Entra ASA (ENTOF) Итоги за 4 квартал 2025 года: сильные финансовые показатели на фоне рыночной ситуации …

GuruFocus News

Чт, 12 февраля 2026 г., 00:01 GMT+9 3 мин чтения

В этой статье:

ENTOF

-32.66%

Данная статья впервые опубликована на GuruFocus.

Дата публикации: 11 февраля 2026 г.

Для полного текста отчета о прибыли, пожалуйста, ознакомьтесь с полным транскриптом конференц-звонка.

Положительные моменты

Чистая прибыль от управления недвижимостью значительно выросла до 425 млн евро, увеличившись на 108 млн евро по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года.

Компания завершила и продала крупный проект в Тронхейме, получив прибыль в 101 млн евро.

Entra ASA (ENTOF) предложила дивиденды в 1 тысячу крон и 10 евро на акцию за вторую половину 2025 года, что отражает сильные финансовые показатели.

Начата программа выкупа акций объемом до 0,5% от общего числа акций компании, что свидетельствует о доверии к оценке компании.

За квартал компания зафиксировала положительный чистый доход от сдачи в аренду в размере 4 млн евро, подписаны крупные договоры аренды, включая 9,5-летний контракт с полицией.

Отрицательные моменты

Процент занятости снизился на 40 базисных пунктов до 93,8%, ожидается дальнейшая колебания из-за различных факторов.

Отмечены рост затрат на вакантные площади и операционных расходов, что повлияло на общую прибыльность.

В Осло наблюдается снижение роста занятости, особенно в частном секторе, что влияет на спрос на офисные помещения.

Компания сталкивается с риском увеличения вакантных площадей, если новые договоры аренды не будут подписаны до выселения текущих арендаторов.

Доход от аренды снизился из-за увеличения вакантных площадей и продаж, что привело к отрицательному эффекту по сравнению с аналогичным периодом прошлого года в размере 10 млн долларов.

Основные моменты Q & A

Внимание! GuruFocus обнаружил 5 предупреждающих признаков у ENTOF.

Оценена ли справедливая стоимость ENTOF? Проверьте свою гипотезу с помощью нашего бесплатного калькулятора DCF.

Вопрос: Могли бы вы подробнее рассказать о спросе на рынке аренды и переговорах с потенциальными арендаторами, а также о риске повышения вакантных площадей? Ответ: Рынок демонстрирует рост занятости, что положительно. Однако в Осло рост был обусловлен арендаторами из государственного сектора, сокращающими площади. Частный сектор действует в режиме ожидания, но мы ожидаем активизации после снижения ставок. Интерес арендаторов смещается в сторону центров города, где наши объекты предлагают больше ценности. Процессы сдачи в аренду долгие, зачастую более года. Мы уверены, что со временем заполняемость превысит 95%, хотя краткосрочно уровень вакантных площадей может колебаться между 93% и 95%. Мы готовы к крупным решениям арендаторов в 2026 году, что может повлиять на чистую сдачу в аренду.

Вопрос: Какие основные финансовые показатели за 4 квартал 2025 года? Ответ: Доход от аренды вырос до 787 млн евро, по сравнению с 767 млн евро в прошлом году. Чистая прибыль от управления недвижимостью увеличилась до 425 млн евро, благодаря прибыли в 101 млн евро от продажи проекта по предварительной продаже. Прибыль до налогообложения составила 476 млн евро, включая положительные изменения стоимости в 56 млн евро. Совет директоров предложил дивиденды в 1,1 кроны на акцию и начал программу выкупа акций.

Продолжение истории  

Вопрос: Как Entra ASA управляет своим долгом и финансовыми показателями? Ответ: В 4 квартале показатели долга улучшились: коэффициент левериджа снизился с 48,8% до 48,0%, а чистый долг к EBITDA уменьшился до 11,0. Компания выпустила новые зеленые необеспеченные облигации на 750 млн евро и сократила банковские кредитные линии для оптимизации стоимости финансирования. 68% долга теперь — зеленый, есть потенциал для увеличения. Общие финансовые издержки снизились до 44,31%, ставки по кредитам ожидаются стабильными.

Вопрос: Каковы стратегические приоритеты Entra ASA на будущее? Ответ: Entra ASA стремится повысить прибыльность за счет увеличения заполняемости и использования потенциала переоценки через выборочные проекты и ротацию активов. Компания придерживается дисциплинированного подхода к распределению капитала, сохраняя устойчивость баланса и гибкость финансирования. Рост доходов от аренды в будущем будет обеспечиваться индексом потребительских цен, сдачей свободных площадей и использованием потенциала переоценки.

Вопрос: Как норвежская экономика влияет на деятельность Entra ASA? Ответ: Норвежская экономика остается стабильной, ожидается рост ВВП от 1,5% до 1,7%. Рост занятости стабилен, хотя в Осло наблюдается снижение из-за переходов в государственном секторе. Основная ставка была снижена до 4%, возможны дальнейшие снижения. Индекс потребительских цен положительно влияет на доходы от аренды, а рынок сдачи в аренду показывает хорошие фундаментальные показатели с стабильным уровнем вакантных площадей и ожидаемым ростом арендных ставок.

Для полного текста отчета о прибыли, пожалуйста, ознакомьтесь с полным транскриптом конференц-звонка.

Terms and Privacy Policy

Privacy Dashboard

More Info