Компания JuLi Rig опубликовала объявление, которое погасило ажиотаж вокруг «коммерческого космоса», акции два дня подряд ограничены по цене. Могут ли инвесторы предъявить претензии?

За два месяца максимальный рост превысил 200%, концептуальные акции коммерческого космоса Гулли Сюцзю недавно оказались в центре внимания. После публикации компанией опровержения цена акций непрерывно падала до лимита. В ярком контрасте с этим, ранее в период роста цены компания активно взаимодействовала с инвесторами и «активно признавалась» в участии в концепции коммерческого космоса. Тогда возникает вопрос: рост цены акций и взаимодействие с инвесторами — случайность или целенаправленное руководство? Как компания сама это оценивает?

Хотя в середине роста цены акции инвесторы выражали сомнения относительно доли бизнеса в области коммерческого космоса, компания не дала прямого ответа. Тогда возникает вопрос: с декабря 2025 года у Гулли Сюцзю есть проблемы с раскрытием информации? И ранее компания уже была наказана за нарушения в области раскрытия информации.

С продолжением падения цены акций многие инвесторы оставляли комментарии с требованиями защиты прав и компенсаций. Тогда можно ли инвесторам защищать свои права в ситуации с Гулли Сюцзю? При каких условиях это возможно? В этом «Ежедневная экономическая газета» обратилась за консультацией к профессиональному юристу.

После публикации опровержения цена акций продолжала падать, а в начале роста активно признавалась «концепция коммерческого космоса»

12 февраля, после роста более чем на 200 за последние два месяца, акции Гулли Сюцзю резко упали до лимита, при этом сумма заявленных заявок на лимитной доске превысила 2,6 млрд юаней — что для компании с рыночной капитализацией 16,5 млрд юаней является значительной суммой. 13 февраля акции снова закрылись лимитным падением, при этом сумма заявок на лимитной доске превысила 2,2 млрд юаней.

Причиной падения акций Гулли Сюцзю стала публикация компанией опровержения.

Вечером 11 февраля компания объявила, что недавно заметила в интернете недостоверные высказывания СМИ о компании, в которых ее называли «новым лидером в области коммерческого космоса», «лидером по сбору ракет», а также утверждали, что «Гулли Сюцзю — единственная публичная компания A-акций, официально подтвержденная как поставщик ключевых технологий для этого направления, являющаяся создателем сети по сбору ракет», «подписала контракт на 458 миллионов юаней на проект морского сбора ракет в Хайнане», «заказов в области космической деятельности на сумму свыше 200 миллионов юаней, запланированные до третьего квартала 2026 года».

На это Гулли Сюцзю заявил, что никогда не давала интервью СМИ или частным лицам по указанным вопросам, не делала никаких заявлений или комментариев по этим описаниям и подчеркнула, что «вся указанная информация — ложь».

Компания также отметила, что все ее основные продукты — универсальные подъемные канаты и стропы, применяемые в различных сферах. В 2025 году заказы в области коммерческого космоса составили 9,9651 млн юаней, при этом подтвержденный доход за этот год был еще меньшим, что составляет менее 0,5% от общего дохода компании за 2025 год. С начала 2026 года по дату раскрытия информации сумма заказов в области коммерческого космоса составила 1,2865 млн юаней, что мало влияет на показатели деятельности компании.

Однако, в ярком контрасте с этим опровержением, ранее в начале роста акций Гулли Сюцзю компания неоднократно на платформе «Интерактивный обмен» на Шеньцзянской бирже заявляла о своем участии в концепции коммерческого космоса, упоминала «поддержку отечественных ракет, которые можно возвращать», «активное участие в историческом развитии коммерческого космоса», «продукция систематически применяется в нескольких космических проектах» и так далее.

17 и 18 декабря 2025 года компания последовательно заявляла, что в области коммерческого космоса она также предоставляет поддержку отечественным ракетам, например: производство первой в стране возвращаемой захватной рукояти, устройство для натяжения тросов при наземных статических испытаниях ракет, автоматические устройства для соединения и транспортировки ступеней, а также монтаж и транспортировка перед запуском. В этот же день, 17 декабря 2025 года, цена акций достигла своего минимума после четырехмесячного отката с пика 18 августа 2025 года.

