Курс доллара США к юаню: укрепление ожиданий повышения к 2026 году

Текущий рынок в целом положительно оценивает динамику юаня, и многие международные инвестиционные банки повышают свои прогнозы по поводу укрепления курса доллара к юаню. От Deutsche Bank и Morgan Stanley до Goldman Sachs — последние аналитические оценки этих авторитетных институтов указывают на общий вывод: цикл девальвации, начавшийся в 2022 году, начинает разворачиваться, и юань, вероятно, войдет в среднесрочный и долгосрочный период укрепления. За этим изменением стоят глубокие экономические и политические логики, которые заслуживают внимательного изучения инвесторами.

Международные инвестиционные банки ожидают укрепления юаня, курс доллара к юаню меняет направление

Последние прогнозы нескольких авторитетных организаций дают сильную поддержку ожиданиям укрепления юаня. Аналитики Deutsche Bank отмечают, что недавний тренд укрепления юаня по отношению к доллару может означать начало долгосрочного цикла повышения курса. Банк прогнозирует, что курс юаня к доллару к концу 2025 года достигнет 7,0, а к концу 2026 года — снизится до 6,7.

Morgan Stanley более определенно ожидает умеренного укрепления юаня и считает, что доллар в ближайшие два года продолжит слабеть. Согласно их прогнозам, к концу 2026 года индекс доллара может снизиться до 89, а курс юаня к доллару — приблизительно до 7,05.

Особое внимание привлекает точка зрения Goldman Sachs. Руководитель глобальной валютной стратегии компании Kamakshya Trivedi в отчете за май значительно повысил прогнозы, подняв ожидаемый курс доллара к юаню за 12 месяцев с 7,35 до 7,0, а также предположил, что момент «преодоления 7» может наступить быстрее, чем ожидает рынок. Логика Goldman Sachs заключается в том, что текущий реальный эффективный курс юаня недооценен примерно на 12% относительно десятилетней средней, причем по отношению к доллару — еще более, на 15%.

На фоне позитивных прогрессов в торговых переговорах между Китаем и США и текущего недооцененного состояния юаня Goldman Sachs ожидает, что за ближайшие 12 месяцев курс юаня к доллару достигнет 7,0. Также аналитики считают, что сильные экспортные показатели Китая будут поддерживать юань, а правительство страны скорее будет использовать другие инструменты политики для стимулирования экономики, а не девальвировать валюту. В качестве более конкретных целей они называют: через 3 месяца — 7,2, через 6 месяцев — 7,1.

Цикл укрепления юаня: обзор курса за пять лет и анализ точек разворота

Чтобы понять значение текущих тенденций курса доллара к юаню, необходимо проследить за изменениями на рынке за последние пять лет. Эта история ясно показывает полный цикл: от периода укрепления, через девальвацию, до последующего восстановления.

Быстрый рост в 2020 году начался с того, что в начале года курс доллара к юаню колебался в диапазоне 6,9–7,0. В связи с напряженностью в торговых отношениях между США и Китаем и пандемией коронавируса юань в мае девальвировался до 7,18. Однако после того, как Китай быстро справился с пандемией и начал экономическое восстановление, а ФРС снизила ставки почти до нуля, а Китай сохранил стабильную денежно-кредитную политику, расширение процентных ставок стало важным фактором поддержки укрепления юаня. Этот эффект разницы в монетарных политиках привел к тому, что к концу года юань резко укрепился до примерно 6,50, что составляет рост примерно на 6% за год.

В 2021 году наблюдался период консолидации на высоких уровнях. Экспорт Китая оставался сильным, экономика показывала хорошие показатели, а Центробанк придерживался умеренной политики. В то же время индекс доллара оставался в низком диапазоне. В результате курс доллара к юаню колебался в диапазоне 6,35–6,58, среднее значение за год — около 6,45, и юань сохранял относительно сильные позиции.

2022 год стал самым волатильным за последние пять лет. Курс доллара к юаню вырос с 6,35 до более чем 7,25, что примерно на 8% — крупнейшее падение за последние годы. Основной причиной стала агрессивная политика ФРС по повышению ставок, которая подняла индекс доллара, а также строгие меры по борьбе с пандемией в Китае, кризис в недвижимости и снижение доверия к рынкам.

