[红包] Быки быстро возвращаются? Не спешите! Этот сигнал нельзя недооценивать!

Фонды ищут предпочтения рынка в процессе ротации, а послеустремление высокоуровневой кнопки ядра в конечном итоге будет заменено новым ритмом. [Дао Стокс]

Обзор 25.02.2026

1. Обзор рынка
**

**
**

**

Утренний объем торгов на рынке открылся с низкой отметки и постепенно вырос. Под натиском очередных волн роста в ресурсных секторах рынок показал довольно сильный рост с увеличением объема, лидировали направления фосфорных химикатов, энергетических металлов, арматурного цемента, драгоценных металлов, судоходной недвижимости и других. Три основных индекса уверенно штурмовали вверх, текущий рост превышает 1%, индекс Шэньчжэня приближается к предыдущему максимуму слева, Shanghai Composite после восстановления выше 4160 пока не наблюдает сильных распродаж ETF, дневная динамика рынка остается достаточно стабильной и здоровой. Что касается краткосрочных настроений, несмотря на продолжающийся эффект убытков на высоких уровнях, сегодня низкоуровневые эшелоны показывают очень хорошие результаты, уровень продвижения и процент «красных» позиций высоки, вчерашний эффект потерь — Palm Reading Technology, Hengdian Film and Television, Bona Pictures — также предприняли попытки антиядерных действий, что значительно повышает общее ожидание стабилизации настроений. В краткосрочной перспективе, по темам, Light Army показал слабую динамику в утренней сессии, после инерционного снижения в сегменте AI-приложений попытки восстановления в области авторских прав пока слабые, а в кино и телевидении восстановление идет медленно. Возможности на правой стороне в утренней сессии сосредоточены в двух первых панелях по фосфорным химикатам, остальные сектора возможностей на правой стороне ограничены, в целом рынок демонстрирует благоприятную ротацию, все сектора растут сбалансировано, но рост невелик, эффект зарабатывания денег не концентрирован, возможностей на правой стороне мало.

2. Общий рынок

Поддерживаемый продолжающимся притоком капитала после праздников, сегодня рынок продолжил уверенный рост с увеличением объема, что подтолкнуло индекс вверх. Вчера индекс Шэньчжэня после снижения давления слева в диапазоне (1) сегодня снова предпринял попытку роста, и давление значительно снизилось, стало легче. Однако текущий объем торгов всё ещё значительно ниже пиковых значений прошлого года на аналогичных уровнях, при текущем уровне ликвидности даже при прорыве новых максимумов пространство для роста ограничено. В дальнейшем, сверху у индекса Шэньчжэня нет явного сопротивления, следующий важный уровень — около 4190, предыдущий максимум слева у Shanghai Composite. После полного переворота в области плотных сделок слева у индекса Шэньчжэня весь диапазон превратился в поддержку, внутри диапазона происходят разумные колебания, и только после эффективного прорыва этого диапазона (1) можно ожидать новую волну роста. (Обновленное деление диапазона на рисунке ниже). Даже при колебаниях внутри диапазона и откатах сохраняется определённый запас безопасности, следующая важная поддержка — это 5-дневная скользящая средняя, пока она не будет пробита, ожидание восходящего тренда остается актуальным. В целом, индекс показывает благоприятную динамику, запас безопасности высок, краткосрочное пространство для роста и снижения небольшое, вероятность сильных инь и ян — низкая, ожидается небольшая волна колебаний с небольшими падениями и ростами. Проблема рынка сейчас не в индексе, а в постоянных сменах стилей, сильной случайности ротации тем, плохой устойчивости и неопределенности внешних и геополитических факторов. Поэтому играть на рынке всё ещё сложно, особенно при стратегии «покупай на росте, продавай на падении», которая сейчас приносит убытки.

Кроме того, после того как сегодня Shanghai Composite вернулся выше 4060, CSI 300 ETF всё ещё испытывает небольшие продажи, хотя сила распродаж уступает прошлому году, однако сигнал «здесь не стоит расти слишком быстро» всё ещё остаётся актуальным, и он в определённой степени сдерживает дальнейшие ожидания по росту индексов. В таких условиях ETF остаётся важным объектом внимания. Если в дальнейшем объем распродаж ETF увеличится, то осторожность в отношении уровня 4060 возрастёт.

3. Настроения

Сегодня, несмотря на то, что эффект краткосрочных убытков на средних и высших эшелонах продолжается, неоднократно появлялись попытки противоядия в виде ядерных кнопок, а показатели средних и низких эшелонов можно охарактеризовать как хорошие: уровень продвижения и процент «красных» позиций высоки, но сменилось множество новых лиц, настроение улучшилось, однако носитель изменений — это новые темы. Ранее наиболее сильный эффект потерь денег был сосредоточен в сегменте AI-видео, а сегодня, когда ядерные кнопки начали освобождать людей, появились попытки восстановления авторских прав, завтра крупные игроки вроде Palm Reading, Hengdian и Bona начнут стабилизировать свои позиции, и тогда потенциальная негативная обратная связь останется только у Мэйбань Групп, которая является более независимой и явно менее влияет на настроение. В целом, этап массовых потерь и снижения настроений временно завершён, и в будущем появятся условия для стабилизации и восстановления: по текущему сценарию, низкие уровни будут постепенно возвращаться к высоким, а новые носители явно будут стимулировать старые направления, поэтому краткосрочные идеи для игры склоняются к вниманию к новым низкоуровневым «серийным» акциям, с учетом их тематической силы и ожиданий. В ритме завтра ожидается узловой момент благоприятного расхождения, в котором появятся игровые возможности, а эшелоны — в основном в зависимости от сценария «2 в 3», и операции требуют повышенного внимания к смене позиций.

4. Сектора

1. Фосфорные химикаты
**

**

Сегодняшний самый сильный сектор — мы сразу же предупредили об этом после открытия рынка. По динамике он обладает характеристиками краткосрочного горячего реле-рынка, является основным носителем сегодняшнего эмоционального восстановления и наиболее активным сектором внутри дня. Завтра, скорее всего, инерция продолжится, но амплитуда будет слабее, чем сегодня. В целом, ожидается благоприятная дифференцировка, в процессе которой появятся несколько сильных лидеров. Текущие лидеры — это сектор двух досок, где Чэнсинь и его доли выступают в центре внимания. Завтра крупная доска с одним словом вряд ли будет куплена, и борьба за естественный лимит в 2-3 доски станет ключевым моментом. Среди потенциальных целей — шесть химических компаний, давление на которые достаточно велико, и потребуется усилить требования к смене владельцев. Давление на Чжунго Хуа и Лунмэн в районе 4-й доски — это предел, после которого ожидается сжатие пространства для роста выше 3-й доски. Цзиньчжэнда — низкоуровневый и недорогой, структура акций у него лучше, но завтра он, скорее всего, откроется очень высоким, и входить после этого будет не очень удобно. Лучше, если удастся сменить владельца и проявить инициативу раньше других, чтобы выйти вперёд.

2. Цветные металлы

Сегодня рост сектора цветных металлов связан с ротацией в ресурсных направлениях, отстающих по динамике от химической промышленности. Инициатива в секторе немного снизилась, ожидания устойчивого развития пока неясны, а дальнейшее движение будет зависеть от геополитической ситуации (как вчерашняя нефть). В игре присутствует определённый риск. Хотя инерция возможна, неопределённость в дальнейшем росте велика. Сегодня в секторе также проявлялись литиевые батареи, но рост был в основном у энергетических металлов, которые временно считаются частью цветных металлов, поэтому их отдельно анализировать не стоит.

3. Стекловолокно и стекловолоконные материалы

Изначально стекловолокно всегда было ведущим сектором в химической промышленности, однако по сегодняшним показателям оно оторвано от общего сектора, и по своей природе фосфорная химия больше склонна к релейной стратегии, а стекловолокно — к трендовой. Поскольку ритмы разошлись, в будущем их стоит рассматривать отдельно. По результатам сегодняшнего дня, среди трёх крупнейших компаний — Honghe и международные показатели в порядке, усталость у Jushui заметна, рост замедляется, и есть признаки, что рынок начал перераспределять ресурсы, чтобы компенсировать слабые места. В целом, сектор переходит к стратегии «слабых убирать, сильных удерживать», и в будущем акцент сместится на низкоуровневую догонку, хотя и с большей случайностью, чем при высоких уровнях, — возможны ротации и индивидуальные всплески, а не массовый рост. Те, кто не умеет играть на догонке, могут просто наблюдать.

