Миллиардер-инвестор Билл Акман почти 40% своего хедж-фонда инвестировано всего в 3 акции искусственного интеллекта (AI)

Будь то его откровенность по ряду тем на социальной платформе X или высокие доходы его компании, Pershing Square Holdings, большая часть рынка всегда интересуется, какие акции миллиардер-инвестор Билл Акман покупает и продает. Это, пожалуй, еще более интересно, потому что инвестиционный менеджер Pershing Square Capital Management, управляющий фондом Pershing, держит одновременно всего 10–12 акций.

В последние годы, как и многие другие инвесторы, Акман и его команда проявили больший интерес к акциям искусственного интеллекта (ИИ) и инвестировали, когда считали, что акции торгуются по привлекательным оценкам. Почти 40% его хедж-фонда инвестировано в эти три акции ИИ.

Источник изображения: Getty Images.

1. Alphabet – 14,4%

Pershing вложил более 14% своего капитала в Alphabet (GOOG 0,83%) (GOOGL 0,84%), в основном через акции класса C, с некоторой долей в акциях класса A. Alphabet — не новая инвестиция, и это акция, которая показала исключительно хорошие результаты для Pershing.

Alphabet выиграл в нескольких аспектах в 2025 году. Компания получила благоприятное решение по крупному антимонопольному иску, поданному Министерством юстиции США (DOJ). DOJ утверждало, что Google действует как монополия, используя недобросовестные практики в своих цифровых рекламных и поисковых бизнесах, что делало конкуренцию практически невозможной. В конечном итоге федеральный суд согласился с DOJ, но не стал налагать серьезные санкции, которые могли бы значительно повлиять на доходы Alphabet.

Кроме того, Alphabet смог убедить инвесторов, что его модели Gemini AI так же эффективны, как и новые чатботы, появляющиеся на рынке. Обзоры AI от Google оказались успешными в сохранении доминирующей доли рынка в традиционном поиске и увеличили активность запросов. Gemini также был внедрен во многие продукты и бизнесы Alphabet, и Pershing считает, что у Alphabet есть преимущество в стоимости своей технической инфраструктуры.

Расширить

NASDAQ: GOOG

Alphabet

Изменение за сегодня

(-0,83%) $-2,59

Текущая цена

$309,10

Основные показатели

Рыночная капитализация

$3,8 трлн

Диапазон за день

$306,17 - $310,90

52-недельный диапазон

$142,66 - $350,15

Объем торгов

232K

Средний объем

23M

Валовая маржа

59,68%

Дивидендная доходность

0,27%

Компания производит собственные чипы, называемые тензорными процессорами (TPUs), что делает её менее зависимой от сторонних поставщиков, таких как Nvidia, обладающих значительной ценовой властью. Alphabet демонстрирует отличные результаты. Встает вопрос, куда пойдет цена акции дальше? Сейчас она торгуется по более чем 28-кратной цене по прогнозным доходам, выше своего пятилетнего среднего значения.

Если компания продолжит развивать ИИ и расширять другие бизнесы, такие как YouTube и Waymo, возможен дальнейший рост. Это уже не такая простая инвестиция в ценность, как в начале прошлого года в рамках “Великолепной Семерки”.

2. Amazon – 14%

Pershing приобрел Amazon (AMZN +1,12%) в прошлом году и ясно дал понять, что считает, что покупает акции по привлекательной оценке. Amazon продолжает торговаться по исторически низкой оценке по сравнению с недавними годами.

В недавней презентации для инвесторов Pershing заявил, что считает, что Amazon управляет “двумя из величайших, определяющих категории франшиз в мире”. Речь идет, конечно, о розничной электронной торговле, которая ежегодно приносит $700 миллиардов валовой товарооборот, и Amazon Web Services, которая, по мнению компании, является ведущим облачным гиперскейлером на очень концентрированном рынке.

Расширить

NASDAQ: AMZN

Amazon

Изменение за сегодня

(1,12%) $2,30

Текущая цена

$207,57

Основные показатели

Рыночная капитализация

$2,2 трлн

Диапазон за день

$203,25 - $207,89

52-недельный диапазон

$161,38 - $258,60

Объем торгов

695K

Средний объем

47M

Валовая маржа

50,29%

Несмотря на то, что некоторые инвесторы выражают сомнения по поводу плана Amazon потратить $200 миллиардов на капитальные расходы в 2026 году, в основном на дата-центры и инфраструктуру, связанную с ИИ, Pershing считает, что компания ограничена по мощности. Также Pershing видит значительную возможность удвоить прибыльность в розничном бизнесе.

Компания сталкивалась с вызовами, будь то высокие тарифы или опасения по поводу стратегии ИИ, поэтому у Amazon есть большие возможности доказать свою состоятельность в ближайшие годы.

3. Meta Platforms – 11%

В 4 квартале 2025 года Pershing увеличил свою долю в Meta Platforms (META 0,18%) до $1,8 миллиарда к концу 2025 года. В своей ежегодной презентации Pershing заявил, что Meta “представляет собой очень привлекательную по оценке компанию, одну из величайших в мире”.

Общая идея по Meta заключается в том, что, в то время как другие гиперскейлеры утверждают, что все их инвестиции в ИИ окупятся, выгода более очевидна в модели цифровой рекламы Meta. Meta использует ИИ для помощи в создании рекламного контента и кампаний, а также для показа пользователям более релевантных объявлений, что увеличивает вовлеченность и делает Meta более привлекательной для рекламодателей. В 2025 году Meta показала рост доходов на 22%.

Расширить

NASDAQ: META

Meta Platforms

Изменение за сегодня

(-0,18%) $-1,16

Текущая цена

$636,09

Основные показатели

Рыночная капитализация

$1,6 трлн

Диапазон за день

$628,98 - $638,44

52-недельный диапазон

$479,80 - $796,25

Объем торгов

218K

Средний объем

16M

Валовая маржа

82,00%

Дивидендная доходность

0,33%

Meta планирует в 2026 году потратить от $115 до $135 миллиардов на капитальные расходы, связанные с ИИ. Pershing считает, что после этого запланированного расходования компания хорошо подготовлена к ускорению своего роста прибыли. Также фонд видит риск чрезмерных инвестиций в инфраструктуру, который частично компенсируется возможностями расширения и поглощения избыточных мощностей в основном рекламном бизнесе.

Торгуясь по 21-кратной прогнозной прибыли, оценка в области ИИ не кажется слишком высокой. Но, как и все эти гиперскейлеры, вкладывающиеся в большие капитальные расходы, инвесторы захотят увидеть доказательства того, что отдача будет убедительной.