Huaxi Securities: Китайский AI "Праздничный сезон" взрывается, ускорение внедрения вертикальной производительности и Agent

Согласно отчету Huaxi Securities Research Report, крупная модель ИИ в Китае недавно ознаменовала появление «файла весеннего фестиваля», и технологическая тенденция сместилась от общих чат-инструментов к инструментам вертикальной продуктивности и реальной посадке агентов, сосредотачиваясь на промышленной генерации видео (например, мультимодальная нарративная синхронизация и синхронизация аудио и изображения в Seedance 2.0), инженерное программирование (например, кросс-файловая реконструкция и возможности системной инженерии Zhipu GLM-5) и сценарии для потребительского офиса. На данный момент, на фоне недавних проблем с ликвидностью и изменений в ожиданиях капитальных вложений OpenAI за рубежом, это отражает то, что рынок постепенно сосредотачивается на коэффициенте экономической эффективности текущей разработки ИИ, и ожидается, что рынок останется волатильным. С постепенным обогащением системы поставки связанных вычислительных чипов спрос на токены для разработки приложений продолжает ускоряться, а соответствующая инфраструктура вычислительной мощности всё ещё находится в периоде расширения. Мы по-прежнему твердо оптимистично настроены по поводу модернизации внутрикорпусных светильных систем Scale Up, возможности перехода к отечественным производителям в промышленных сферах, таких как электроснабжение и жидкостное охлаждение, спроса на внутреннюю вычислительную мощность, включая чипы, коммутаторы, серверы и др., а также ускорения капитальных вложений производителей CSP для расширения возможностей в аренде вычислительной мощности и рыночных возможностей, связанных с AIDC.

Полный текст ниже

Китайский AI «Файл весеннего фестиваля» вспыхнул, и вертикальная продуктивность и привлечение агентов ускорились

1. Собрано множество моделей «Весенних фестивалей», что вызвало спрос на видео, программирование и другие приложения в области открытых моделей

Недавно китайские крупные модели искусственного интеллекта ознаменовали вспышку «файла весеннего фестиваля», и технологическая тенденция сместилась от общих чат-инструментов к вертикальным инструментам продуктивности и реальных агентам, сосредотачиваясь на генерации видео промышленного уровня (например, мультимодальное повествование и синхронизацию аудио и изображения в Seedance 2.0), инженерное программирование (например, кросс-файловая реконструкция и системные инженерные возможности Zhipu GLM-5) и сценарии для потребительских офисов.

ByteDance лидирует в создании контента и экологии трафика, Alibaba опирается на свои сервисные возможности и глобальную экологию для прорыва, Zhipu AI заняла лидирующие позиции в инженерных профессиональных ситуациях, а MiniMax и DeepSeek сформировали прочное дополнение благодаря высокой эффективности, стратегии открытого исходного кода и преимуществу по стоимости.

Фокус конкуренции больше не ограничивается масштабом параметров, а занимается эффективностью, контролем затрат и адаптацией к сценариям; В то же время, через огромную «войну красных оболочек», ИИ осуществил первое настоящее погибание всего народа, что стало необратимым поворотным моментом от технологических исследований к масштабному применению жизни.

В ключевых областях, таких как видео и программирование, ожидается, что это ускорит внедрение каталитических приложений, а одновременно спрос на соответствующую отечественную вычислительную мощность будет стимулировать процветание рынка, связанного с аппаратным оборудованием и арендой вычислительной мощности, что также способствует распределению вычислительной мощности на периферии. Среди значимых бенефициаров — аренда вычислительной мощности и производителей сторонних дата-центров: Halo Xinnet, Dataport, Runze Technology, Xiechuang Data, East Sunshine, David Technology и др., а также производителей edge-вычислительной мощности: Wangsu Technology.

2. Текущие взгляды

На данный момент, на фоне недавних проблем с ликвидностью и изменений в ожиданиях по капитальным вложениям OpenAI за рубежом, отражающих постепенный акцент рынка на коэффициенте экономической эффективности текущей разработки ИИ, мы ожидаем, что рынок останется волатильным, и сектору рекомендуется быть относительно осторожным и нейтральным в распределении.

Мы считаем, что текущий этап разработки ИИ всё ещё находится в критическом ускорении масштабирования и масштабирования, и с постепенным обогащением системы поставки связанных вычислительных чипов спрос на токены для разработки приложений продолжает ускоряться, а соответствующая базовая вычислительная инфраструктура всё ещё находится в периоде расширения. Мы по-прежнему твердо оптимистично настроены по поводу модернизации внутрикорпусных светильных систем Scale Up, возможности модернизации и замены отечественных производителей в промышленных областях, таких как электроснабжение и жидкостное охлаждение, спроса на отечественную вычислительную мощность, включая чипы, коммутаторы, серверы и др., а также ускорение капитальных вложений производителей CSP для создания возможностей, связанных с арендой вычислительной мощности и AIDC.

Кроме того, коммерческая аэрокосмическая сфера сосредоточена на рекомендациях различных поставщиков компонентов и чипов, связанных со спутниками на низкой орбите.

**Предупреждение о рисках:**Прогресс связанных технологий и приложений не оправдывает ожиданий; продвижение соответствующих политик не оправдало ожиданий; Системный риск.

(Источник статьи: Yicai)