Криптомайнер Bitdeer падает на 17% после $300M размещения долга

(MENAFN — Crypto Breaking) Группа компаний Bitdeer Technologies (NASDAQ: BTDR), оператор дата-центров и инфраструктуры майнинга Bitcoin (CRYPTO: BTC), базирующаяся в Сингапуре, объявила о частном размещении конвертируемых старших облигаций на сумму 300 миллионов долларов США с возможностью привлечения дополнительных 45 миллионов долларов через частное размещение. Этот шаг является вторым выпуском конвертируемого долга компании после выпуска на 150 миллионов долларов в апреле 2024 года, что совпало с заметным снижением цены акций в тот период. Облигации планируется погасить в 2032 году, они предусматривают полугодовые выплаты процентов и могут быть конвертированы в наличные, акции или их комбинацию. Средства планируется направить на расширение дата-центров, развитие облачных AI-услуг, создание майнинговых установок и на общие корпоративные нужды. Bitdeer работает по всему миру, имея дата-центры в США, Норвегии и Бутане, а штаб-квартира расположена в Сингапуре.

Ключевые моменты

• Компания предлагает конвертируемые старшие облигации на сумму 300 миллионов долларов с возможностью дополнительного размещения на 45 миллионов долларов через частное размещение.
• Облигации погашаются в 2032 году, являются старшими необеспеченными обязательствами и предусматривают полугодовые выплаты процентов; держатели могут конвертировать их в наличные, акции или их смесь.
• Средства пойдут на расширение дата-центров, развитие AI-облачных сервисов, создание майнинговых установок и на общие корпоративные цели.
• Это второй выпуск конвертируемых облигаций Bitdeer после выпуска на 150 миллионов долларов в апреле 2024 года, что совпало с примерно 18%-ным снижением стоимости акций в тот период.
• Для компенсации возможного размывания доли акционеров в сделку включены ограниченные колл-опционы и одновременное зарегистрированное прямое размещение акций, направленное на выкуп облигаций, погашаемых в 2029 году.
• Реакция рынка была негативной: акции Bitdeer упали примерно на 17% за сессию до закрытия, достигнув минимумов года.

Упомянутые тикеры: $BTDR, $BTC

Настроение: Медвежье

Влияние на цену: Негативное. Акции Bitdeer снизились примерно на 17% после новости, что подчеркивает опасения по поводу размывания доли и чувствительности инвесторов к изменениям в структуре капитала.

Идея для торговли (не является финансовым советом): Держать. Комбинация выпуска конвертируемых облигаций и механизмов компенсации размывания требует осторожности, несмотря на то, что средства поддерживают амбициозные планы расширения.

Контекст рынка: Эта сделка отражает более широкую тенденцию среди криптомайнеров, финансирующих рост за счет конвертируемого долга — структуры, которая может размывать долю акционеров при конвертации облигаций и часто сопровождается стратегиями по снижению размывания.

Почему это важно

Запланированное частное размещение конвертируемых облигаций свидетельствует о продолжающемся желании Bitdeer активно расширяться в капиталоемком секторе. Ориентация на увеличение мощностей дата-центров и развитие AI-облачных сервисов наряду с созданием майнинговых установок позволяет компании масштабировать инфраструктуру в нескольких юрисдикциях. Конвертируемая структура дает инвесторам потенциал роста при росте стоимости акций, одновременно обеспечивая защиту от убытков за счет характеристик облигаций. Однако возможность будущего размывания доли остается актуальной для существующих акционеров, особенно если облигации будут конвертированы при укреплении цены акций Bitdeer.

С точки зрения корпоративных финансов, использование конвертируемого долга соответствует спросу инвесторов на инструменты, сочетающие безопасность долга с потенциалом роста, похожим на акции. Включение ограниченных колл-опционов предназначено для снижения размывания, однако полностью не устраняет фундаментальный компромисс между привлечением капитала и сохранением стоимости акций. Одновременное размещение акций для выкупа облигаций, погашаемых в 2029 году, дополнительно демонстрирует стратегию оптимизации структуры капитала при реализации целей роста.

Для участников рынка данная ситуация подчеркивает, как операторы, ориентированные на майнинг, управляют структурой капитала в условиях, когда решения в этой области могут существенно влиять на динамику акций. В условиях гонки за расширением мощностей и входом в смежные сегменты, такие как AI-облачные услуги, финансирование через конвертируемые инструменты продолжит привлекать внимание инвесторов, взвешивающих риски размывания против потенциальной долгосрочной стоимости. Общая ситуация на рынке криптоакций остается чувствительной к макроэкономическим сигналам, волатильности сектора и регуляторным изменениям, поэтому дальнейшие шаги Bitdeer — такие как окончательные условия частного размещения и эффективность стратегий по снижению размывания — требуют пристального наблюдения.

Что следует отслеживать дальше

• Условия и сроки завершения размещения конвертируемых облигаций на 300 миллионов долларов, включая возможность реализации дополнительного частного размещения на 45 миллионов долларов.
• Результаты и ключевые показатели, связанные с расширением дата-центров и развитием AI-облачных сервисов, включая увеличение мощностей и операционные KPI.
• Детали ограниченных колл-опционов и их структуру для снижения размывания, а также сроки и условия одновременного размещения акций для выкупа облигаций 2029 года.
• Любые дополнительные комментарии Bitdeer о использовании привлеченных средств и о том, как долговое финансирование влияет на стратегию структуры капитала на фоне текущей волатильности рынка криптоакций.

Источники и проверка

• Bitdeer объявляет о планируемом частном размещении конвертируемых облигаций на сумму 300 миллионов долларов США.
• Стратегия по превращению конвертируемого долга в акции в течение следующих 3–6 лет: Saylor. ссылка
• Что такое конвертируемые старшие облигации? Как MicroStrategy использует их для покупки Bitcoin. ссылка
• Освещение пожара на майнинговой площадке Bitdeer в Огайо.
• Выпуск облигаций на 150 миллионов долларов и снижение стоимости акций.
• Финансирование долга и цели расширения, стимулирующие последний выпуск конвертируемых облигаций Bitdeer.