Спрос на облигации FGN вырос до 2,70 трлн N в феврале несмотря на более низкие доходности

2026-02-25 08:43:08

Федеральное правительство привлекло более сильный интерес инвесторов на аукционе облигаций февраля 2026 года, общая подписка выросла до 2,70 трлн наэров, несмотря на значительное сокращение объемов размещения и снижение маржинальных ставок по всем срокам погашения, осуществленное Управлением по управлению долгом.

Результаты, опубликованные Управлением по управлению долгом (DMO), показывают, что на аукционе 23 февраля 2026 года было предложено 800 миллиардов наэров по трем переоткрытым инструментам.

Облигации включали 17,95% FGN JUN 2032, 19,89% FGN MAY 2033 и 19,00% FGN FEB 2034.

ПодробнееИстории

Резерв валютных резервов Нигерии достигли 50,45 миллиарда долларов — рекорд за 13 лет — Кардоzzo

24 февраля 2026 г.

Aradel торгует на NGX на сумму 14,2 миллиарда наэров, индекс All-Share опустился ниже 195 000

24 февраля 2026 г.

Что показывает документ о результатах аукциона облигаций

На февральском аукционе 7-летняя облигация 17,95% FGN JUN 2032 зафиксировала подписки на сумму 851,59 миллиарда наэров при предложенной сумме 400 миллиардов.

9-летняя облигация 19,89% FGN MAY 2033 привлекла 874,69 миллиарда наэров при предложенных 300 миллиардах, а 10-летняя 19,00% FGN FEB 2034 получила заявки на 972,93 миллиарда при предложенных 100 миллиардах.
В совокупности это привело к общей подписке на сумму 2,70 трлн наэров при предложенных 800 миллиардах, что соответствует соотношению заявок к предложению примерно 3,4 раза.

Для сравнения, январский аукцион 26 января 2026 года показал общую подписку в 2,25 трлн наэров при предложенных 900 миллиардах. Месяц к месяцу это увеличение спроса на 446 миллиардов, а соотношение заявок к предложению выросло с примерно 2,5 раза в январе до 3,4 раза в феврале.

Несмотря на повышенный спрос, DMO выделило только 524,28 миллиарда наэров в феврале, из которых 188,14 миллиарда — на облигацию 2032 года, 208,63 миллиарда — на облигацию 2033 года и 127,51 миллиарда — на облигацию 2034 года.

В январе конкурентные размещения составили в общей сложности 1,54 трлн наэров, а дополнительно было выпущено 130,72 миллиарда через неконкурентные размещения.

Это свидетельствует о снижении конкурентных размещений примерно на 66% по сравнению с предыдущим месяцем, что говорит о том, что федеральное правительство сознательно снизило объем внутреннего заимствования в феврале, несмотря на избыточную ликвидность на рынке.

Маржинальные ставки снизились до 202 базисных пунктов

Ценовые условия значительно улучшились в феврале. Маржинальные ставки установились на уровне 15,74% для обеих 7-летней и 9-летней облигаций и 15,50% для 10-летней облигации.

В январе маржинальные ставки были заметно выше: 17,62% для 7-летней облигации, 17,50% для облигации FEB 2034 и 17,52% для JAN 2035.
Месяц к месяцу ставка по 7-летней облигации снизилась на 188 базисных пунктов, по облигации FEB 2034 — на 176 пунктов, а по 10-летней JAN 2035 — на 202 пункта.
Диапазоны заявок также показывают снижение давления на доходность. В феврале заявки на 7-летнюю облигацию варьировались между 14,90% и 20,00%.

В январе верхняя граница диапазона по облигации JAN 2035 достигала 25,90%, что отражает большую волатильность доходности в предыдущем месяце.

В обоих аукционах DMO сохранило исходные купонные ставки по инструментам, что означает, что стоп-ставка отражает цену закрытия для успешных заявок, а не изменение структуры купона.

В целом, февральский аукцион свидетельствует об улучшении условий финансирования для федерального правительства.

Инвесторский спрос усилился, доходности значительно снизились, а DMO проявило сдержанность, выпустив значительно меньше, чем в январе.

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .