Руководство для новичков по OTC-трейдингу: раскрытие механизмов и рисков внебиржевой торговли

Инвесторы часто сталкиваются с проблемой: они оптимистично настроены по поводу компании, но не могут найти её на крупных биржах. В этот момент многие люди обращаются к внебиржевому торговле — это параллельный рынок. Внебиржовая торговля (внебиржовая торговля) — это метод, при котором инвесторы не покупают и продают не на централизованной бирже, а напрямую через децентрализованные банки, брокеров, телефоны или электронные системы, также известный как «внебиржевая торговля» или «внебиржевая торговля».

По сравнению с централизованными биржами, внебиржевые трейдинг предлагают более широкий выбор продуктов и высоко настраиваемые методы торговли, но также связаны с более высокими рисками и повышенными требованиями к знаниям инвесторов. В этой статье представлен подробный анализ рынка внебиржевой торговли и поможет инвесторам принимать более обоснованные решения.

Почему инвесторы обращаются к внебиржевому торговому рынку

Не все потенциальные компании имеют право на листинг на крупных биржах. Многие малые и средние предприятия, стартапы или устоявшиеся компании, которые предпочитают избегать чрезмерного раскрытия информации, ищут возможности финансирования на внебиржевом рынке. С развитием Интернета и углублением интернационализации финансовых рынков спрос инвесторов на удобство и доступность транзакций продолжает расти, что приводит к быстрому росту рынка внебиржевой торговли.

Основные причины участия инвесторов в внебиржевой торговле включают: доступ к более широкому спектру инвестиционных целей (таких как деривативы, не котируемые акции, валютные курсы, криптовалюты и др.), доступ к более гибким торговым соглашениям и использование более высокого кредитного плеча для увеличения инвестиционной доходности. Однако за удобством скрываются факторы риска, такие как недостаточная ликвидность, низкая прозрачность цен и относительно слабое регулирование.

Полное объяснение внебиржевых торговых операций: от размещения ордеров до доставки

Процесс работы внебиржевой торговли не так сложен, как кажется. Возьмём в качестве примера тайваньский рынок, механизм внебиржевой торговли акциями почти такой же, как и у биржевых акций:

Шаг 1: Инвестор поручает брокерской компании разместить заказ Инвесторы подают ордеры на покупку и продажу брокерам через счета ценных бумаг, и процесс идентичен покупке листинговых акций, без необходимости активировать дополнительные функции.

Шаг 2: Порядок входит в систему сопоставления Брокеры загружают ордеры в Автоматическую систему сопоставления (ATS) TPEx, которая находит контрагентов и выполняет их по принципу «цена сначала, раз первым». Весь торговый процесс синхронизирован с указанным рынком.

Шаг 3: Завершите урегулирование доставки Система доставки внебиржевых акций — T+2 (доставка завершается во второй рабочий день после торговли), что точно соответствует листингу акций.

Часы и правила внебиржевой торговли:

Ключевые правила:

• Проводить аукцион звонков каждые 5 секунд
• Лимит на изменения: ±10% (столько же, что и в объявлении)
• Существует механизм ценового лимита, система согласованной торговли и дневной торговый лимит

Эмитенты внебиржевых акций обязаны соблюдать требования по раскрытию информации, включая квартальные отчёты, годовые отчёты и существенную информацию, поэтому их прозрачность выше, чем на развивающихся рынках, и инвесторы могут получить относительно достаточно информации для принятия решений.

На бирже и вне её: пять основных различий в методах торговли

Основная функция «поля» (обмена) — формулировать спецификации. По сравнению со строго регламентированной внебиржевой торговлей, внебиржавальная торговля ближе к самому примитивному закону спроса и предложения в экономике. Основные различия между ними следующие:

Разница между продуктами и ликвидностью Торговля золотом — яркий пример: торговля на месте похожа на посещение банка, с едиными стандартами для каждого отделения; Внебиржевые торговли похожи на поход в ломбард, и каждая ситуация уникальна. Ломбарды могут торговать широким ассортиментом товаров, а покупатели могут найти покупателей на вещи, которые нельзя обменять в банках.

Влияние торговых паттернов Прозрачность и справедливость рыночных сделок — её преимущества, но рентабельность прибыли соответственно ниже. В OTC-сделках нет ограничений на открытость и прозрачность, покупатели и продавцы могут напрямую вести переговоры о ценах, а один и тот же продавец может предлагать разные цены разным покупателям. В такой рыночной среде стоимость информации значительно выше, чем сумма средств.

Компромиссы между регулированием и безопасностью Внебиржевые торги предлагаются одобренными государством биржами и защищены полной нормативной базой страны. Внебиржавую торговлю осуществляют обычные брокерские компании или онлайн-платформы, уровень регулирования варьируется в зависимости от юрисдикции, и существует риск того, что преступники создадут виртуальные биржи для мошенничества.

Как сбалансировать возможности и риски внебиржевой торговли?

Основные преимущества внебиржевой торговли

✔️ Широкий спектр инвестиционных опций - От деривативов, бинарных опционов, CFD до торговли на форекс — инвесторы получают доступ к базовым целям, недоступным на основных биржах.

