При ограничениях на дневную торговлю на американском рынке, как новичкам осуществлять краткосрочные операции в Тайване и США

Краткосрочные операции по покупке и продаже с целью получения спреда становятся все более популярными на глобальных рынках. По мере усиления рыночной волатильности все больше трейдеров выбирают стратегию «день-трейдинга» для захвата внутридневных возможностей. Однако ограничения на день-трейдинг в США существенно отличаются от правил в Тайване — в США действует правило PDT (Pattern Day Trader), устанавливающее минимальный капитал и ограничения по частоте сделок, тогда как с 2016 года в Тайване разрешена торговля акциями в тот же день без ограничений, и объем таких сделок уже составляет почти 40% рынка. В этой статье подробно рассмотрены различия в правилах дневной торговли в этих двух рынках, чтобы помочь новичкам понять логику ограничений в США и научиться правильно и законно торговать в обоих регионах.

Основная логика операций внутри дня и текущая ситуация на рынках

День-трейдинг — это, по сути, совершение покупки и продажи в один торговый день, или сначала продажа, а затем покупка, с обязательством закрыть позицию до закрытия рынка. Если сегодня вы купили акцию и продали ее до конца торговой сессии — это называется покупкой в тот же день; если у вас нет позиции, и вы сначала продали акцию (шорт), а затем в тот же день купили обратно — это шорт в тот же день.

Тайваньский рынок работает с 9:00 до 13:30, и в течение этого времени на него влияют новости с рынков Гонконга, Европы и США. Если ночью выходит важная новость, то акции, которые накануне росли, на открытии могут резко упасть. Чтобы избежать риска «переночевания», многие инвесторы предпочитают торговать внутри дня, быстро принимая решения.

В отличие от этого, в США действует система T+0, которая позволяет торговать в более длительные часы (с 09:30 до 16:00 по восточному времени США, что примерно с 21:30 до 04:00 по тайваньскому времени). Теоретически это дает больше возможностей для сделок. Однако именно ограничения PDT делают такую гибкость сложной — из-за высокого уровня свободы регуляторы установили четкие правила для частых сделок.

Ключевые различия в правилах дневной торговли между США и Тайванем

Основной ограничитель в США: правило PDT

Самое известное ограничение — правило PDT (Pattern Day Trader). Если у вас на счете менее 25 000 долларов, то за любые 5 торговых дней вы можете совершить не более 3 сделок внутри дня. Превысите этот лимит — вас пометят как «день-трейдера», и потребуется поддерживать баланс не менее 25 000 долларов. Иначе вы столкнетесь с жесткими ограничениями по частоте сделок.

В Тайване же нет такого ограничения. Можно покупать и продавать акции сколько угодно раз в день, при условии, что у вас есть счет и достаточный капитал. Для сделок с кредитным плечом требуется открыть специальный счет, но для обычных сделок — никаких ограничений по количеству.

Время торговли и ликвидность

В США есть возможность торговать до открытия и после закрытия рынка (предварительная и послеторговая сессии), что расширяет временные рамки. В Тайване же основная торговая сессия — с 9:00 до 13:30, а после нее можно торговать только мелкими лотами (частичными акциями). Это дает преимущество по времени, но из-за правила PDT оно не всегда реализуется в полной мере для мелких инвесторов.

Колебания цен и минимальный размер сделки

В США отсутствует ограничение по ценовым колебаниям (цена может изменяться на любой процент), и можно торговать даже одной акцией. В Тайване есть лимит на дневное изменение цены — 10%, а минимальный размер сделки — 1000 акций (одна «лот»). Это создает сложности для инвесторов с небольшим капиталом, желающих торговать внутри дня.

Влияние ограничений PDT на трейдеров в США

Проблемы для инвесторов с небольшим капиталом

Допустим, у вас есть 12 000 долларов, и вы хотите торговать внутри дня на американском рынке. Ограничения PDT позволяют совершить не более 3 сделок за 5 дней, что значительно сокращает возможности для активной торговли. Для новичка это — «заморозка» на определенном уровне. В то же время, на тайваньском рынке с таким же капиталом можно совершать сколько угодно сделок внутри дня.

Сложности с маржинальной торговлей

При использовании заемных средств (кредитное плечо) или шортов в США также действуют ограничения PDT. Стоимость займа и комиссии за заемные акции зачастую выше, а при нехватке акций для шорта могут возникнуть проблемы с их наличием, что увеличивает издержки. В Тайване первоначальная маржа для кредитного плеча — около 50% (2-кратное кредитование), что проще в управлении, но увеличивает риск.

Глубокий смысл регуляторных ограничений

Основная причина жестких ограничений — желание американских регуляторов (SEC и FINRA) защитить мелких инвесторов от чрезмерного использования заемных средств и чрезмерной частоты сделок, которая может привести к крупным потерям и кризисам. Исторически известно, что многие кризисы связаны с чрезмерным кредитованием и спекуляциями мелких игроков. В Тайване регуляторы тоже заботятся о рисках, но ограничения менее строгие.

Стратегии работы при ограничениях PDT

Преимущества для крупных капиталов

Если у вас есть более 25 000 долларов, ограничения PDT снимаются, и вы можете торговать без ограничений по времени и количеству сделок. Такие трейдеры — профессиональные внутридневные спекулянты, использующие преимущества длительных часов торговли и мелких лотов для реализации коротких стратегий.

