Прибыль Applied Materials: взлетайте на ракету расходов на ИИ

ForkLibertarian · 2026-02-25T03:55:24+00:00

Applied Materials отчиталась о сильных доходах и перспективном прогнозе на 2026 год, ожидая рост продаж оборудования более чем на 20% из-за высокого спроса на инфраструктуру ИИ. Оценка справедливой стоимости повышена до $380, что отражает ожидаемый продолжительный рост, стимулируемый крупными производителями чипов.

ForkLibertarian

2026-02-25 03:55:24

Генерация тезисов в процессе

Ключевые показатели Morningstar для Applied Materials

Оценка справедливой стоимости: $380.00
Рейтинг Morningstar: ★★★
Рейтинг экономической ренты Morningstar: Широкий
Рейтинг неопределенности Morningstar: Высокий

Что мы думаем о доходах Applied Materials

Applied Materials AMAT отчиталась о сильных результатах за январский квартал и предоставила впечатляющие прогнозы на 2026 год. Руководство ожидает более 20% роста продаж оборудования в 2026 году, что соответствует рыночным комментариям коллег из Lam Research, сделанным в конце января.

Почему это важно: Мы ожидаем масштабного цикла роста оборудования для производства пластин в течение следующих трех лет. Спрос на инфраструктуру искусственного интеллекта огромен, а предложение ограничено. Мы ожидаем быстрый рост мощностей по производству чипов в ближайшие годы, что будет стимулировать высокий спрос на Applied.

В 2025 году мы предсказывали цикл роста WFE, обусловленный ИИ. Наши ожидания по масштабу роста значительно выросли с тех пор. Теперь мы ожидаем около 20% роста в 2026 и 2027 годах, по сравнению с нашими предыдущими ожиданиями о росте в высокие однозначные цифры.
Мы считаем, что среднесрочный рост будет обусловлен инвестициями в передовые логические и DRAM-чипы. Мы видим крупные планы по расходам TSMC (логика), SK Hynix (DRAM) и Micron (DRAM), что является положительным фактором для будущих заказов Applied.

Итог: Мы повышаем нашу оценку справедливой стоимости для широкоморской Applied Materials до $380 за акцию, учитывая наш повышенный прогноз цикла роста ИИ. Акции выросли на 13% после закрытия торгов в связи с прогнозом на 2026 год, и по нашей новой оценке они выглядят справедливо оцененными.

Акции Applied выросли на 50% за последние три месяца (даже до реакции на отчетность). Мы теперь согласны с этим ростом, который должен поддерживаться значительным двузначным ростом в ближайшие годы.
Инвесторы, вероятно, обеспокоены устойчивостью расходов на ИИ. Для нас серьезные ограничения в поставках чипов ИИ дают уверенность как минимум на следующие два года. Мы не видим, чтобы спрос ограничивал рост в этот период; основным ограничением инвестиций является предложение.

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .