Является ли акция Realty Income долгосрочной покупкой?

Realty Income (O 0,34%) — одна из самых горячих дивидендных акций на рынке. После нескольких разочаровывающих лет, когда инвесторы теряли терпение, Realty Income взорвалась, показывая двузначную доходность с начала года.

Но трудно простить и забыть, когда акции так долго показывают низкую производительность. Можно задаться вопросом, является ли недавний успех Realty Income возможностью для продажи, которую ждут многие, или же акция действительно начинает новую главу в истории успеха, уходящей корнями в середину 1990-х годов.

Вот почему Realty Income — долгосрочная покупка.

Источник изображения: Getty Images.

Одна из ведущих REIT-компаний

Realty Income — одна из ведущих в мире компаний по недвижимости, или REIT (Real Estate Investment Trust). Эти компании приобретают и сдают в аренду недвижимость, что является уникальной бизнес-моделью, требующей выплаты как минимум 90% налогооблагаемого дохода акционерам в виде квалифицированных дивидендов. Realty Income специализируется на коммерческой недвижимости, ориентированной на потребителя, такой как рестораны и розничные магазины.

Репутацию компания заработала благодаря своему ежемесячному графику дивидендных выплат, даже называя себя The Monthly Dividend Company. Акции дают доходность 4,9%, а руководство увеличивало дивиденды более 31 года подряд.

Расширение

NYSE: O

Realty Income

Изменение за сегодня

(-0,34%) $-0,23

Текущая цена

$66,45

Основные показатели

Рыночная капитализация

$61 млрд

Диапазон за день

$66,22 - $66,95

52-недельный диапазон

$50,71 - $67,15

Объем торгов

199 тыс.

Средний объем

6,4 млн

Валовая маржа

48,14%

Дивидендная доходность

4,85%

Возвращение к росту

Realty Income пришлось столкнуться с двумя серьезными проблемами подряд, начиная с пандемии. COVID-19 сильно ударил по акциям Realty Income. Арендаторы испытывали трудности с оплатой аренды, поскольку локдауны парализовали бизнесы и держали потребителей дома. Благодаря высокому качеству арендаторов, которым славится Realty Income, компания все же получала достаточно арендных платежей, чтобы поддерживать и увеличивать дивиденды на протяжении всей пандемии.

Данные по FFO на акцию (TTM) по YCharts

Затем после окончания пандемии резко выросла инфляция. Федеральная резервная система агрессивно повышала ставки в ответ на инфляцию. Высокие ставки делают заимствование дорогим, а долг — один из основных рычагов, который используют REIT для финансирования роста, поскольку они обязаны выплачивать почти весь налогооблагаемый доход акционерам. Кажется, Realty Income адаптировалась к новой рыночной ситуации. Как видно выше, рост на уровне акций начал снова ускоряться за последний год.

Почему Realty Income всё ещё — долгосрочная покупка

Дивиденды — основа успеха акций, и, к счастью, она никогда не падала. Если компания смогла пережить пандемию, инвесторы могут быть уверены в будущем. Благодаря здоровому уровню выплат в 76% и сильному кредитному рейтингу A-, дивиденды выглядят максимально безопасными.

В будущем Realty Income расширяет свою деятельность за пределы основной розничной модели, выходя на новые отрасли и рынки. Компания приобрела объекты в сфере казино и дата-центров, а также создала присутствие в Европе.

Акции по-прежнему торгуются по разумной оценке — 15-16 раз по funds from operations (прибыль для REIT), что оставляет пространство для роста по мере дальнейшего развития Realty Income. Инвесторы, реинвестирующие ежемесячные дивиденды, могут дополнительно усилить эффект сложных процентов, что может принести значительную прибыль за десятилетия.