После 17 декабря 2025 года цена акций прекратила снижение и начала расти, за менее чем два месяца рост превысил 200%.

На середине этого периода, 14 января 2026 года, компания в ходе общения с инвесторами еще раз подчеркнула: «Мы заметили повышенный интерес рынка к коммерческому космосу, и как одна из стратегических инициатив компании, ориентированной на «звезды и море», мы активно используем эту историческую возможность».

Эти активные ответы без сомнения были восприняты рынком как официальное подтверждение концепции коммерческого космоса и, возможно, стали одним из катализаторов значительного роста цены акций.

Вопросы по бизнесу в области коммерческого космоса возникали у инвесторов, но компания не давала прямых ответов

На самом деле, еще в середине роста цены акции компании вызвали вопросы у инвесторов относительно доли бизнеса в области коммерческого космоса. Например, 22 января один из инвесторов задал на платформе «Интерактивный обмен» вопрос: «Пожалуйста, скажите, какая примерно доля вашего бизнеса связана с коммерческим космосом? Много ли у вас заказов в этой области? Основная часть — в верхней, средней или нижней части цепочки?»

Однако компания не дала прямого ответа, ограничившись фразой: «Можно ознакомиться с записями мероприятий по связям с инвесторами, опубликованными компанией».

Тем не менее, корреспондент «Ежедневной экономической газеты» не обнаружил в опубликованных записях о взаимодействии с инвесторами конкретных данных о доле бизнеса в области коммерческого космоса, в основном там присутствуют лишь качественные описания.

Например, в исследовании 18 декабря 2025 года Гулли Сюцзю отметила: «Компания обеспечивает системную поддержку наземных запусков в области коммерческого космоса, применяя свою продукцию на всех этапах — от производства и сборки до монтажных работ, наладки и транспортировки перед запуском. Например: подъем и транспортировка всей ракеты, переворот и транспортировка секций, переворот и транспортировка сборных модулей, спутников, сборка и транспортировка ракетных ступеней, автоматические устройства для соединения и транспортировки, а также захватные рукояти для сбора и возврата».

В исследовании 29 декабря 2025 года Гулли Сюцзю подчеркнула: «Аэрокосмическая отрасль — одна из сфер, в которых компания работает на нижнем уровне цепочки. В качестве партнера в космическом бизнесе мы постоянно опираемся на свои профессиональные возможности, чтобы проявлять преимущества. Особенно на базе практики сформировалась собственная система технологий, которая является полностью контролируемой. Глубина и широта сотрудничества в космической сфере постоянно растут, и наши продукты систематически применяются в различных космических проектах, таких как: серия «Шэньчжоу», серия «Чанъэ», серия «Чанчжэн», серия «Тяньгун», серия «Тяньвэнь» и другие, что способствует развитию космической отрасли. В последние годы, по мере развития коммерческого космоса, компания активно расширяет свои технологические преимущества в этой передовой области, например: производство первой в стране возвращаемой захватной рукояти, устройство для натяжения тросов при наземных статических испытаниях ракет, автоматические устройства для соединения и транспортировки ступеней, а также монтаж и транспортировка перед запуском».

Интересно, что в начале роста цен, то есть в декабре 2025 года, взаимодействие компании с инвесторами было особенно частым, что проявлялось не только на платформе «Интерактивный обмен», но и в рамках институциональных исследований. В декабре 2025 года Гулли Сюцзю провела три исследования с институтами — что было довольно необычно.

Например, 11 декабря 2025 года компания приняла участие в исследовании, проведенном Northeast Securities, а в январе этого же года Northeast Securities выпустила аналитический отчет под названием «Традиционный лидер в области стропов, новые бизнес-направления — глубоководные и коммерческий космос». Тогда возникает вопрос: было ли частое взаимодействие с инвесторами и упоминание популярных концепций в начале роста цен случайностью или целенаправленным руководством? Как компания сама это оценивает?

