Введение в гонконгские акции: руководство по инвестициям в лидеров гонконгского рынка 2026 года

Хотите начать инвестировать в гонконгские акции, но не знаете с чего начать? Вводный курс по гонконгским акциям кажется сложным, но освоив несколько ключевых концепций, вы сможете легко войти в рынок. Гонконгский рынок как важное окно для международных инвестиций привлекает всё больше внимания тайваньских инвесторов. В сравнении с другими рынками, у гонконгских акций есть свои уникальные преимущества, однако для успешных инвестиций необходимо иметь соответствующие знания. В этой статье мы подробно разберем текущую ситуацию на рынке, его механизмы, выбор активов и практические стратегии, чтобы вы могли понять основные моменты инвестирования в гонконгские акции.

Почему гонконгские акции становятся первым выбором для новичков?

История гонконгского рынка насчитывает более 150 лет: с 1866 года здесь началась торговля ценными бумагами, и за это время он превратился в один из самых зрелых и справедливых инвестиционных пространств в мире. К середине 2025 года общая рыночная капитализация превышала 5 триллионов долларов США, занимая ведущие позиции в глобальных рейтингах. Такой масштаб рынка дает инвесторам широкие возможности для выбора.

По сравнению с тайваньским и американским рынками, у гонконгских акций есть явные преимущества. Во-первых, географические и культурные преимущества — Гонконг, Тайвань и материновый Китай находятся в одном часовом поясе, торговое время совпадает, язык общения понятен, а понимание политики и регуляций более интуитивное. Во-вторых, гибкость торговых механизмов — гонконгский рынок поддерживает двунаправленную торговлю (лонг и шорт), отсутствуют ограничения на дневные колебания цен, что расширяет возможности получения прибыли. В-третьих, высокая степень интернационализации — сюда поступают инвестиции со всего мира, особенно после открытия Шанхайско-Гонконгской и Гонконгско-Шанхайской линий (沪港通), что обеспечивает постоянный приток ликвидности.

Также стоит отметить, что налог на дивиденды в гонконгских акциях относительно низкий. Нерезиденты платят всего 10% налога на дивиденды, что значительно ниже 30% в США, и делает эти акции особенно привлекательными для инвесторов, ищущих стабильный доход.

Обзор механизма работы гонконгского рынка

Гонконгский рынок делится на основную доску и доску для стартапов (GEM). На основной доске торгуются крупные компании с устойчивым объемом торгов, такие как Tencent, Alibaba, HSBC — лидеры своих отраслей. Доска для стартапов ориентирована на малые и средние инновационные компании, характеризующиеся большей волатильностью.

Инвесторы часто слышат такие понятия, как «голубые фишки», «красные фишки» и «H-shares». Проще говоря, голубые фишки — это качественные компании, входящие в состав индекса Гонконга (Hang Seng Index), представляющие ведущие силы рынка; H-shares — это компании, зарегистрированные в Китае и торгующиеся на Гонконгской бирже; красные фишки — это компании, зарегистрированные за пределами Китая, но ведущие бизнес в Китае.

Торговое время — с 09:30 до 12:00 и с 13:00 до 16:00 по тайваньскому времени, с перерывом на обед в час. Размер лота определяется компанией и обычно составляет 100 или 1000 акций. Интересно, что гонконгский рынок использует систему T+0 — покупка и продажа в один день, что значительно повышает гибкость использования капитала. Расчеты по сделкам осуществляются через T+2 — на второй рабочий день после сделки происходит окончательное зачисление средств и передача акций.

Ключевым индексом является Hang Seng Index (HSI), включающий 50 крупнейших компаний по рыночной капитализации, отражая динамику крупнейших акций. Также есть индекс HSCEI — отслеживающий китайские компании в Гонконге (H-shares), и HSTECH — индекс технологических гигантов. Инвесторы могут выбирать, на что ориентироваться, исходя из своих предпочтений.

Чем гонконгские акции лучше для новичков по сравнению с американским рынком?

