Преодоление отметки 6000 пунктов! Южнокорейский фондовый рынок — «бычий лидер в мире», рыночная капитализация превзошла французский рынок

**Financial Associated Press, 25 февраля (редактор Сяосян)**Korea Composite Index (KOSPI) установил новый рубеж всего через месяц после того, как преодолел когда-то немыслимую отметку в 5 000 пунктов — впервые достигнув отметки в 6 000 пунктов в среду, главным образом благодаря росту мирового спроса на чипы памяти, что подняло цены на акции двух крупнейших южнокорейских гигантов чипов — Samsung Electronics и SK Hynix.

Рыночные данные показывают, что индекс композитных цен акций Южной Кореи вырос более чем на 2% за день, достигнув рекордного максимума в 6 144,71 пункта за сессию. С ростом эталонного индекса почти на 45% в KOSPI2026 году он стал самым успешным крупным рынком мира.

Примечание: Оранжевый цвет отражает тенденцию индекса KOSPI Согласно данным, собранным отраслью, рыночная капитализация южнокорейского фондового рынка сейчас превысила $3,76 триллиона, с начала 2025 года вырос примерно на 2,23 триллиона долларов.**В настоящее время рыночная капитализация южнокорейского фондового рынка превзошла французскую фондовую рынку и поднялась на девятое место в мире.**Ранее рыночная капитализация южнокорейского фондового рынка превзошла немецкий фондовый рынок в конце января, исторически входя в десятку лучших рынков мира.

Примечание: на приведённой выше графике чёрный — это рыночная стоимость корейского фондового рынка, оранжевый — рыночная стоимость немецкого фондового рынка, а серый — рыночная стоимость Bloomberg France Exchange; На графике ниже, от максимума к минимуму, размер ВВП Германии, Южной Кореи и Франции равен соответственно **Аналитики отмечают, что несмотря на долгое игнорирование иностранными фондами из-за слабых оценок, южнокорейский фондовый рынок теперь стал всё более яркой звездой на мировом рынке.**Так называемая «паническая торговля ИИ» теперь доказала свою пользу для фондового рынка страны, поскольку акции программного обеспечения играют второстепенную роль на рынке Южной Кореи, а производители оборудования продолжают поднимать рынок вверх.

Реформы корпоративного управления также способствовали росту южнокорейских акций: ожидается, что Национальное собрание Южной Кореи поздно вечером в среду примет законопроект, требующий от компаний аннулировать казначейские акции. Казначейские акции, которые принадлежат компании после выкупа на открытом рынке, часто считаются временными инструментами на многих рынках и в конечном итоге списываются для повышения доходности акционеров. Но в Южной Корее они часто проводятся бесконечно.

Решение Верховного суда США на прошлой неделе об отмене взаимных тарифов президента США Дональда Трампа также рассматривалось как стимул для южнокорейских акций на этой неделе.

Портфельный менеджер Matthews Тиффани Сяо ожидает, что «южнокорейские экспортеры, связанные с потребительским спросом в США — особенно в секторе электроники и компонентов — получат выгоду от снижения тарифной неопределённости». ”

Чон Ин Юн, генеральный директор Fibonacci Asset Management Global, сказал: «По мере того как индекс южнокорейского композитного индекса достигнет 6 000 пунктов, потенциал роста, вероятно, будет более постепенным, а его устойчивость будет зависеть от реализации прибыли и способности расширяться с нескольких акций с весом по полупроводникам в более широкий сектор.» При отсутствии такой поддержки неудивительно, что некоторые сектора консолидировали или ротировались. ”

Сможет ли этот сильный импульс сохраниться?

Есть первые признаки того, что южнокорейские розничные инвесторы, которые традиционно предпочитают американские акции местным, возвращаются в страну. Если этот сдвиг сохранится, может стимулировать следующую волну роста.

Конечно, учитывая, что южнокорейский фондовый рынок за последние несколько месяцев рос слишком быстро, некоторые наблюдатели также внимательно следят за его уровнем оценки.

Мэттью Хаупт, портфельный менеджер Wilson Asset Management, сказал: «Я рассматривал возможность покупки фьючерсов на KOSPI, но теперь это сложное решение — открыть новую длинную позицию, учитывая относительный рост KOSPI за последний месяц. ”

С начала 2025 года цена акций Samsung выросла почти в четыре раза, а акции SK hynix — примерно в шесть раз.

Однако,Большинство аналитиков по-прежнему в целом настроены оптимистично, отмечая, что два ведущих корейских производителя чипов могут продолжать получать выгоду от продолжающегося дефицита чипов памяти и спроса на ИИ.

Citigroup и Macquarie Capital на этой неделе повысили целевые цены для двух южнокорейских гигантов чипов, при этом прогноз Macquarie для Samsung Electronics показывает, что у компании всё ещё есть 65% потенциал роста по сравнению с текущей ценой акций.

С точки зрения рынка,**Nomura Securities недавно повысила целевой уровень Korea Composite Index за первую половину этого года до 8 000 пунктов.**Причины включают суперцикл памяти, высокие доходы в цепочке капитальных затрат и обороны ИИ, а также переоценку физической цепочки поставок ИИ.

Аналитики Nomura Синди Пак и Донмин Ли написали в отчёте: «Если Южная Корея сможет ускорить реформу корпоративной стоимости и улучшить структурное улучшение рынка KOSDAQ, мы ожидаем, что оценки будут дополнительно скорректированы до более чем 8 000 пунктов.» Пак и Ли пишут, что путь к 8 000 пунктам также зависит от того, сможет ли правительство Южной Кореи выполнить обещанные реформы через многочисленные поправки в Коммерческий кодекс Южной Кореи.