В молодости не знал, что небольшая группа хороша, ошибочно приняв количественный анализ за сокровище.

Ключевая идея краткосрочной торговли: единство знания и действия, операции в рамках своей модели восприятия, больше внимания уделяйте собственному росту, контролируйте просадки при распределении позиций, медленное — значит быстрое. [Тау Гу Ба]

Во вторник (24 февраля) рынок А-акций встретил первый торговый день лунного года лошади с «победным стартом». Индекс Шанхайской биржи закрылся ростом на 0,87%, достигнув 4117,41 пункта, успешно вернувшись выше психологической отметки 4100 пунктов; индекс Шэньчжэнь вырос на 1,36%, закрывся на 14291,57 пункта; индекс创业板 поднялся на 0,99%, достигнув 3308,26 пункта. Торговля была активной, общий объем сделок на двух рынках составил около 2,22 трлн юаней, что на 219,4 млрд юаней больше по сравнению с последним торговым днем перед праздником (13 февраля).

Рынок Гонконга показал слабую динамику: индекс Гонконга снизился на 1,82%, закрывся на 26590,32 пункта; индекс технологического сектора Гонконга упал на 2,13%, достигнув 5270,70 пункта. В рынке наблюдается ярко выраженная внутренняя и внешняя дифференциация: рост А-акций и коррекция гонконгских бумаг создают яркий контраст.

01 Тенденции индексов: три основных индекса открылись и росли одновременно, объем торгов достиг 2,22 трлн юаней

Сегодня рынок демонстрировал сильный рост с открытия. Утром все три индекса открылись более чем на 1% выше предыдущего уровня: индекс Шанхая — на 1,15%, Шэньчжэнь — на 1,52%,创业板 — на 1,70%. В течение сессии, несмотря на коррекцию из-за фиксации прибыли перед праздником, индексы немного снизились, однако покупательная активность продолжала поддерживать рынок, и в итоге все три индекса закрылись с ростом.

Значительный рост объема торгов — важная характеристика сегодняшнего дня. Общий объем сделок на двух рынках достиг около 2,22 трлн юаней, что на 219,4 млрд юаней больше, чем на последнем торговом дне перед праздником (13 февраля), рост примерно на 11%. Это свидетельствует о активном возвращении средств после праздника.

По широте рынка, более 4000 акций выросли в цене, соотношение роста к падению почти 16:1 — редкий случай общего роста. Всего на двух биржах и в Северной торговой площадке выросло 4003 акции, 1388 — снизились, 86 — остались без изменений.

02 Лидерство по секторам: полный взрыв циклических ресурсов, глубокий откат AI-приложений и кинотеатров

На рынке наблюдается яркая дифференциация. Самым сильным сектором сегодня стали циклические ресурсы: нефтегазовый сектор вырос на 5,53%, строительные материалы — на 3,71%, базовая химия — на 3,45%.

Акции нефтегазового сектора достигли лимитных ценовых максимумов: рост более чем на 10% у более чем десяти компаний, таких как Тоньюань Петролеум, Потенциал Хэнсинь, China National Offshore Oil. Катализатором послужил устойчивый рост международных цен на нефть во время праздника, Brent достигла шестимесячного максимума. Химический сектор также показал сильную динамику: компания 美邦股份 достигла четырехкратного лимита, а такие компании как 兴发集团, 川发龙蟒 — более 20 акций достигли лимитных цен.

Концепция драгоценных металлов быстро набирает обороты: акции 晓程科技 выросли более чем на 15%, а 湖南白银 достигла лимитной цены. В новостях отмечается, что спотовое золото поднялось до 5200 долларов за унцию — впервые с 30 января.

Что касается падений, то сектора AI-приложений и кинотеатров оказались в зоне сильных потерь. Медиа-сектор снизился на 3,20%, сектор компьютерных технологий — на 1,81%. Концептуальные акции кинотеатров, такие как 光线传媒 и 中国电影, резко упали до лимитных цен, что связано с недостижением ожиданий по кассовым сборам новогоднего сезона. По состоянию на 23 февраля, кассовые сборы за первые шесть дней сезона снизились на 38,7% по сравнению с прошлым годом.

03 Тренды капитала: чистый приток средств крупных инвесторов — 12,9 млрд юаней, чистый покупательный поток северных инвестиций — 38,6 млрд юаней

На рынке наблюдается совместное движение внутренних и внешних инвесторов в сторону покупок.

За весь день основной капитал чисто вошел на сумму 12,90 млрд юаней, что свидетельствует о структурных притоках. В то же время, основной капитал на创业板 покинул рынок на сумму 59,56 млрд юаней, а на 科创板 — на 34,93 млрд юаней. В то время как индекс 沪深300 показал чистый приток в 76,68 млрд юаней.

Чистый вход северных инвестиций составил 38,6 млрд юаней — умеренный уровень притока. Внешние инвесторы предпочитают недооцененные акции с высокой дивидендной доходностью и крупные голубые фишки, а также некоторые технологические компании.

