Storytel AB (FRA:DST) Итоги за 4 квартал 2025 года: рекордная прибыльность и стратегические шаги

GuruFocus News

Чт, 12 февраля 2026 г., 00:03 GMT+9 3 мин чтения

В этой статье:

STRYF

0.00%

Данная статья впервые опубликована на GuruFocus.

Дата выпуска: 11 февраля 2026 г.

Для полного текста отчета о прибыли, пожалуйста, обратитесь к полному транскрипту конференц-звонка.

Положительные моменты

Storytel AB (FRA:DST) зафиксировала рекордную прибыльность и сильный поток наличных средств за 4 квартал и весь 2025 год.

Стриминговый бизнес увеличил число подписчиков на 9%, достигнув 2,7 миллиона платных подписчиков к концу 2025 года.

Издательский сегмент показал рост внешних доходов на 18% в постоянных ценах, с расширением прибыльности.

Компания объявила о планах перевести листинг на основной рынок NASDAQ Stockholm, что, как ожидается, будет завершено в 2026 году.

Storytel AB (FRA:DST) продемонстрировала рост продаж в 2025 году на 12% в постоянных ценах и рост EBITDA на 15% в 4 квартале.

Отрицательные моменты

Средний ARPU снижается из-за более высокого ARPU на рынках Северной Европы по сравнению с не-Северными рынками.

Внутренние проблемы привели к отрицательному воздействию оборотного капитала в размере 75 миллионов, хотя эти вопросы уже решены.

Операционные расходы значительно выросли в 4 квартале, в основном из-за увеличения маркетинговых затрат.

Компания сталкивается с сложной конкурентной средой, особенно в Швеции, с появлением новых участников, таких как Spotify.

Уровень оттока в не-Северных ключевых рынках остается выше по сравнению с Северными, что связано с уровнем зрелости и агрессивным привлечением подписчиков.

Основные моменты Q&A

Внимание! GuruFocus обнаружил 1 предупреждающий знак у FRA:DST.

Оценена ли справедливая стоимость FRA:DST? Проверьте свою гипотезу с помощью нашего бесплатного калькулятора DCF.

Вопрос: Можете ли вы подробнее рассказать о сроках и последствиях выхода на основной рынок NASDAQ Stockholm? Ответ: Мы планируем завершить процесс листинга в 2026 году, желательно к середине года. Этот шаг даст нам большую гибкость в распределении капитала, но на данный момент мы не можем комментировать конкретные стратегии акционеров. (Unidentified_3)

Вопрос: Какой подход у Storytel к приобретениям не-Северного контента в 2026 году? Ответ: У нас активная стратегия с высокой готовностью к сделкам слияния и поглощения, особенно в издательском секторе, чтобы расширить нашу проверенную бизнес-модель за пределами Северных стран. В настоящее время мы ведем множество переговоров на разных рынках. (Unidentified_2)

Вопрос: Как конкуренция в Швеции влияет на Storytel, особенно с появлением новых участников? Ответ: Несмотря на конкуренцию, мы увеличили число подписчиков в Швеции в 4 квартале и за весь год. Конкуренция остается сложной, но управляемой, и в 4 квартале мы не наблюдали значительных изменений по сравнению с 3 кварталом. (Unidentified_3)

Вопрос: Происходит ли сдвиг предпочтений потребителей в сторону англоязычных названий, и как партнерство с Penguin Random House вписывается в это? Ответ: Хотя локальный контент остается важным, предложение англоязычных названий через Penguin Random House добавляет ценность для клиентов, желающих их. Это партнерство направлено на расширение ассортимента, а не на смену фокуса. Локальный контент продолжает оставаться приоритетом. (Unidentified_2)

Продолжение истории  

Вопрос: Как Storytel управляет уровнем оттока и как это влияет на привлечение новых клиентов? Ответ: Уровень оттока снижается по мере созревания базы подписчиков, и долгосрочные клиенты проявляют высокую лояльность. Хотя в новых рынках изначально уровень оттока выше, растущая доля лояльных клиентов помогает со временем снизить общий уровень оттока. (Unidentified_3)

Для полного текста отчета о прибыли, пожалуйста, обратитесь к полному транскрипту конференц-звонка.

Terms and Privacy Policy

Privacy Dashboard

Подробнее