Амфипен с двойным движком: "шумоподавление" археоптерикса стабильно растет, Саломон переходит порог в 2 миллиарда долларов

Под двойным стресс-тестом общественного мнения и глобальных колебаний потребительского спроса спортивный бренд Амафен продолжает демонстрировать отличные результаты.

Данные, опубликованные 24 февраля по восточному времени, показывают, что в четвертом квартале выручка Амафен выросла на 28% по сравнению с прошлым годом и составила 2,1 миллиарда долларов, а за весь год — на 27% и достигла 65,66 миллиарда долларов.

Ранее рынок опасался, что колебания общественного мнения и слабый потребительский спрос могут негативно повлиять на рынок премиальной outdoor-одежды, однако по фактическим показателям, такие скандалы, как «Шоу фейерверков Himalaya», не смогли существенно поколебать базу роста бренда «始祖鸟» (Arc’teryx).

Основной сегмент — функциональная outdoor-одежда, показал рост выручки на 34% и достиг 1 миллиарда долларов в четвертом квартале.

Это, возможно, еще раз подтверждает, что основная аудитория бренда уже не ограничивается только профессиональными любителями outdoor, а включает более широкую средне-доходную потребительскую группу.

В четвертом квартале сегмент женской одежды «始祖鸟» вырос более чем на 40% по сравнению с прошлым годом, став самым быстрорастущим. Также, благодаря популярным моделям, таким как Norvan LD 4 для горных пробегов и Kopec для треккинга, бизнес по обуви вырос почти на 40%.

К 2025 году «始祖鸟» планирует открыть в мире 24 новых магазина, а в 2026 году — продолжить расширение в Северной Америке и Китае, добавив еще 25–30 точек, сохраняя стабильные темпы роста.

Пока «始祖鸟» остается «якорем» компании, другой ключевой бренд Амафен — Salomon — достиг важной вехи.

В 2025 году годовой оборот Salomon впервые превысил 2 миллиарда долларов. В четвертом квартале выручка сегмента «Горная outdoor-одежда и снаряжение», в который входит Salomon, выросла на 29% и составила 764 миллиона долларов.

Амафен пытается перенести успешную модель прямых продаж (DTC), проверенную на «始祖鸟», на бренд Salomon.

В Китае, благодаря высокоэффективной модели «стандартного магазина (compact shop)», Salomon в четвертом квартале добавил 33 новых магазина, а за год — почти 100.

Масштабное расширение, инвестиции в продуктовую линейку и развитие бренда привели к снижению операционной рентабельности сегмента «Горная outdoor-одежда и снаряжение» на 490 базисных пунктов и до 6,2%, однако руководство расценивает это как «активные стратегические инвестиции».

Salomon расширяет свою деятельность от профессиональных трейловых гонок к массовой моде и профессиональному бегу.

Благодаря плотной сети магазинов в ключевых городах мира — Нью-Йорке, Лондоне, Милане — бренд привлекает молодую аудиторию, ищущую стильные outdoor-решения.

К 2026 году Salomon планирует открыть еще 7–10 магазинов в США и других ключевых рынках, укрепляя свою позицию в глобальном сознании.

В то же время, компания Völkl также переживает трансформацию.

В 2025 году бизнес по обуви и одежде Völkl удвоился по сравнению с прошлым годом, и доля выручки достигла 15%. Амафен надеется не только на спортивное оборудование, но и на переход к более дорогим мягким потребительским товарам.

Для поддержки этой трансформации назначен новый президент и CEO Völkl — Карри Аск, с опытом работы в Nike и Levi’s, который вступит в должность 1 марта. Его богатый опыт в управлении обувной и одежной индустрией вызывает большие ожидания.

Также происходит «усиление» всей управленческой команды Амафен.

Назначение первого Chief Brand Officer «始祖鸟» Эври Бейкер и первого креативного директора Salomon Хейки Салонена сигнализируют о фокусе на укреплении бренда через креатив и глобальное управление.

В географическом разрезе, Китай и Азиатско-Тихоокеанский регион остаются ключевыми драйверами роста Амафен. В четвертом квартале выручка в Китае выросла на 41,8%, а в Азиатско-Тихоокеанском регионе — на 53,1%.

Генеральный директор Амафен Чжэн Цзе подчеркнул на отчётной встрече «платформенный эффект» Китая, который позволяет нескольким брендам показывать сверхдоходность благодаря уникальной каналовой ценности и модели DTC.

Некоторые аналитики считают, что на текущем этапе, благодаря уникальной каналовой премии и прибыли, формируемой моделью DTC в Китае, бренды «始祖鸟» и Salomon, ориентированные на премиум-сегмент, смогут эффективно противостоять росту маркетинговых затрат в краткосрочной перспективе.

На 2026 год Амафен прогнозирует рост выручки на 16–18%, а валовая прибыль — с текущих 57,7% до примерно 59%. В первом квартале ожидается рост выручки на 22–24%.

Модель «инвестиций ради роста», характерная для Salomon, предполагает операционную рентабельность сегмента «Горная outdoor-одежда и снаряжение» в диапазоне 14,5–14,8%, что ниже 22% у сегмента функциональной outdoor-одежды.

Однако, опираясь на сильный денежный поток «始祖鸟» для расширения других брендов, является основной стратегией группы Амафен.

На высоком сегменте outdoor-рынка, сможет ли Амафен создать еще несколько «始祖鸟», остается вопросом для долгосрочного наблюдения.