Хотя и гонконгский, и американский рынки считаются зрелыми, между ними есть важные различия:

Для новичков гонконгский рынок более доступен по трём причинам: во-первых, его торговое время совпадает с режимом азиатских инвесторов, не нужно ночевать; во-вторых, отсутствуют ограничения на дневные колебания цен, что повышает эффективность ценового открытия; в-третьих, ликвидность высокая, и даже при инвестировании в малые и средние компании вход и выход из позиций относительно просты.

Однако американский рынок крупнее, с большим числом компаний и более разнообразной индустрией, что делает его отличным выбором для тех, кто ищет глобальное диверсифицированное портфолио.

5 ведущих гонконгских компаний, за которыми стоит следить

На начальном этапе инвестирования в гонконгские акции лучше всего начинать с крупных голубых фишек. Ниже представлены пять компаний, которые символизируют ядро рынка:

1. Tencent Holdings (0700.HK)

Самая крупная компания по рыночной капитализации на Гонконгской бирже — безусловный лидер для инвестиций. Основана в 1998 году, Tencent стал крупнейшей интернет-компанией Китая и глобальным технологическим гигантом.

После снижения в начале 2021 года из-за регулирования игр, антимонопольных мер и других факторов, акции Tencent пережили длительный период коррекции. В середине 2025 года цена колебалась в диапазоне 400–450 гонконгских долларов, показатель P/E — около 23, что ниже пятилетней средней. Основные драйверы долгосрочной стоимости — уникальная социальная экосистема, диверсифицированные источники дохода (игры, реклама, облачные сервисы, платежи) и потенциал восстановления оценки после улучшения регуляторной ситуации.

2. BYD Company (1211.HK)

Лидер в области новых энергетических транспортных средств (NEV). Основана в 1995 году, из производителя аккумуляторов превратилась в глобального производителя электромобилей.

В 2024 году глобальные продажи BYD достигли 4,27 миллиона автомобилей, впервые обогнав Tesla и став четвертым по объему продаж брендом в мире. Выручка — около 107 миллиардов долларов США, рост — 29%, чистая прибыль — 40,25 миллиарда юаней, рост — 34%. При этом маржа по одному автомобилю — около 21%, что превосходит Tesla (17,9%), что свидетельствует о хорошей ценовой политике и контроле затрат. Международное расширение идет быстрыми темпами, строительство заводов в разных странах укрепляет позиции.

3. China National Offshore Oil Corporation (0883.HK)

Крупнейшая в Китае компания по добыче нефти и газа на море. В 2024 году добыча нефти — около 530 миллионов баррелей, газа — примерно 1150 миллиардов кубометров. Постоянный объем производства обеспечивает стабильность финансовых результатов.

Мировой спрос на природный газ растет примерно на 2% в год, что благоприятно для бизнеса CNOOC. Финансово компания показывает устойчивость, что делает ее хорошим активом для консервативных портфелей. В то же время необходимо учитывать колебания цен на нефть, изменения экологической политики и геополитические риски.

4. Baidu, Inc. (9888.HK)

Крупнейшая поисковая система и AI-компания Китая. В первом квартале 2025 года выручка достигла около 32,5 миллиарда юаней, рост — около 3%. Основной драйвер — развитие облачных и AI-сервисов.

Рынок облачных технологий в Китае растет примерно на 30% в год, и Baidu занимает лидирующие позиции. Также компания активно развивает платформу автономного вождения «Apollo», сотрудничая с автопроизводителями. В то же время, усиление конкуренции в рекламном сегменте и регулирование технологий — потенциальные риски.

5. Pop Mart (9992.HK)

Лидер в сфере поп-культуры и коллекционных игрушек. Компания известна своими оригинальными IP и концепцией «слепых коробок». Популярный IP «Labubu» стал вирусным, а новые релизы вызывают очереди в магазинах.

Pop Mart уже открыла более 500 магазинов и 2000 автоматов Robo-Shops по всему миру, в том числе в более чем 30 странах. В первом квартале 2025 года выручка выросла на 165%, а экспортные продажи — на 475%. Morgan Stanley прогнозирует, что к 2027 году серия «The Monsters» достигнет продаж в 14 миллиардов юаней. Несмотря на быстрый рост, высокая оценка требует внимательного подхода и психологической устойчивости.

