Джонни Уокер сокращает дивиденды, а продажи в США продолжают падать, акции резко падают

Investing.com — Diageo во вторник сократила промежуточные дивиденды более чем вдвое и снизила прогноз по годовым продажам и прибыли. Ранее в первой половине 2026 финансового года органичные чистые продажи в Северной Америке снизились на 6,8%, что повлияло на общий доход группы и вызвало сомнения в восстановлении ее крупнейшего рынка, в результате акции упали более чем на 6%.

Оставайтесь впереди с помощью актуальных новостей, аналитики акций и аналитики Уолл-стрит — экономия до 50%

Этот британский производитель крепких напитков включает бренды Джонни Уокер и Трио Мигель, его органичные чистые продажи за первую половину года снизились на 2,8% до 10,46 миллиарда долларов, что уступает прогнозам аналитиков на уровне 2% снижения.

Органичная операционная прибыль снизилась на 2,8%, лучше ожидаемых рынком снижения на 3,9%, а скорректированная прибыль на акцию составила 95,3 цента, превысив прогноз в 93,1 цента.

Промежуточные дивиденды были сокращены с 40,5 цента на акцию в прошлом году до 20 центов. Компания заявила, что в будущем будет придерживаться политики выплаты дивидендов в размере 30-50%, с минимальным годовым дивидендом в 50 центов.

Крах бизнеса по производству крепких напитков в США стал крупнейшим фактором снижения показателей. Чистые продажи Трио Мигель снизились на 20,9%, Casamigos — на 30,9%, что отражает описанную компанией “слабость категории текилы, усиление конкуренции” и тенденцию потребителей к снижению уровня потребления.

Diageo удерживает или увеличивает свою долю на примерно 30% измеряемого рынка, при этом доля алкогольных напитков в США сократилась на 9 базисных пунктов, а рынок США составляет около 35% от общего измеряемого рынка с чистыми продажами.

Генеральный директор Дэв Льюис отметил: “Результаты бизнеса по крепким напиткам в США отражают давление на располагаемый доход и конкуренцию со стороны более доступных альтернатив, ориентированных на потребителей с более ограниченным бюджетом.”

В регионе Большого Китая убытки усилились, органичные продажи снизились на 42,3%, в основном из-за изменения рыночной политики, что привело к снижению продаж китайского белого спиртного на 50,4%. Без учета бизнеса по белому спиртному в Китае, органичные продажи группы выросли примерно на 2%.

В отличие от этого, в Европе органичные продажи выросли на 2,7%, а операционная прибыль — на 9,1%, в основном благодаря бренду Гиннесс, который показал рост органичных продаж на 10,9% во всех регионах, кроме Азиатско-Тихоокеанского. В Африке органичные продажи выросли на 10,9%, в Латинской Америке и Карибском бассейне — на 4,5%.

На 2026 финансовый год Diageo прогнозирует снижение органичных продаж на 2-3%, тогда как ранее ожидалось их стабильное или небольшое снижение, рыночные ожидания — снижение на 1,1%. Ожидается, что операционная прибыль останется на уровне или вырастет в низком однозначном диапазоне, тогда как ранее прогнозировалось увеличение в низком или среднем однозначном диапазоне. Группа сохраняет ориентир по свободному денежному потоку в 3 миллиарда долларов.

По состоянию на 31 декабря чистый долг составлял 21,7 миллиарда долларов, отношение чистого долга к скорректированному EBITDA — 3,4 раза. В декабре Diageo согласилась продать свою долю в компании East African Breweries Holdings Ltd. группе Asahi Group за примерно 2,3 миллиарда долларов, сделка, по прогнозам, завершится во второй половине 2026 календарного года и снизит уровень левериджа примерно на 0,25 раза.

План по ускорению сокращения затрат теперь ожидается реализовать примерно на 50% от трехлетней цели в 625 миллионов долларов к 2026 году, что выше предыдущих прогнозов, из которых около 40% было достигнуто в первой половине за счет повышения эффективности цепочки поставок, рекламы и управленческих расходов.

Дэв Льюис, вступивший в должность 1 января, заявил, что у компании много работы, и обозначил три приоритета: создание конкурентоспособной стратегии по категориям, укрепление отношений с клиентами и переосмысление операционной модели. Ожидается, что более подробная стратегия будет опубликована к лету 2026 года.

Аналитики Jefferies отметили: “Хотя мы не ожидаем существенных изменений в прогнозах EBIT/EPS на 2026 год, слабый рост доходов может привести к небольшому понижению в 2027 году.” Они присвоили акции рейтинг “Покупать” с целевой ценой в 2000 пенсов и отметили, что основной вопрос — после публикации деталей стратегии — будет ли дальнейшее пересмотрение прибыли в 2027 году.