Стоит ли покупать акции PayPal (PYPL) до 5 мая?

PayPal (PYPL +6.65%) акции за последние 12 месяцев снизились более чем на 40%. Замедление роста продаж, макроэкономические и конкурентные препятствия, а также неясные планы негативно повлияли на ее акции и привели к тому, что она отстала от многих своих финтех-соперников. Стоит ли инвесторам покупать обесцененные акции PayPal перед публикацией следующего отчета о доходах 5 мая?

Источник изображения: PayPal.

Что произошло с PayPal?

В 2021 году PayPal объявила, что достигнет 750 миллионов активных счетов к концу 2025 года. В итоге она отказалась от этой амбициозной цели, и общее число активных счетов на конец года выросло всего с 426 миллионов в 2021 году до 439 миллионов в 2025 году.

PayPal объяснила замедление в основном инфляционными препятствиями для потребительских расходов, а также жесткой конкуренцией со стороны других платформ цифровых платежей и финтех-компаний. Ее вынужденное отделение от eBay (EBAY +1.09%), которое длилось с 2018 по 2023 год, усугубило эту ситуацию.

Расширить

NASDAQ: PYPL

PayPal

Сегодняшние изменения

(6.65%) $2.93

Текущая цена

$46.98

Основные показатели

Рыночная капитализация

$41 млрд

Диапазон за день

$43.03 - $47.94

52-недельный диапазон

$38.46 - $79.50

Объем торгов

2.7 млн

Средний объем

21 млн

Валовая маржа

41.78%

Дивидендная доходность

0.32%

За последний год доходы PayPal выросли на низкие — средние однозначные проценты, поскольку компания испытывала трудности с привлечением новых клиентов, значительным увеличением объема транзакций и повышением процента комиссии за транзакцию (процент от каждой транзакции, который она удерживает в качестве дохода).

Источник данных: PayPal. Г/г = год к году.

Объем транзакций PayPal снизился, поскольку компания стала больше полагаться на свою брендированную платформу для оформления покупок, приложение Venmo для peer-to-peer платежей, дебетовые карты и услуги buy now, pay later (BNPL), чтобы стимулировать рост выручки. Эти основные платформы показывают более высокие средние платежи при меньшем общем количестве транзакций по сравнению с другими, более объемными сервисами PayPal.

PayPal сокращает масштаб одного из этих более объемных, но менее доходных платформ — своей платежной платформы Braintree — чтобы стабилизировать маржу и процент комиссии. В то же время компания сокращает расходы и выкупает акции, чтобы увеличить прибыль на акцию, поскольку рост продаж замедляется.

Стоит ли покупать акции PayPal перед маем?

На 2026 год PayPal ожидает снижение EPS на средние однозначные проценты, поскольку ее брендированная платформа для оформления покупок испытывает трудности с ростом на рынке, насыщенном аналогичными платежными сервисами. Компания пытается компенсировать это расширением офлайн и онлайн функций оформления покупок, но эти стратегии увеличивают расходы — и неизвестно, смогут ли они значительно укрепить ее конкурентные преимущества.

Акции PayPal выглядят очень недорогими — по цене в 8 раз ниже ожидаемой прибыли за этот год, и, возможно, привлекут интерес со стороны крупного банка или технологической компании. Однако я бы не спешил покупать их в качестве контр-инвестиции перед следующим отчетом о доходах, пока не появятся дополнительные признаки восстановления.