Руководство для новичков: три способа инвестировать в гонконгские акции

Для начинающих важно понять, каким образом можно инвестировать в гонконгский рынок. Есть три основных варианта:

1. Через доверительное управление (агентство тайваньских брокеров)

Открываете счет в тайваньской брокерской компании, которая осуществляет сделки по вашим поручениям. Преимущество — возможность торговать в тайваньской валюте, привычный процесс. Недостатки — только лонг, без использования кредитного плеча и шортов, комиссии выше. Этот способ подходит для консервативных инвесторов, желающих просто держать активы.

2. Открытие счета в гонконгской брокерской компании

Через такие платформы, как Interactive Brokers, Futu или другие. Преимущества — низкие комиссии, широкий выбор активов. Недостатки — необходимость валютных операций (доллары или гонконгский доллар), комиссии за конвертацию, меньшие кредитные плечи. Подходит для тех, кто имеет опыт международных инвестиций и готов к валютным рискам.

3. Торговля контрактами CFD

Использование CFD-платформ позволяет торговать с двойным направлением (лонг и шорт), применять кредитное плечо и участвовать в различных рынках (акции, индексы). Преимущества — максимальная гибкость, низкие издержки, отсутствие необходимости в валютных операциях. Недостатки — ограниченность выбора акций (обычно крупные компании), повышенные риски из-за кредитного плеча, возможность значительных убытков. Этот способ подходит для опытных трейдеров с хорошим пониманием рисков.

Основные ошибки новичков при инвестировании в гонконгские акции

Главное отличие гонконгского рынка — отсутствие системы лимитных цен (涨跌停板). Это означает, что цена может свободно колебаться без ограничений, что создает как большие возможности для прибыли, так и повышенные риски. Поэтому новичкам важно соблюдать правила управления рисками.

Первое — выбирайте проверенные платформы. Обязательно используйте лицензированные и регулируемые брокеры, чтобы защитить свои средства. Многие недобросовестные платформы дают ложные сигналы, что приводит к крупным потерям.

Второе — заранее устанавливайте стоп-лоссы. В условиях высокой волатильности важно заранее определить уровень выхода, чтобы не потерять весь капитал при резких скачках цен.

Третье — диверсифицируйте портфель и начинайте с небольших объемов. Не вкладывайте все деньги в один актив, распределяйте по разным акциям, отраслям и стилям. Такой подход снизит общий риск и поможет психологически легче переносить колебания.

Четвертое — понимайте, что кредитное плечо — это острый нож. Использование CFD и других инструментов с плечом увеличивает как прибыль, так и убытки. Начинающим рекомендуется начинать с минимальных уровней кредитного плеча и постепенно наращивать опыт.

Итоговые рекомендации для новичков по инвестированию в гонконгские акции

В сравнении с рекордными дневными максимумами японского рынка, приближающимися к новым вершинам американского и тайваньского рынков, гонконгский рынок, находящийся в более низких ценовых диапазонах, предлагает уникальные инвестиционные возможности. В периоды спада скрыты будущие перспективы — главное, чтобы вы инвестировали в действительно конкурентоспособные компании.

Tencent с его социальным империей, BYD с лидерством в области новых энергетических транспортных средств, Baidu с амбициями в AI, Pop Mart с культурными трендами — все эти компании отражают разные стороны развития экономики Китая. Если вы не настроены полностью пессимистично по отношению к перспективам страны, текущие оценки предоставляют отличную возможность для долгосрочных инвестиций.

Однако ключ к успеху — не «когда входить», а «как входить». В зависимости от вашего опыта, уровня риска и капитала выбирайте подходящие инструменты и активы. Высокая волатильность создает как риски, так и возможности. Умение управлять рисками — залог успешного инвестирования. Те, кто умеет превращать кризисы в возможности, смогут добиться успеха, а те, кто действует импульсивно — рискуют понести убытки.

История инвестирования в гонконгские акции только начинается. Надеюсь, это руководство поможет вам найти свой путь в мире гонконгских инвестиций.