Южные инвестиции — чистый приток 31,31 млрд гонконгских долларов, что значительно ниже по сравнению с предыдущим днем (13 февраля), когда приток составлял 202,19 млрд. Это замедление притока усиливает давление на коррекцию гонконгского рынка.

По секторам, основные средства пошли в электронику, цветные металлы и телекоммуникации: приток составил 54,13 млрд, 51,95 млрд и 47,64 млрд юаней соответственно. В то же время, компьютерный и медийный сектора столкнулись с крупными оттоками: 129,07 млрд и 69,71 млрд юаней соответственно.

04 Тенденции по тематике: эффект после праздника проявляется, капиталы «отказываются от дорогого, покупают дешевое, предпочитают твердые активы мягким»

В текущих условиях рынка эффект после праздника и перераспределение капитала создают резонанс.

Капитал демонстрирует признаки «отказа от дорогого и мягкого, предпочтения твердых активов». Прибыльность рынка сосредоточена в циклических секторах, внутри технологического роста наблюдается разделение: сильное оборудование, слабое применение. Например, оборудование AI — оптоволоконные модули, чипы памяти — показывают сильную динамику, тогда как приложения AI, короткие видео и игры на высоких уровнях цен — фиксируют прибыль.

Глобальная логика торговли в условиях стагфляции вновь выходит на передний план. Во время праздника обострились напряженность между США и Ираном, что повысило ожидания цен на нефть и металлы; индекс Baltic Dry Index достиг нового максимума за период, стимулируя ожидания роста судоходного сектора. Финансовые и товарные свойства ресурсов создают совместный восходящий эффект.

Коррекция гонконгских бумаг отражает их чувствительность к глобальной ликвидности. Вчера рост гонконгского рынка был вызван решением Верховного суда США отменить пошлины, введенные предыдущим правительством, однако объем торгов не увеличился, и при отсутствии участия северных инвесторов это скорее технический откат, чем изменение тренда. Сегодня, когда северные инвесторы возобновили торговлю, приток замедлился, что привело к снижению индекса.

05 Прогноз на завтра: следить за ритмом секторальных циклов и ожиданиями по политике двух сессий

В перспективе, следует обратить внимание на следующие факторы:

Ритм секторальных переключений может стать ключевым для краткосрочного рынка. Весенний сезон продолжится, и рынок, вероятно, сохранит динамику смены секторов и колебаний с тенденцией к росту. Исходя из поддержки политики и развития отраслей, такие сектора, как солнечная энергетика (включая космическую солнечную энергию, технологию HJT), коммерческая космонавтика, цветные металлы — могут получить новые стимулы.

Ожидания по политике двух сессий могут стать новым катализатором. В марте пройдут всекитайские сессии, и в рамках пятилетнего плана могут появиться конкретные меры по развитию новых производительных сил и стратегических отраслей. Рыночные силы будут ориентироваться на эти политики, а капитал — на отраслевые лидеры, связанные с государственной поддержкой.

Геополитическая ситуация и цены на сырье требуют постоянного внимания. Обострение ситуации между США и Ираном, ожидания напряженности в судоходстве — все это продолжит влиять на циклические сектора.

В настоящее время краткосрочные темы слабы, рынок в целом управляется количественными фондами, идет восстановление на низких уровнях, фиксация прибыли на высоких, и только после появления тематики двух сессий в марте краткосрочные темы могут вновь активизироваться.

06 Отрасли и акции:
**
Химия: 红宝丽, 山东玻纤, 美邦股份 (трехглазая акция);**
**
Телекоммуникации: 长飞光纤, 法尔胜;**
**
Нефть и нефтехимия: 洲际油气, 准油股份, 通源石油;**

Вычислительные мощности: 豫能控股, 罗曼股份, 大位科技 (медвежий рынок);

07 Новости о лимитных ценах:

① Ожидания двух сессий — они пройдут 5 марта в Пекине; в рамках пятилетнего плана акцент сделан на развитие новых стратегических отраслей, таких как искусственный интеллект, квантовые технологии, коммерческая космонавтика, 6G, экономика низкой высоты, новые материалы. (顺网科技, 科大国创, 弘信电子, 天银机电, 航宇微, 四方精创, 信维通信, 首都在线 и др.)

② Вычислительные мощности/оптоволокно — спрос на АIDC вызывает рост цен и объемов. В Китае цена однодиапазонных оптоволоконных кабелей G.652.D достигла рекордных за последние семь лет уровней, в среднем более 35 юаней за волоконно-километр. Отчет по технологии GLM-5: полное раскрытие технических деталей, активное внедрение отечественной экосистемы вычислительных мощностей, спрос превышает предложение, ищем партнеров по всему интернету; (вычислительные мощности: 顺网科技, 弘信电子, 豫能控股, 航宇微, 首都在线, 科大国创, 新锦动力 и др.; оптоволокно: 法尔胜, 长飞光纤, 长江通信, 华脉科技, 通鼎互联, 华工科技 и др.)