2023 год продолжил тенденцию девальвации. Курс колебался в диапазоне 6,83–7,35, в среднем около 7,0, а к концу года немного вырос до примерно 7,1. В этот период восстановление экономики после пандемии оказалось слабее ожиданий, кризис в секторе недвижимости продолжал оказывать давление, а высокие ставки в США сохранялись, индекс доллара оставался в диапазоне 100–104, что также давило на юань.

2024 год ознаменовался первым сигналом разворота. Ослабление доллара началось, что снизило давление на юань, а меры стимулирования экономики и поддержки рынка недвижимости в Китае укрепили доверие. В течение этого года курс доллара к юаню вырос с 7,1 до примерно 7,3, а в августе оффшорный юань пробил отметку 7,10, достигнув полугодового максимума, что значительно повысило волатильность.

Анализируя эти пять лет, можно сказать, что ключевым точкой разворота стал 2022 год. После этого юань, хоть и оставался в основном в зоне девальвации, начал показывать признаки восстановления, что создает предпосылки для начала текущего цикла укрепления.

Прогноз курса юаня на 2025 год и его особенности

2025 год — важный год для курса юаня. В течение всего года курс доллара к юаню колебался в диапазоне 7,1–7,3, демонстрируя определенную устойчивость, а за год юань в целом укрепился примерно на 2,4%. Этот рост стал значительным прорывом по сравнению с тремя предыдущими годами, когда курс девальвировался по отношению к доллару, и обозначил важный поворотный момент.

На рынке оффшорных юаней ситуация чуть иная: курс колебался в диапазоне 7,1–7,4, и за год укрепился примерно на 2,8%, что чуть выше, чем на внутреннем рынке. Это свидетельствует о большей чувствительности оффшорного юаня к глобальным макроэкономическим факторам, и такие различия между рынками заслуживают внимания.

В конце ноября 2025 года, на фоне улучшения торговых отношений между Китаем и США, а также ожиданий снижения ставок ФРС, юань резко укрепился. Курс достиг уровня ниже 7,08, а минимальное значение — около 7,0765 — стало новым годовым максимумом. Этот прорыв важен с технической точки зрения, показывая, что рынок начал перерабатывать накопленные ожидания роста.

Первая половина 2025 года характеризовалась давлением со стороны глобальной неопределенности в торговой политике и укрепления доллара. В этот период оффшорный юань опустился ниже 7,40, а курс доллара к юаню достиг уровня, превышающего максимум 2022 года и установившего новый рекорд с момента «8.11» в 2015 году. Это яркое свидетельство серьезных опасений рынка относительно девальвации юаня.

Однако во второй половине года ситуация изменилась. После постепенного сближения позиций в торговых переговорах между Китаем и США, а также появления признаков ослабления доллара, курс юаня начал стабилизироваться и постепенно расти. В условиях общего укрепления евро, фунта и других основных валют вне доллара, юань к доллару также начал демонстрировать умеренное укрепление, что свидетельствует о стабилизации рыночных настроений.

Влияние курса доллара к юаню на 2026 год: четыре ключевых фактора

Будущее курса доллара к юаню зависит от множества взаимосвязанных факторов, как внешних, так и внутренних.

Дальнейшее развитие индекса доллара — главный фактор. За первые пять месяцев 2025 года индекс доллара снизился на 9%, что стало худшим стартом года за всю историю. Общий консенсус рынка — снижение ставок ФРС в ближайшие месяцы, что приведет к снижению краткосрочных ставок и, соответственно, к дальнейшему ослаблению доллара. Такой тренд будет поддерживать рост курса юаня и других азиатских валют.

Тенденции в отношениях между Китаем и США и торговая политика — важные переменные. Несмотря на недавние переговоры и «рукопожатия» после встречи в Лондоне, длительность этого перемирия остается под вопросом. Аналогичные соглашения, достигнутые в мае в Женеве, быстро разрушались, что показывает риск повторных кризисов. Поэтому торговая война и тарифные споры по-прежнему остаются ключевыми факторами. Если переговоры завершатся успехом и напряженность снизится, юань получит поддержку; в противном случае — давление на курс сохранится.