4. Чипы (световые модули, память)

Вчера вечером американские технологические акции резко выросли, и после открытия в утренней сессии их показатели остались неплохими. В таких условиях ожидалась продолжение роста в секторе технологий, однако сегодня световые модули показали слабую динамику, и хотя в течение дня наблюдался откат, ритм остался пассивным, и внутри дня рост оказался слабым. В краткосрочной перспективе, направления световой связи и хранения данных остаются наиболее логичными для развития в 2026 году, и среднесрочные ожидания по ним остаются без изменений. Входить сейчас в эти сектора стоит с терпением, ожидая более благоприятных коррекций. Пока они не вошли в фазу «правого» сценария, и вход лучше осуществлять при благоприятных откатах.

5. AI-приложения

После того как вчерашние новости о предпраздничных ожиданиях не оправдали ожиданий, и фондовые рынки начали массово выходить из позиций, сегодня, в утренней сессии, инерция снижения уже реализовалась, и попытки восстановления авторских прав в течение дня подтвердили завершение основной фазы ликвидации. В дальнейшем сектор будет склонен к стабилизации и слабому восстановлению, хотя сегодня рынок выбрал для восстановления такие акции, как CITIC Publishing, а не крупные игроки вроде Guangxian Media, что говорит о низкой волатильности и слабой реакции на новости. Вероятность сильного роста или второй волны всё ещё невысока (если не появится новая мощная новостная стимуляция). Поэтому, при наличии отскока, он скорее будет переключением на другие новые горячие темы, а не точкой входа.

6. Аренда вычислительных мощностей

Логика сектора вычислительных мощностей по-прежнему основана на вчерашних данных. В отличие от AI-приложений, он менее зависит от новостных стимулов, обладает определённой промышленной логикой, и зависимость от новостей низкая. В отрасли уже часто возникают ситуации нехватки вычислительных ресурсов, очереди и ожидания, что указывает на краткосрочную нехватку. С развитием AI-видео и агентов эта нехватка будет только усиливаться, поэтому сектор будет оставаться активным, и коррекции в течение последних двух дней были умеренными. В будущем стоит внимательно следить за возможностями игры на левом фланге в рамках благоприятных коррекций.

7. Коммерческая космическая индустрия

За последние два дня сектор космоса показывал результаты, сегодня во второй половине дня наблюдался сильный рост, но это всё ещё обычные колебания, и, как мы уже говорили, сохраняется ожидание шока, однако сектор пока не вошёл в краткосрочную фазу эстафеты, и возможностей на правой стороне пока мало.

В целом, ротация на рынке всё ещё достаточно быстрая, сила тренда и эмоционального носителя слабая, а случайность ротации — высокая. Особенно после резкого роста попытки догонять и продавать на откатах пока дают низкую доходность. В некоторых направлениях с ясными ожиданиями можно придерживаться ключевых точек, не прыгая из стороны в сторону, чтобы не получить по лицу, а также делать краткосрочные стратегии при благоприятных откатах. Направления, которые потеряли ожидания, лучше постепенно менять по мере восстановления. А более рискованные направления — играть с контролем за позициями.

Любые обсуждения, вопросы и критика приветствуются, в комментариях я обязательно отвечу, можно задавать любые вопросы. Надеюсь, что тем, кому понравилась моя статья, поставят лайк или поддержат меня, добавив комментарий или просто отметив, что читают — это очень важно.

В конце хочу особенно поблагодарить всех братьев, кто поддержал и наградил, за признание и поддержку, желаю всем успехов и долгих побед!

@岂输@小懒猪0310@天新吴彦祖@巴特福来@自然来了@晨钟zzzz@新高易@饿狼联盟@盘古战神@侠客猫@镜相关内