства (IEA) «2050 Net Zero Emissions», чтобы достичь нулевых выбросов, мировой спрос на водород к 2050 году достигнет 530 миллионов тонн. Уже 17 стран разработали полноценные стратегии развития водородной энергетики, Тайвань планирует обеспечить 9–12% водородной доли в энергетике, что свидетельствует о начале эпохи бурного развития.

Мировой рынок зеленого водорода в 2023 году оценивался примерно в 1,1 миллиарда долларов США и, по прогнозам, будет расти со сложным среднегодовым темпом 61,1%, достигнув 30,6 миллиардов долларов к 2030 году. Наиболее быстрый рост демонстрируют сегменты электромобилей на топливных элементах и электроэнергетики.

Постоянный рост инвестиционной активности

Отчет компании Darcy Partners показывает, что в 2023 году по всему миру было объявлено о 1418 проектах в области водородной энергетики на сумму инвестиций около 570 миллиардов долларов, что на 31% больше по сравнению с предыдущим годом. Этот рост свидетельствует о сильной заинтересованности капитала в секторе водородных технологий.

Многообразие стратегий инвестирования в акции водородных топливных элементов

Инвесторы, желающие участвовать в секторе, могут выбрать различные подходы:

Торговля контрактами на разницу (CFD)

CFD — это финансовый дериватив, позволяющий торговать на разнице цен без прямого владения акциями. Такой инструмент обладает высокой гибкостью и кредитным плечом, подходит для краткосрочных спекуляций. Инвесторы могут зарабатывать, покупая или продавая CFD.

Традиционные акции

Покупка и удержание акций компаний, связанных с водородными топливными элементами, — классический способ инвестирования. Такой подход более стабильный, подходит для инвесторов с низким уровнем риска, но требует больших вложений и дает умеренную прибыль.

Инвестиционные фонды

Инвестирование через фонды, ориентированные на водородную энергетику, позволяет диверсифицировать портфель и снизить риски. Такой способ подходит для чувствительных к рискам инвесторов. В отличие от покупки отдельных акций, фонды обеспечивают более эффективное управление рисками, хотя и приносят меньшую доходность.

Выбор стратегии зависит от уровня риска, объема капитала и инвестиционных целей каждого инвестора.

Риски при инвестировании в акции водородных топливных элементов

Помимо возможностей, инвесторы должны учитывать и риски:

Усиленная конкуренция и волатильность цен

По мере зрелости рынка в секторе появляется все больше новых компаний, борющихся за долю рынка. Это усиливает конкуренцию и создает давление на лидеров. Например, Plug Power сталкивается с ценовыми войнами, что сказывается на прибыли и ценах акций. Важно следить за способностью компаний к инновациям и управлению затратами.

Проблемы с производственными затратами

Хотя технологический прогресс снизил стоимость производства водорода, многие компании по-прежнему используют ископаемое топливо для его получения. Это ограничивает экологическую выгоду и связывает цену водорода с ценой нефти. Рост цен на нефть увеличивает издержки производства водорода и влияет на конкурентоспособность рынка.

Зеленая водородная цепочка: от производства до конечного применения

Для точного определения инвестиционных приоритетов важно понять структуру всей цепочки.

Верхний уровень — производство водорода

В зависимости от технологии, водород делится на три типа: серый, синий и зеленый.

Серый водород производится из ископаемых ресурсов (нефть, природный газ, уголь) и характеризуется высоким уровнем выбросов. Синий водород также из ископаемых, но с применением технологий улавливания и хранения углерода (CCS), что снижает выбросы. Зеленый водород получают с помощью электролиза воды, используя экологически чистую энергию (солнечную, ветровую, ядерную), и он считается наиболее экологичным.

В будущем доля зеленого водорода в общем объеме производства значительно возрастет, поэтому инвестиции в эту область наиболее перспективны.

Средний уровень — хранение и транспортировка

Для хранения водорода используют соляные или горные пещеры, что при масштабных объемах является наиболее эффективным и дешевым способом, хотя зависит от географических условий.

Транспортировка осуществляется тремя способами: высокое давление (газ), низкотемпературный жидкий водород и трубопроводы. Наиболее распространен способ транспортировки под высоким давлением. За счет количества заправочных станций, являющихся связующим звеном цепочки, определяется стоимость хранения и транспортировки.

Нижний уровень — применение

Области применения водорода очень разнообразны: транспорт, промышленность, электроэнергетика, хранение энергии. В будущем, вероятно, наиболее быстрый рост ожидается в транспортной сфере.

Анализируя цепочку, инвестировать стоит в первую очередь в развитие зеленого водорода и транспортных решений, так как эти сегменты обладают наибольшим потенциалом роста и расширения.

Итоговые рекомендации

Инвестиции в акции водородных топливных элементов обусловлены сочетанием политики, технологического прогресса и рыночного спроса. Важными направлениями являются развитие инфраструктуры зеленого водорода, технологии топливных элементов, системы хранения и транспортировки, а также расширение конечных применений.

Долгосрочно, по мере совершенствования цепочки, снижения стоимости и расширения сценариев использования, акции этого сектора сохранят привлекательность. В краткосрочной перспективе инвесторам важно учитывать усиление конкуренции и колебания затрат, а также гибко подбирать стратегии в соответствии со своими финансовыми возможностями и рисковым профилем.