На этот вопрос корреспондент «Ежедневной экономической газеты» отправил письмо с запросом на интервью на электронную почту секретаря совета директоров, указанную в полугодовом отчете за 2025 год, однако письмо вернулось с сообщением, что адрес недействителен, и доставить его не удалось. Также корреспондент отправил запрос представителю по связям с инвесторами, но на момент публикации ответа не получил.

Ранее за нарушение раскрытия информации компания была наказана, и юрист заявил, что при нарушениях в раскрытии информации компания может столкнуться с исками о компенсации со стороны инвесторов

Можно сказать, что восприятие концепции коммерческого космоса инвесторами во многом основано на взаимодействии и раскрытии информации со стороны компании, будь то «признание» этой концепции в начале роста цен или недавние опровержения по поводу этой темы и связанных с ней слухов.

На самом деле, недавно компания уже была наказана за нарушения в области раскрытия информации со стороны Комиссии по ценным бумагам и фьючерсам.

18 декабря 2025 года Гулли Сюцзю получила постановление от Регионального управления ЦБ Китая по Хэбэю (далее — Региональное управление ЦБ Хэбэя), №〔2025〕43, о применении административных мер — предписания о исправлении и предупреждающего письма, а также о проведении регуляторных бесед с ответственными лицами. В этом документе говорится, что компания была признана виновной в неправильных расчетах по обесценению дебиторской задолженности, несвоевременном раскрытии государственных субсидий и нарушениях в корпоративном управлении.

В связи с этим Региональное управление ЦБ Хэбэя приняло решение о применении к компании мер — предписания о исправлении и предупреждающего письма, а также о проведении регуляторных бесед с председателем правления Ян Цзяньго, генеральным директором Ян Чао, финансовым директором Фу Цянем и секретарем совета директоров Чжан Юнем.

Недавно, после публикации опровержения и продолжительного падения цен, некоторые инвесторы выразили недовольство на форумах и потребовали компенсаций и жалоб. Некоторые даже предположили, что «компания задерживает публикацию опровержений, раскрывает информацию с опозданием и подозревается в сговоре с целью обогащения за счет мелких инвесторов, что нарушает правила раскрытия информации». Также есть заявления о намерениях подать жалобы.

Итак, могут ли инвесторы защищать свои права в ситуации с Гулли Сюцзю? При каких условиях это возможно по закону?

Юрист Ван Чжибин из юридической фирмы Shanghai Minglun заявил, что возможность защиты прав инвесторов зависит от того, нарушает ли компания правила раскрытия информации. Если в ходе публичных взаимодействий Гулли Сюцзю делала вводящие в заблуждение заявления или опоздала с публикацией опровержения, то она может быть признана нарушающей правила раскрытия и столкнуться с исками. В противном случае, если действия компании не вводили в заблуждение и опровержение было своевременным, защита прав инвесторов будет затруднена.

Юрист добавил, что для защиты прав инвесторам необходимо выполнить несколько условий. Во-первых, должна быть доказана конкретная правонарушительная деятельность — например, ложные заявления или несвоевременное опровержение, — и это должно быть подтверждено документально или регулятором. Во-вторых, инвестор должен понести реальные убытки, которые прямо связаны с нарушениями в раскрытии информации, то есть он принял решение на основе ложных или задержанных данных и понес убытки. В-третьих, инвестор должен иметь законные торговые документы, подтверждающие покупку акций в период с момента ложных заявлений до момента их раскрытия, и соответствовать требованиям для предъявления иска, а также подать иск в установленный срок.

Команда по судебным разбирательствам по ценным бумагам из юридической фирмы Zhixin отметила, что заявления Гулли Сюцзю в рамках взаимодействия с инвесторами и раскрытия информации могли содержать вводящие в заблуждение сведения. Хотя закон отменил требование «предварительной санкционной ответственности» для инвесторов, на практике без официального регуляторного заключения существует риск отказа в удовлетворении иска или проигрыша в суде. Поэтому более безопасным считается дождаться официального признания регулятора и только после этого инициировать судебные разбирательства.

«Ежедневная экономическая газета»