Как обходить ограничения при небольшом капитале

• Долгосрочные сделки: перейти на среднесрочные или короткие позиции, избегая частых внутридневных сделок
• Торговля на тайваньском рынке: использовать отсутствие ограничений для внутридневных операций
• Использование деривативов: фьючерсы и опционы с высоким плечом (но с повышенными рисками)
• Накопление капитала: сначала довести баланс до 25 000 долларов, чтобы торговать в США без ограничений

Основные риски и важные правила при внутридневной торговле

Независимо от региона, необходимо учитывать:

Комиссии и налоги. В Тайване налог на сделки внутри дня снижен до 0,075%, но при частых операциях эти расходы накапливаются. Например, при 5 сделках в день по 100 000 тайваньских долларов каждая и прибыли 0,5% — чистая прибыль после налогов и комиссий может составлять всего 100–200 тайваньских долларов. В США комиссии минимальны или отсутствуют, но есть сборы SEC/FINRA и брокерские сборы, которые тоже съедают прибыль.

Высокий риск и стресс. В Тайване внутри дня акции могут резко колебаться на 1–2% за несколько минут из-за новостей или настроений рынка. Трейдеру нужно постоянно следить за ситуацией, быстро принимать решения и уметь правильно выставлять стопы. В противном случае возможны крупные убытки.

Риск использования заемных средств. При кредитном или маржинальном трейдинге плечо — это «двухсторонний меч». Например, при 50% марже (2-кратное кредитование) убытки при движении против позиции увеличиваются вдвое. Если вложено 100 000, а цена акции падает на 5%, — убыток составит 5 000, что равно 5% от капитала.

Психологическая зависимость. Быстрые прибыли вызывают азарт и могут привести к чрезмерной торговле, игнорированию долгосрочной стратегии и накоплению убытков.

Правила минимизации рисков при внутридневной торговле

Выбор активов для торговли

Первый шаг — выбрать популярные и ликвидные акции, а не малоликвидные или низкообъемные. Внимание стоит уделять:

• Новости: важные сообщения и публикации аналитиков, которые могут усилить волатильность
• Аналитические отчеты: крупные институциональные обзоры могут привлечь крупные деньги
• Технические показатели: сильные акции по объему, росту и скорости торгов, особенно с резким увеличением объема (более 50% по сравнению с 5- или 10-дневной средней)

Определение направления сделки

При внутридневной торговле важно учитывать уровни поддержки и сопротивления, а также текущий тренд. В отличие от долгосрочных стратегий, здесь используют 5-минутные графики для быстрого анализа.

При покупке — следить за общим настроением рынка и сильными акциями; при шорте — искать признаки слабости и негативных настроений.

Стратегии выхода и управление капиталом

Невозможно купить у минимума и продать у максимума — лучше всего установить стоп-лоссы и тейк-профиты:

• Тейк-профит — обычно около 5%
• Стоп-лосс — около 2–3%
• Время выхода — избегать задержек до конца сессии, чтобы не попасть в ситуацию, когда невозможно закрыть позицию или придется платить дополнительные сборы

Также важно иметь достаточный капитал на счете, чтобы не рисковать всем сразу — принцип «сколько есть — столько и делай».

Управление психологическим состоянием

Самое важное — быть решительным и не жадным. Нужно быстро входить в сделку при появлении сигнала и также быстро выходить, чтобы не допустить больших убытков. Только так можно снизить риски и повысить шансы на прибыль.

Анализ популярных активов для внутридневной торговли

Тайваньские акции для дневной торговли

Рекомендуемые активы с высоким объемом и ликвидностью:

Американские акции для внутридневной торговли

Наиболее ликвидные и активные:

Эти компании обладают высокой ликвидностью и волатильностью, что создает хорошие условия для внутридневных сделок.

Анализ стоимости сделок: Тайвань vs США

Расчет стоимости сделок в Тайване

Допустим, вы купили 100 лотов (10 миллионов акций) TSMC по цене 600 тайваньских долларов за акцию:

• Общая сумма сделки: 600 × 100 000 = 6 млрд тайваньских долларов
• Комиссия (предположим 0,04275%) — около 25 650 тайваньских долларов
• Налог на сделку (с учетом снижения для внутридневных сделок) — около 45 000 тайваньских долларов
• Общие издержки — примерно 70 650 тайваньских долларов

Это значительные расходы для небольших сделок, что важно учитывать.

Расчет стоимости сделок в США

Допустим, вы купили 1000 акций NVIDIA по цене $1 000 за акцию:

• Общая сумма: $1 000 × 1 000 = $1 000 000
• Комиссия брокера — обычно отсутствует или очень низкая
• Регуляторные сборы SEC/FINRA — около $0,000145 за акцию, итого примерно $145
• Общие издержки — менее $1

Несмотря на меньшие издержки, необходимо учитывать спред, проскальзывание и стоимость займа при шортах.

Итог: рациональный выбор стратегии внутридневной торговли

День-трейдинг — это инструмент для быстрого получения прибыли, увеличения оборота и избежания рисков, связанных с ночными новостями. В США ограничения PDT служат напоминанием о необходимости соблюдать баланс между риском и возможностью.

Для трейдеров с небольшим капиталом ограничения в США создают препятствия, поэтому важно правильно выбрать рынок и стратегию. В Тайване же ограничения отсутствуют, что дает больше свободы, но требует дисциплины и аккуратности.

Правильный подход — исходя из своих ресурсов и целей, выбрать подходящий рынок, разработать стратегию, соответствующую правилам, и строго соблюдать риск-менеджмент. Только так внутридневная торговля сможет стать источником дохода, а не ловушкой для потери капитала.

Новичкам рекомендуется начинать с небольших сумм, чтобы понять особенности рынка и научиться управлять рисками. Только при рациональном отношении к правилам и дисциплине внутридневная торговля может приносить стабильную прибыль, а не превращаться в источник убытков.