✔️ Торговля очень гибкая - Методы торговли и спецификации продукта могут быть адаптированы в соответствии с инвестиционными целями для удовлетворения различных инвестиционных потребностей.

✔️ Гибкость использования рычага - Внебиржевые рынки предлагают разнообразные варианты кредитного плеча по сравнению с традиционными, но это также увеличивает риск потерь.

✔️ Всё более безопасно и стандартизировано - Многие формальные внебиржевые торговые платформы создали многоуровневые механизмы безопасности, работающие под авторизацией и надзором известных финансовых учреждений, близких к уровню безопасности централизованных рынков.

Внебирневая торговля должна быть внимательна к рискам

❌ Регуляторные недостатки - Отсутствие единых правил и правовой базы, многие мошеннические брокеры скрываются. Компании и ценные бумаги, не соответствующие требованиям для внебиржевой листинга, могут торговаться только на внебиржевом облигациях, и их качество неравномерное.

❌ Недостаток ликвидности - Внебиржевые ценные бумаги легко покупать и продавать, но они могут не получить желаемую цену, особенно при крупных сделках.

❌ Информационная асимметрия - Информация, которой обладают участники рынка, сильно варьируется, и те, кто знаком с рыночными правилами, могут получать избыточную доходность, тогда как те, кто отстаёт в информации, склонны к избыточным потерям.

❌ Волатильность рынка - Многие объекты на внебиржевом рынке сильно колеблются и не имеют такого же открытого и прозрачного раскрытия информации, как на рынке, что подвергает инвесторов более высоким ценовым рискам.

❌ Риск контрагента - Обе стороны прямых сделок могут подвергаться кредитному риску, и время от времени может возникать неспособность контрагентов выполнить контракт.

Советы по выбору безопасной платформы для торговли внебиржевыми

Безопасна ли внебиржная торговля? Ответ зависит от того, как инвесторы выбирают и как реагируют.

Внебиржная торговля действительно более рискованна, чем внебиржа, но она не неконтролируема. На рынке много преступников, которые используют ложную информацию для обмана инвесторов, но официальные внебиржевые торговые платформы оснащены соответствующими мерами защиты инвесторов, такими как механизмы оценки рисков, идентификация клиентов по KYC и комплексные процессы рассмотрения жалоб.

Три ключевых момента для обеспечения безопасности внебиржевых транзакций:

1. Проверьте квалификацию брокера Убедитесь, что торговая платформа авторизована регулирующими органами во многих странах и обладает сильными возможностями контроля рисков. Проверьте, есть ли у него известные регуляторные лицензии (например, ASIC в Австралии, CIMA на Каймане, FSC на Маврикии и др.).

2. Понимайте торговые инструменты Выбирайте зрелые и относительно ликвидные торговые инструменты (такие как иностранные валюты, основные криптовалюты и др.), чтобы получить глубокое понимание ключевых параметров, таких как спреды, ликвидность и комиссии, и провести всестороннюю оценку.

3. Освойте инструменты управления рисками Официальные платформы обычно предоставляют такие инструменты, как лимитный стоп-лосс и защита от отрицательного баланса. Инвесторам следует ознакомиться с этими функциями, чтобы установить границы риска перед каждой сделкой.

Практикуйте рекомендуемый путь для внебиржевой торговли

Многие инвесторы начинают свой путь внебиржевой торговли через демо-счета, практикуя торговые стратегии и отслеживая рыночные тенденции без инвестирования реальных средств. После полного понимания механизма рынка постепенно переходите к реальной торговле.

Некоторые постоянные брокеры предлагают внебиржевые торговые платформы, поддерживающие многотерминальную торговлю (мобильные/веб-сайты/ПК), позволяя инвесторам использовать рыночные возможности в любое время и в любом месте. Эти платформы обычно предоставляют инвестиционные возможности более чем в 400 целях, охватывающих акции США, иностранные валюты, криптовалюты, сырьевые товары и т.д., а также предоставляют такие функции, как длинные и короткие позиции, регулируемое кредитное плечо и торговля без комиссий.

Перспективы рынка внебиржевой торговли и выбор инвесторов

Рынок внебиржевой торговли доминируют малые, средние и растущие компании, и волатильность относительно высока, но благодаря этому тема и пространство роста также более привлекательны. Поскольку ликвидность и регулирование таких рынков близки к уровням листингового рынка, порог участия для обычных инвесторов невысок.

Однако именно из-за малого масштаба предприятий целевые объекты на внебиржевом рынке более восприимчивы к воздействию новостей и чипов. Инвесторам необходимо быть очень внимательными к таким рискам волатильности и разработать научную систему управления рисками для стабильной прибыли на внебиржевом торговом рынке.

Внебиржная торговля — это не место для спекуляций, а настоящая платформа для финансирования и инвестиций. Пока инвесторы обладают правильными знаниями, выбирают безопасную платформу и придерживаются продуманной стратегии, внебиржная торговля может стать мощным инструментом для достижения инвестиционных целей.