Прогноз: 2 акции чипов с искусственным интеллектом (AI), которые взлетят после 25 февраля (Подсказка: Не Nvidia)

По мере завершения сезона отчетов о доходах один из участников “Великолепной Семерки” еще не предоставил инвесторам свой квартальный финансовый отчет. 25 февраля Nvidia (NVDA +0,95%) опубликует результаты за четвертый квартал и финансовый год 2026 (который заканчивается 25 января).

В последние годы кажется, что отчеты Nvidia по доходам фактически определяют или ломают нарратив об искусственном интеллекте (ИИ). Хотя я настроен оптимистично и считаю, что Nvidia снова сможет превзойти ожидания Уолл-стрит и дать положительный прогноз, я буду следить за двумя другими акциями чипов для ИИ, которые могут выиграть от положительного отчета Nvidia.

Давайте рассмотрим два полупроводниковых актива, которые могут начать новый этап после обновления Nvidia за четвертый квартал.

Расширить

NASDAQ: NVDA

Nvidia

Сегодняшнее изменение

(0,95%) $1.81

Текущая цена

$193.36

Основные показатели

Рыночная капитализация

$4,7 трлн

Диапазон за день

$187,40 - $193,74

52-недельный диапазон

$86,62 - $212,19

Объем торгов

3,3 млн

Средний объем

171 млн

Валовая маржа

70,05%

Дивидендная доходность

0,02%

За пределами Nvidia: Какие лучшие акции для инфраструктуры ИИ — “инструменты и материалы” для революции ИИ?

За последние несколько недель крупные технологические компании опубликовали отчеты за четвертый квартал и предоставили финансовые прогнозы на 2026 год. Основной темой обсуждения было, сколько гиперскалеры планируют потратить на капитальные расходы (capex) в этом году.

Среди Microsoft, Amazon, Alphabet, Meta Platforms, Apple и Tesla в 2026 году будет потрачено в совокупности 680 миллиардов долларов на инфраструктуру ИИ. Уже сейчас увеличение инвестиций в инфраструктуру должно стать мощным движущим фактором для GPU и дата-центров Nvidia.

Однако недавно генеральный директор Nvidia Дженсен Хуанг сделал замечание, которое заставило меня подумать, что бюджет капитальных затрат крупных технологических компаний начинает расширяться за пределы GPU-кластеров.

В прошлом месяце Хуанг встретился с генеральным директором BlackRock Ларри Финком на Всемирном экономическом форуме в Давосе, Швейцария. Во время их беседы Хуанг описал ИИ как “пятислойный торт” — охватывающий энергию, облачные сервисы, генеративные модели ИИ, чипы и критическую инфраструктуру.

Учитывая эти комментарии, я вижу два специализированных бизнеса по чипам, готовых к взрывному росту вместе с Nvidia, когда начнется эпоха инфраструктуры ИИ.

1. Broadcom

Broadcom (AVGO 0,67%) находится на пересечении чипов и вспомогательного оборудования для дата-центров.

Когда Nvidia продает свои GPU гиперскалерам, зачастую эти покупки совершаются группами по сотням тысяч. После установки этих GPU в серверы и их размещения в дата-центрах возникает новая проблема: рабочие нагрузки данных должны свободно перемещаться по этим кластерам без задержек.

Чипы переключения Tomahawk и Jericho от Broadcom дополняют архитектуру Nvidia, позволяя разработчикам быть уверенными, что данные передаются беспрепятственно и без задержек.

Помимо сетевого оборудования, Broadcom является лидером в области пользовательских интегральных схем (ASIC). В то время как Nvidia остается доминирующим игроком в области GPU, ее чипы обычно используются для создания универсальных приложений. В свою очередь, заказные кремнии применяются для уникальных задач в области глубокого обучения, робототехники или автономных систем.

Alphabet и Meta — два крупных клиента Broadcom по заказным кремниям — это сигнал о том, что крупные технологические компании могут дополнять свои стеки Nvidia собственными разработками, чтобы со временем перейти к вертикальной интеграции и снизить издержки.

Расширить

NASDAQ: AVGO

Broadcom

Сегодняшнее изменение

(-0,67%) $-2.20

Текущая цена

$328.14

Основные показатели

Рыночная капитализация

$1,6 трлн

Диапазон за день

$314,50 - $328,27

52-недельный диапазон

$138,10 - $414,61

Объем торгов

540K

Средний объем

31 млн

Валовая маржа

64,71%

Дивидендная доходность

0,73%

2. Micron

Еще одна компания, которая может воспользоваться ростом Nvidia, — Micron Technology (MU +2,64%). Micron специализируется на памяти и накопителях. Честно говоря, этот сегмент полупроводников долгое время находился в тени.

На протяжении многих лет бизнес Micron был очень цикличным — он рос во время обновлений потребительской электроники, а затем останавливался, когда эти циклы заканчивались. Однако рост инвестиций в инфраструктуру ИИ начинает менять эту ситуацию.

Источник изображения: Micron Technology.

Как уже упоминалось, Nvidia продает GPU-кластеры в больших объемах гиперскалерам. Затем крупные технологические компании используют эту архитектуру для разработки различных приложений следующего поколения. Иными словами, генеративный ИИ уже не ограничивается крупными языковыми моделями (LLMs). Разработчики внедряют новые сложные сервисы в области автономных автомобилей, гуманоидных роботов, носимых устройств и других технологий.

На этом фоне рабочие нагрузки ИИ растут беспрецедентными темпами. По мере увеличения их объема, настоящим узким местом становится память — вместо пропускной способности. Динамическая память с произвольным доступом (DRAM) и NAND-чипы Micron становятся критически важными в условиях ускорения инвестиций в инфраструктуру ИИ.

Расширить

NASDAQ: MU

Micron Technology

Сегодняшнее изменение

(2,64%) $11.13

Текущая цена

$432.10

Основные показатели

Рыночная капитализация

$474 млрд

Диапазон за день

$416,12 - $436,27

52-недельный диапазон

$61,54 - $455,50

Объем торгов

754K

Средний объем

32 млн

Валовая маржа

45,53%

Дивидендная доходность

0,11%

Учитывая, что запасы высокопроизводительной памяти (HMB) Micron уже распроданы на 2026 год, аналитики ожидают, что прибыль компании в этом году увеличится в четыре раза. Пока это отличные новости, однако оценочный профиль Micron указывает на возможный значительный рост стоимости в ближайшие годы.

Сейчас компания торгуется по прогнозному соотношению цена-прибыль (P/E) около 12, что примерно вдвое меньше, чем у Nasdaq-100. Пока Nvidia и Broadcom продолжают продавать GPU и заказные ASIC, что, судя по всему, так и происходит, перспективы роста Micron должны оставаться сильными по мере формирования суперцикла памяти.