Новая эра в древней индустрии стоимостью свыше 500 миллиардов долларов: как криптовалюты перестраивают рынки прогнозов?

Если перенестись в Лондон XVII века, вы увидели бы в кофейне Lloyd’s Coffee House такую сцену: судовладельцы, торговцы и инвестиционные брокеры сидят за жирным деревянным столом, яростно торгуясь о том, сможет ли торговое судно безопасно вернуться из дальнего плавания. Тогда это было место сбора информации о морских перевозках и прообраз современной страховой индустрии — люди делали ставки на «новости», чтобы хеджировать риски.

Более чем через 300 лет эта бизнес-модель «оценки неопределенности будущего» была перенесена на блокчейн — децентрализованный и безлицензионный. От президентских выборов в США до награждения на Оскаре, от решения ФРС о повышении ставки до возможного «Rug Pull» криптопроекта — глобальные пользователи делают ставки на более чем 50 миллиардов долларов на цепочке. Это не просто азартная игра, а «предиктивный рынок» (Prediction Market), перестроенный с помощью криптотехнологий — информационный финансовый инструмент, объединяющий коллективный интеллект через финансовые стимулы.

Древний бизнес, совершенно новый контейнер

Основная логика предиктивных рынков не нова. Еще в 1880-х годах на Уолл-стрит существовали «Bucket Shops» — места, где обычные люди могли делать мини-ставки на цену акций, не владея ими фактически. Однако из-за отсутствия прозрачных механизмов ценообразования и доверия такие операции долгое время находились в серой зоне и в конечном итоге были вытеснены современной финансовой регуляцией.

Проблема традиционных предсказаний — в их централизации: если платформа (букмекер) может произвольно менять коэффициенты или даже присваивать средства, рыночные сигналы теряют смысл. Именно в этом заключается ключевая боль блокчейн-технологий. С помощью смарт-контрактов предиктивный рынок превращается в автоматизированную «биржу информации» с саморегулирующимися активами. Как отмечает Hotcoin Research, в отличие от традиционных платформ с заранее заданными коэффициентами, на цепочке предиктивные рынки используют открытые ордербуки или автоматизированных маркет-мейкеров (AMM), где цены формируются в результате борьбы сторон, а платформа взимает только комиссию, не неся риски по исходу.

Рассвет регулирования и «переворот» на Уолл-стрит

Любая индустрия, связанная с торговлей «будущими событиями», не может обойти стороной регулирование. В течение долгого времени Комиссия по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) проявляла осторожность. Но поворот наступил в 2025 году.

В феврале 2026 года CFTC в своем «дружественном письме» в Апелляционный суд Девятого округа США подтвердило свою исключительную юрисдикцию по предиктивным рынкам (то есть контрактам на события). Председатель CFTC Майкл С. Селиг заявил: «Контракты на события позволяют компаниям и частным лицам хеджировать риски, связанные с событиями… Эти продукты являются товарными деривативами, полностью подпадающими под юрисдикцию CFTC». Это заявление фактически стало борьбой за интерпретацию — регулятор признал предиктивные рынки легальными деривативами, а не азартными играми.

Ясность регулирования привлекла традиционных финансовых гигантов. Генеральный директор Robinhood Владу Теневу в недавней финансовой конференции прямо заявил, что предиктивные рынки переживают «суперцикл», а их бизнес стал самым быстрорастущим сегментом Robinhood. Только в январе 2026 года объем торгов контрактами на события достиг 3,4 миллиарда сделок. Эта «двухполюсная» структура — с регулируемыми биржами (Kalshi) и децентрализованными платформами (Polymarket) — вместе подтолкнула общий торговый оборот в 2025 году до рекордных 50,25 миллиардов долларов.

Цифры говорят: реализация миллиардной логики

Почему Уолл-стрит и крипто-нативные пользователи вдруг так заинтересовались? Потому что предиктивные рынки решают две главные проблемы традиционной системы раскрытия информации: задержки и субъективность.

Например, по данным Dune, портфель рынков Polymarket очень разнообразен: спорт (39%), политика (34%) и криптовалюты (18%) — три основные категории. Такая диверсификация превращает рынок в «онлайн-мониторинг общественного мнения» в реальном времени. Например, после того, как детектив ZachXBT объявил о публикации 26 февраля 2026 года отчета о расследовании инсайдерской торговли, объем ставок на «Кого ударит ZachXBT» на Polymarket резко превысил 9 миллионов долларов. Участники делают ставки, исходя из разрозненной информации, а изменение вероятностей (например, вероятность проекта снизилась с 53% до 28%) само по себе становится ценным рыночным сигналом.

Такая «коллективная мудрость» зачастую превосходит результаты опросов. Для макро-трейдеров цена на предиктивных рынках перестает быть просто спекулятивным инструментом — она становится «оракулом», который может обратным образом влиять на реальные решения.

Победа инфраструктуры: Gnosis и Augur в поисках решений

Несмотря на доминирование Polymarket и Kalshi, вся индустрия опирается на стартапы и проверенные проекты. В качестве прародителя децентрализованных предиктивных рынков выступает Augur, который в прошлом цикле доказал возможность «безлицензионных предсказаний», хотя его пользовательский опыт и ликвидность оставляли желать лучшего. По состоянию на 25 февраля 2026 года цена REP на Gate составляет около 0,916 доллара, хоть и значительно ниже пика, его смарт-контракты продолжают обеспечивать расчет по долгосрочным событиям.

Настоящая движущая сила — платформа Gnosis. Она не только разработала собственный протокол условной токенизации, но и предоставила важную инфраструктуру для масштабирования Polymarket. Как стартап на базе Ethereum sidechain, Gnosis Chain обеспечивает низкие издержки и высокую скорость, делая возможными высокочастотные предсказания. Согласно данным Gate, цена GNO на 25 февраля 2026 года составляет около 123 долларов. Несмотря на недавний откат, его экосистема переоценена и продолжает расти.

От «игры в кости» к «информационному хеджированию»

На таких платформах, как Gate, пользователи впервые сталкиваются с токенами предиктивных рынков скорее как спекулянты. Но по мере роста масштаба индустрии логика меняется.

Исследование Galaxy Research отмечает, что в 2026 году одна из ключевых тенденций крипторынка — возвращение к практической пользе. Предиктивные рынки — лучший пример этого. Они перестают быть «игровыми DApp» и превращаются в информационный слой DeFi-экосистемы. Например, инвестор, владеющий ETH, может застраховать свои позиции, сделав ставку на событие «Фонд Ethereum продаст ETH до Q2 2026». В случае негативных новостей прибыль по контракту компенсирует убытки по реальному активу.

Эта характеристика финансовых деривативов возвращает предиктивные рынки к первоначальной идее Lloyd’s — управлению рисками.

Итог

Несмотря на огромный потенциал, предиктивные рынки сталкиваются с рядом вызовов. Во-первых, — границы регулирования. Хотя CFTC закрепила свою юрисдикцию, конкретные действия штатов могут отличаться. Во-вторых, — фрагментация ликвидности: множество долгосрочных прогнозов сложно собрать в один крупный поток, как на выборах или чемпионатах.

Но приток капитала ускоряет решение этих проблем. В 2025 году за Polymarket и Kalshi стоят крупнейшие институциональные инвесторы — NYSE, Sequoia Capital и другие. Вхождение Robinhood говорит о том, что, упростив пользовательский опыт до уровня торговли акциями, этот рынок может расшириться с миллионов крипто-энтузиастов до сотен миллионов американских инвесторов. Потенциальный масштаб в «десять триллионов долларов» — не фантазия, а вполне достижимая цель.

От страхования судов в кофейне Lloyd’s до мгновенных глобальных событийных ставок на блокчейне — человеческое стремление к «предвидению будущего» никогда не исчезало. Менялись лишь инструменты — блокчейн устранил издержки доверия, позволив глобальному коллективному разуму свободно течь по прозрачным, безлицензионным протоколам. Когда уже оценивается активов на 500 миллиардов долларов, чтобы что вы поставили — результат или сам будущий?