Детали политики ФРС оказывают существенное влияние на краткосрочные колебания курса. В конце 2024 года ФРС дала сигнал о возможном снижении ставок, однако темпы и объем этого снижения в 2025 году будут зависеть от инфляции, ситуации на рынке труда и политики администрации Трампа. Если инфляция останется высокой, ФРС может замедлить или приостановить снижение ставок, что укрепит доллар. При замедлении экономики — снижение ставок ускорится, и доллар ослабнет. Обычно курс юаня и индекс доллара движутся в противоположных направлениях.

Политика Народного банка Китая — также важна. Центробанк склонен поддерживать мягкую денежно-кредитную политику для стимулирования восстановления экономики, особенно в условиях слабого рынка недвижимости и низкого внутреннего спроса. Он может снизить ставки или снизить резервные требования, что окажет давление на юань. Однако если меры поддержки экономики сочетаются с более активными фискальными мерами, это укрепит юань в долгосрочной перспективе. Кроме того, ускорение международной интеграции юаня, расширение его использования в международных расчетах и валютных обменных соглашениях с другими странами могут в среднесрочной и долгосрочной перспективе стабилизировать курс.

Стоит ли инвестировать в укрепление юаня — анализ времени и возможностей

Для инвесторов, желающих воспользоваться возможностями роста юаня, существует множество каналов инвестирования.

Традиционный способ — через банки. Можно открыть валютный счет в местных или международных банках и осуществлять операции с валютой через них.

Работа с валютными брокерами — более гибкий вариант. Эти платформы предоставляют онлайн-торговлю валютой с помощью специальных инструментов и позволяют открывать как длинные, так и короткие позиции. Это дает возможность зарабатывать не только на росте курса, но и на его падении, если рыночное движение идет в нужном направлении. Использование кредитного плеча увеличивает потенциальную прибыль, но и риск, поэтому важно правильно управлять этим инструментом.

При выборе брокера следует обращать внимание на его легальность, регуляцию, репутацию и масштаб. Популярные платформы — Mitrade, XTB, Admirals, Plus500, IG. Например, Mitrade — лицензирован и регулируется CIMA, имеет лицензию SIB[1612446], предлагает круглосуточную торговлю, кредитное плечо до 200 раз, минимальный лот — 0,01, а также инструменты для управления рисками (стоп-лосс, трейлинг-стоп, защита от отрицательного баланса). Новым пользователям предоставляется бонус в размере 10 долларов США, а также возможность открыть демо-счет с 50 000 долларов.

Брокеры и фьючерсные биржи также предоставляют возможности для валютных операций. Некоторые брокеры позволяют торговать валютными фьючерсами на соответствующих площадках.

Итоги и рекомендации для инвесторов

В условиях возможного начала нового цикла укрепления юаня прогноз курса доллара к юаню имеет важное значение для инвестиций. Мнения нескольких ведущих международных банков совпадают: ожидается, что юань войдет в среднесрочный и долгосрочный цикл повышения курса.

Этот переход обусловлен несколькими факторами: устойчивостью экспорта Китая, переориентацией иностранных инвестиций на активы в юанях, структурным ослаблением доллара. Эти факторы создают фундамент для роста юаня. Однако важными остаются переменные — отношения между Китаем и США, политика ФРС, процесс международной интеграции юаня, — за которыми нужно внимательно следить.

Для инвесторов сейчас — период разворота курса доллара к юаню. Анализируя монетарную политику, экономические показатели, динамику доллара и официальные сигналы, можно самостоятельно оценивать перспективы рынка. По мере укрепления юаня есть возможность участвовать в этом процессе через банки, валютных брокеров или фьючерсные площадки. Главное — постоянно отслеживать изменения курса и гибко реагировать на рыночные колебания, чтобы обеспечить стабильную прибыль в условиях долгосрочного тренда на рост.