③ Химия/стекловолокно — США объявили о включении элементов фосфора и глифосата в список стратегических ресурсов, цена на международном рынке фосфатов превысила 700 долларов за тонну. В связи с ростом затрат и напряженностью поставок производители стекловолокна готовятся к новой волне повышения цен, запланированное повышение — 10-15% в месяц. (химия: 美邦股份, 金牛化工, 红宝丽, 云天化, 英力特, 三友化工; стекловолокно: 宏和科技, 山东玻纤, 国际复材, 中国巨石, 再升科技 и др.)

④ Коммерческая космонавтика — в 2026 году ожидается «решающий момент». Бразильский национальный регулятор связи Anatel одобрил запуск спутникового контура垣信卫星 с планами начать коммерческую деятельность в Бразилии с 2026 года; Илон Маск заявил, что Starlink скоро заработает за пределами Земли. (天银机电, 航宇微, 弘信电子, 信维通信, 首都在线, 再升科技, 长江通信, 烽火通信 и др.)

⑤ Роботы — компания 宇树 представила четырехногого робота Unitree As2; компания 荣耀 анонсирует выпуск первого гуманоидного робота. (弘信电子, 航宇微, 风语筑, 百利科技, 天润工业, 华之杰 и др.)

⑥ Нефть и газ — США продолжают наращивать силы в Ближнем Востоке, напряженность между США и Ираном растет, цены на нефть недавно выросли. (通源石油, 准油股份, 中曼石油, 山东墨龙, 洲际油气 и др.)

Сегодняшние действия:

1. Продажа лимитных акций 杭电股份 после срыва лимита.

2. Внимание к 利欧股份 в конце торгов.

Текущая ситуация — это игра на опережение, когда не удается закрыть позицию — побеждает тот, кто быстрее бежит. Структура рынка не меняется, входы лучше делать в конце дня, так как внутри дня из-за высокой волатильности трудно контролировать ситуацию.

Идеология роста:

Мой личный подход — сначала поймать рыбу, а потом научиться рыбачить. Рыба не приходит за один день или за неделю, но она дает возможность ошибаться и учиться. Первым шагом в рыбалке является развитие эстетического восприятия, а не технический анализ, потому что у вас нет полной модели. Оценка по одному индикатору — это скорее поверхностное понимание, поэтому сначала развивайте эстетическое чутье, сосредотачивайтесь на ядре, ощущайте высокую ценность предвидения и анализа. Как говорится: «Зная триста стихов Танцы, не умея писать стихи, можно их напевать».

В области обучения — либо учитесь правильно, чтобы добиться эффекта вдвое быстрее, либо ищите свой путь самостоятельно. Самое страшное — начать учиться в начале новичкового периода и попасть под неправильное влияние, усвоить всякую чепуху. Многие новички используют терминологию, не понимая, откуда она взялась, говорят много, но почти все неправильно. Иногда хочется исправить их, а они упрямо зациклены на своих ошибках, потому что их мышление уже зафиксировано на старых ошибках. Поэтому они не могут понять ваши идеи о мире акций — все воспринимается как теория заговора, все — случайность, анализировать по повторным разборкам бессмысленно, лучше закрыть глаза и выбрать случайно, судьба уже предопределена.

Я всегда считал, что сначала нужно поймать рыбу, потому что только после того, как человек попробует вкус рыбы, он сможет понять свои ошибки в восприятии рынка и признать, что его старый, бесполезный способ зарабатывания — неправильный. Если вы следите за рынком более месяца, вы заметите, что ваше восприятие выбора акций постепенно улучшается — это и есть эффект. И однажды, когда вы начнете по-другому смотреть на рынок, все графики и движения акций станут для вас ясными, понимание придет через прочную базу знаний и ежедневные операции.

Поэтому правильное направление обучения очень важно: если у вас нет интуиции, учитесь у тех, у кого есть. В мире много путей, и всегда найдется тот, который подходит именно вам. Каждую пятницу мы рады видеть новых участников в нашем путешествии по звездному морю!

Пост о просветлении: https://www.tgb.cn/a/2lWOT33PF2x

Благодарим @寂静如水 за поддержку купонами!

Благодарим @不敢高调 за поддержку донатами!

Желаем всем, кто ставит лайки и поддерживает, успехов на фондовом рынке в 2026 году!

Ежедневные вопросы для саморефлексии:

1. В вашем текущем моделировании — какая акция сегодня лучше всего? Участвовали ли вы в этом? Если нет, почему?

2. Какая акция сегодня кажется вам самой привлекательной на рынке? Является ли она частью вашей модели? Если нет, что нужно изменить в вашей модели?

免责声明: Эта статья — личный опыт трейдинга, предназначена для записи инвестиционного роста. Акции и мнения, приведенные в ней, не являются инвестиционной рекомендацией. Все риски и прибыль/убытки — на вашей ответственности. Пожалуйста, сохраняйте независимость мышления. Рынок — риск, инвестируйте осторожно.