Рынок акций может обвалиться в сценарии апокалипсиса ИИ, по мнению аналитиков. Уолл-стрит в панике.

S&P 500 (^GSPC +0.77%), Nasdaq Composite (^IXIC +1.04%) и Dow Jones Industrial Average (^DJI +0.76%) резко снизились в понедельник на фоне отчета Citrini Research о том, как искусственный интеллект может изменить экономику.

В последние месяцы инвесторы все больше обеспокоены тем, что инструменты генерации кода на базе ИИ могут нарушить работу программного обеспечения. В отчете Citrini эта тревога распространилась на несколько отраслей, описывая сценарий апокалипсиса, при котором автономные машины приведут к экономической катастрофе.

Хотя эта работа в основном художественная и предназначена для размышлений, она явно задела нерв на Уолл-стрит. Вот важные детали.

Источник изображения: Getty Images.

Citrini Research утверждает, что агенты ИИ могут привести к экономической катастрофе

Отчет Citrini Research читается как сценарий к фильму. Он начинается с предвидения будущего. Реальная дата публикации (22 февраля 2026 года) зачеркивается и заменяется будущей датой (30 июня 2028 года). Вымышленная работа создает сцену, объясняя, что уровень безработицы превысил 10%, а индекс S&P 500 упал на 38% с максимума.

Как мы к этому пришли? Искусственный интеллект сработал слишком хорошо. Машины заменили человеческий труд по мере того, как агенты ИИ становились все более продуктивными, при этом никогда не нуждаясь в сне, больничных или медицинской страховке. Наиболее сильное влияние это оказало на работников белых воротничков, таких как бухгалтера, юристы, маркетологи, программисты и системные администраторы.

Таким образом, несмотря на рост экономического производства в бумажных отчетах, безработица среди белых воротничков резко выросла, а потребительские расходы сократились. Это побудило компании снизить зарплаты для рабочих и увеличить расходы на ИИ-агентов, что создало обратную связь без тормозов. Безработица среди белых воротничков продолжала расти, а потребительские расходы — падать.

В конечном итоге многие заемщики (даже те, у кого раньше были высокооплачиваемые работы и отличные кредитные рейтинги) начали дефолтить по кредитам. Это заставило финансовые учреждения ужесточить стандарты кредитования, что привело к дальнейшему сокращению потребительских расходов. В итоге экономика вошла в рецессию, а фондовый рынок рухнул.

Отчет Citrini заканчивается размышлением: «Мы уверены, что некоторые из этих сценариев не реализуются. Мы также уверены, что машинный интеллект продолжит ускоряться», — заявляют авторы. «Как инвесторы, у нас еще есть время оценить, какая часть наших портфелей построена на предположениях, которые не переживут десятилетие».

История говорит, что сценарий апокалипсиса ИИ, описанный Citrini Research, маловероятен

Майкл О’Рурк, главный стратег по рынкам в Jonestrading, выразил удивление тем, как инвесторы отреагировали на отчет Citrini Research. «Я видел, как этот рынок проявлял невероятную устойчивость перед лицом реальных негативных новостей. А тут — буквальный вымысел, который отправил его в штопор.»

Действительно, хотя отчет Citrini поднимает актуальные вопросы о том, как экономика адаптируется к ИИ, описанный сценарий апокалипсиса маловероятен. Новые технологии часто повышают производительность, вызывая определенные трудности за счет вытеснения работников, но экономика всегда находит новый баланс, перестраиваясь вокруг новых отраслей.

Последний пример — интернет-бум 1990-х годов. Массовое внедрение интернета вытеснило работников в физической рознице, музыкальном распространении, печатных СМИ, видеопрокате и туристических агентствах. Но бизнес адаптировался к изменениям в поведении потребителей, и появились новые отрасли, такие как электронная коммерция, облачные вычисления, цифровая реклама и стриминговые сервисы.

Эти новые отрасли создали новые рабочие места или увеличили количество существующих, которых раньше не было в таком масштабе. Электронная коммерция создала спрос на работников по выполнению заказов, курьеров последней мили, специалистов по цепочкам поставок и веб-дизайнеров. Облачные вычисления — на программистов, дата-сайентистов и специалистов по кибербезопасности.

Бум интернета также стимулировал развитие мобильных игр, социальных сетей, сервисов совместных поездок, доставки еды и финтех-услуг. Следующий бум ИИ, вероятно, пойдет по тому же пути. Некоторые работники будут вытеснены, но появятся новые отрасли и рабочие места, о которых мы сегодня даже не можем представить. В конечном итоге люди могут задаться вопросом, как предыдущие поколения выживали без ИИ.

Вот общая картина: технологические инновации шли постоянно на протяжении всей истории. В первой промышленной революции ручные изделия были заменены машинами. Во второй — паровые производства уступили место электрифицированным. В третьей — бумажные системы были заменены цифровыми. И каждый раз это приводило к росту экономического благосостояния.

Несмотря на потрясения, вызванные интернетом — включая крах доткомов, уничтоживший 50% стоимости американского фондового рынка — с 1995 года индекс S&P 500 принес инвесторам суммарную доходность в 2570% (11,1% в год). Другими словами, история говорит, что индексный фонд S&P 500 — разумное место для терпеливых инвесторов, чтобы вкладывать деньги, независимо от того, что будущее готовит.