Кусок «ткань» стал популярным благодаря ИИ! Институции ожидают дальнейшего роста цены

В условиях爆发а спроса на ИИ, ситуация с поставками электронных стекловолоконных материалов (электронной ткани) становится всё более напряжённой. Некоторые производители сообщили журналистам, что с четвертого квартала прошлого года цены на продукцию постоянно растут, и в настоящее время в отрасли действует правило «один раз в месяц — корректировка цены».

В первый торговый день после праздника Весны индекс всей секции стекловолоконных материалов вырос на 8,62%. Сегодня эта тенденция продолжилась: компания Филихуа достигла лимита роста «20 см», акции компании Чанхай достигли максимума с ростом до 14%, а Холхе Текнолоджи выросла более чем на 7%.

Центральное казначейство Китая считает, что, подобно суперциклу хранения данных, сейчас спрос и предложение на специальные электронные ткани остаются в состоянии постоянного напряжения. Под воздействием маржинальной прибыли компании имеют сильную мотивацию продолжать переключение производства на эти специальные ткани, что ведет к постоянному снижению производственной мощности ткацких станков для 7628 электронных тканей. С точки зрения инвестиционной доходности, предполагаемый потенциал роста цен на 7628 электронную ткань может достигать 8 юаней за метр.

Цены уже многократно повышались

Текущий режим — «один раз в месяц»

Журналисты, позвонившие в международную компанию по композитным материалам в качестве инвесторов, получили ответ от сотрудника отдела ценных бумаг: «В настоящее время цены на продукцию вызывают высокий интерес. В отрасли обычно действует правило ежемесячной корректировки цен. Этот режим был введен в начале этого года, и цены постоянно меняются».

Электронная ткань изготавливается из ультратонкой электронного стекловолокна, основное применение — создание ключевых усилительных материалов для медных фольгированных плат (CCL) и печатных плат (PCB).

По данным компании Zhuochuang Information, в октябре и декабре 2025 года, а также в январе и феврале 2026 года, обычная электронная ткань уже четырежды подорожала. Период повышения цен сократился с квартального до месячного. Согласно отчету о деятельности компании Honghe Technology за третий квартал 2025 года, средняя цена на электронное стекловолокно выросла с 3,74 юаня за метр в конце 2024 года до 4,97 юаня за метр, что составляет рост на 33%.

Внутренние источники компании China Jushi сообщили журналистам, что цены на электронную ткань продолжают расти с сентября прошлого года, особенно за последние два месяца, и ситуация на рынке складывается благоприятно. Несмотря на то, что перед праздником Весны производители уже запаслись продукцией, в условиях высокого спроса продажи после праздника остаются хорошими.

Основная причина очередного повышения цен, по словам China Jushi, — совокупное влияние нескольких факторов: снижение доли традиционной электронной ткани за счет вытеснения её электронными тканями с низкой диэлектрической характеристикой, рост спроса на электромобили, улучшение ситуации с высокотехнологичным спросом и тенденция перехода от толстых тканей к тонким, что вместе способствует росту цен.

Сотрудники международной компании по композитным материалам отметили, что с четвертого квартала прошлого года спрос на тонкие и сверхтонкие ткани в секторе электронных материалов заметно вырос. Тонкие, сверхтонкие и толстые ткани производятся на ткацких станках Toyota, однако эффективность производства значительно различается: толстая ткань требует меньшей точности обработки и проще в производстве, что обеспечивает более высокую производительность; в то время как для тонких и сверхтонких тканей требуется более высокая точность обработки тонкой нити, сложные технологические процессы и меньшая скорость производства, что снижает эффективность станков.

«Под воздействием спроса отрасль в первую очередь производит сверхтонкие ткани, что занимает значительную часть мощности станков. В то же время поставщики ткацких станков — только Toyota, их всего около 2000, и их производственные мощности сами по себе ограничены. После вытеснения высококлассных продуктов ресурс станков для обычных электронных тканей сокращается, что дополнительно способствует росту цен на эти продукты», — отметил представитель.

Что касается дальнейших возможностей повышения цен, международная компания по композитным материалам добавила, что в последние годы цены на электронную ткань оставались на низком уровне, а в прошлом году начали медленно расти, и только с начала этого года рост стал более заметным. Точной оценки, до какого уровня могут подняться цены в будущем, дать пока сложно. Исторически максимальная цена на электронную ткань превышала 8 юаней за метр, но преодолеть этот уровень в будущем пока неясно. Согласно текущему тренду, рынок всё ещё имеет потенциал для дальнейшего роста.

Множество аналитических агентств ожидают превышения ожиданий по росту цен

Согласно опубликованным объявлениям, благодаря быстрому росту спроса, показатели деятельности компаний по производству стекловолокна в 2025 году показывают положительную динамику.

Honghe Technology прогнозирует чистую прибыль по группе за 2025 год в диапазоне 1,93–2,26 миллиарда юаней, что на 745–889% больше по сравнению с предыдущим годом; чистая прибыль за вычетом исключительных статей — 1,87–2,19 миллиарда юаней, рост более чем в 33 раза.

China National Building Material Group ожидает за 2025 год чистую прибыль в диапазоне 15,5–19,5 миллиарда юаней, что на 73,79–118,64% больше, чем в прошлом году; чистая прибыль за вычетом исключительных статей — 173,76–251,97% роста. Компания объясняет рост результатов структурной оптимизацией продукции из стекловолокна, повышением цен и увеличением продаж лопастей ветряных турбин.

На перспективу рынок ожидает продолжения роста цен под воздействием текущего напряжения спроса и предложения.

Аналитики из Changjiang Securities считают, что в ближайшие годы ожидается «суперцикл» — рост спроса и сжатие производственных мощностей, — для электронных тканей. Этот «суперцикл» характеризуется высокой жесткостью спроса и длительным периодом. Его причины: во-первых, взрывной рост спроса, например, на стратегические материалы для хранения данных и верхнего уровня PCB (электронные ткани, медные фольги и др.), которые выигрывают от быстрого роста вычислительных мощностей ИИ; во-вторых, задержка в поставках, что ведет к сжатию производственных мощностей и перераспределению ресурсов в сторону продукции с высокой добавленной стоимостью.

Huatai Securities отмечает, что новая волна повышения цен будет более значительной и короче по времени, что свидетельствует о распространении дефицита электронных тканей с высокого уровня на более массовые продукты. Ограничения по поставкам обычных электронных тканей остаются значительными, и ожидается, что в 2026 году начнется новый цикл повышения цен; при этом, в 2026 году ожидается продолжение дефицита второго поколения электронных тканей с низкой диэлектрической характеристикой и низким тепловым расширением, что позволит продолжить повышение цен.

Тенденция к росту цен может распространиться и на другие области. Аналитики Citibank прогнозируют, что в 2026 году рост цен на электронные ткани может достигнуть 25% и более, что может повлиять на конечные продукты, такие как смартфоны и ноутбуки.