24 февраля криптовалютный рынок пережил жестокий шторм ликвидаций. Данные CoinAnk показывают, что за последние 24 часа сумма ликвидированных контрактов по всей сети достигла 3.11 миллиарда долларов, из которых длинные позиции внесли 2.5 миллиарда долларов, что составляет более 80%. Более 128 000 инвесторов за один короткий день были безжалостно поглощены рынком. Эта волна ликвидаций не является случайностью, а является концентрированным проявлением глубоких глобальных макроразломов.

На макроуровне триггером послужила политика тарифов Трампа 2.0. Бывший президент США Трамп объявил о временном повышении глобальных тарифных ставок до 15%, что вызвало цепную реакцию у торговых партнеров по всему миру, Евросоюз предупредил о возможных ответных мерах. В то же время обострилась угроза войны между США и Ираном: Трамп заявил, что вероятность военного удара по Ирану возрастает, а цена на Brent выросла более чем на 5%. В такой ситуации капитал ускоренно покидает рисковые активы: цена золота стабильно растет и преодолела отметку 2050 долларов за унцию, в то время как биткоин синхронно снижается вместе с индексом Nasdaq, полностью разрушая миф о биткоине как цифровом золоте.

На уровне регулирования наблюдается расхождение между Востоком и Западом. Федеральная резервная система США планирует навсегда исключить репутационные риски из правил банковского надзора, что положит конец операции «Удержание 2.0» и устранит регуляторные барьеры для сотрудничества банков и крипто-компаний. В то же время Китай совместно с восьмью министерствами выпустил новое уведомление, устанавливающее строгие рамки регулирования токенизации реальных активов, ясно обозначив две красные линии: жесткий контроль внутри страны и строгий контроль за выездом за границу, чтобы предотвратить распространение внешних финансовых рисков внутри страны.

Рыноковые нарративы также рушатся. В течение пяти недель продолжается чистый отток средств из спотового ETF на биткоин — всего около 4.3 миллиарда долларов, и институциональные деньги, входившие через ETF, теперь через него же и выходят. Банк Standard Chartered снизил свою целевую цену на биткоин к 2026 году с 150 000–200 000 долларов до 100 000 долларов, а исследовательская компания Ned Davis Research даже предупредила, что в случае наступления крипто-зимы цена может обвалиться до 31 000 долларов. Еще более тревожно, что поисковый интерес к фразе «биткоин обнулился» достиг рекордных значений, а такие пики паники в истории часто совпадали с ценовыми днами.

В перспективе уровень в 60 000 долларов стал психологической линией Мажино для рынка: при его пробое может начаться вторая волна быстрого падения к области 50 000 долларов. На этой неделе ожидается публикация ключевого индекса цен PCE США и слушания председателя ФРС Джерома Пауэлла в Конгрессе, что станет центром внимания рынка. В эпоху неопределенности стратегия простого держания веры в актив уже не работает: только понимание макроэкономики, уважение к рынку и управление рисками позволяют уверенно идти по долгому криптовалютному пути.