Рост цен на чипы для хранения данных может продолжаться весь год, а рост китайской индустрии становится «ключевым фактором»

Текущие запасы DRAM (динамической оперативной памяти) и NAND (флеш-памяти) остаются примерно на 4 недели, и рост цен становится неизбежным… После празднования китайского Нового года в год 马 (лошадь) в 2026 году, новые заявления глобального гиганта хранения SK hynix вновь разогрели волну повышения цен на рынке хранения данных. 24 февраля акции концепции хранения на А-акциях продолжили рост, такие как Beijing Junzheng, Taiji Industrial, Shannong Xinchuang, выросли более чем на 5%.

Под влиянием волны развития ИИ и вычислительных мощностей с третьего квартала 2025 года на глобальном рынке хранения начался рост цен. Эксперты в отрасли ожидают, что повышение цен на чипы хранения продлится весь 2026 год.

На фоне высокой деловой активности в отрасли китайская индустрия хранения данных ускоряет развитие: компании как Yangtze Memory Technologies, Changxin Technology продолжают технологические и производственные прорывы, отечественные производители модулей также активизируют усилия. Восхождение китайских сил хранения становится ключевым фактором, влияющим на глобальный ландшафт и развитие отрасли.

Последние заявления гигантов: запасы остаются примерно на 4 недели

20 февраля SK hynix провели виртуальную встречу с инвесторами, на которой сообщили данные и свои оценки тенденций отрасли.

SK hynix заявил, что текущие запасы DRAM и NAND составляют всего около 4 недель, что является исторически низким уровнем. Клиенты — от облачных провайдеров Google, Microsoft и других до компаний AI, таких как OpenAI, а также производители потребительской электроники — не могут обеспечить достаточные поставки, а повторные заказы еще больше поднимают ожидания роста цен.

«В этом году ни один клиент не сможет полностью удовлетворить свои потребности», — подчеркнули в SK hynix. Влияние реального спроса на AI и ограниченное пространство в чистых комнатах создают жесткие ограничения по поставкам, что делает рост цен на чипы хранения в 2026 году неизбежным и продолжительным.

Для удовлетворения высокого спроса на передовые решения хранения, вызванного AI, SK hynix увеличивают производство HBM и DDR5, что также вызывает напряженность в спросе и повышает ожидания роста цен на стандартные продукты. Компания уже продала все запасы HBM на 2026 год, а дефицит стандартных DRAM значительно повышает ценовую власть поставщиков. Ведутся переговоры с крупными клиентами о долгосрочных контрактах для закрепления поставок и цен.

Поставки NAND также под угрозой. Еще в январе Kioxia заявила, что все запасы NAND на 2026 год распроданы, и ситуация с дефицитом, по прогнозам, сохранится минимум до 2027 года.

Финансовые показатели подтверждают высокий спрос. В 2025 финансовом году SK hynix достигла выручки в 97,15 трлн вон, операционной прибыли — 47,21 трлн вон, рентабельность — 49%, что является рекордом. Такой рост напрямую связан с продолжающимся ростом цен на хранение и высоким спросом.

Когда закончится суперцикл роста

По мнению SK hynix, причины дисбаланса спроса и предложения в хранении — это: во-первых, взрывной рост реальных потребностей в памяти для больших моделей AI и высокопроизводительных вычислений, превышающий ожидания отрасли; во-вторых, медленное расширение чистых комнат для производства чипов, что ограничивает рост мощностей и не позволяет удовлетворить спрос.

Фактически, с второго квартала 2025 года отрасль хранения начала восстание после спада. После повышения цен NAND компанией SanDisk, Samsung, Micron, Yangtze Memory и другие производители (включая NAND и DRAM) начали повышать цены.

Например, SK hynix с третьего квартала 2025 года повысила цены на премиальные продукты: HBM3E — на 15-20%, цена на DDR5 16Gb выросла за месяц на 102%. В ноябре того же года цены на все виды DRAM и NAND контрактные цены выросли на 10-15%. В январе 2026 года SK hynix снова подняла цены на все виды хранения на 20-60%.

«Продолжение роста цен на чипы хранения — вопрос времени, возможно, достигнем пика цен в этом году», — заявил представитель отечественной компании по производству чипов. Он отметил, что основной цикл повышения цен продлится до конца 2026 года, а высокий деловой цикл — как минимум до 2027 года. Под влиянием AI, цена на HBM может достичь пика только к началу 2028 года.

Команда аналитиков Ping An Securities считает, что отрасль сейчас находится на критическом этапе обновления: зарубежные облачные провайдеры (CSP) активно инвестируют в инфраструктуру AI, расширение масштабов обучения и вывода AI приводит к росту объемов поставок; доля высокотехнологичных продуктов, таких как HBM и корпоративные SSD, увеличивается, что повышает среднюю цену. Учитывая текущий высокий спрос на AI, цикл хранения данных может быть более мощным и продолжительным, чем предыдущий.

Восхождение китайских компаний в сектор хранения — ключ к победе

Глобальный дефицит чипов хранения, вызванный волной AI, не только вызывает рост цен, но и может изменить многолетний мировой ландшафт, доминируемый американскими и японскими производителями.

Сообщается, что из-за продолжающегося повышения цен и дефицита потребительских чипов хранения, такие компании, как HP, Dell, Acer и ASUS, рассматривают возможность использования китайских чипов в своих продуктах.

Несмотря на сложности с сертификацией и неопределенность, это воспринимается как позитивный сигнал: китайские производители хранения получают уникальную возможность интегрироваться в глобальную цепочку поставок, переходя от «альтернативных» к «выборочным» поставщикам.

За годы развития китайская индустрия хранения сформировала структуру, где лидерами являются Yangtze Memory с DRAM и Yangtze Memory с NAND Flash, а также компании как East Chip, Beijing Junzheng, GigaDevice и PuRuan, которые специализируются на малых и средних объемах.

Эксперты прогнозируют, что при поддержке капиталовложений мощность производства китайских чипов хранения может начать постепенно расти во второй половине 2026 года — начале 2027 года, что значительно снизит глобальный дефицит и стабилизирует или даже снизит цены, став ключевым фактором в исходе текущего глобального ценового цикла.

Особое внимание уделяется тому, что IPO компании Yangtze Memory на технологической доске уже было одобрено 30 декабря 2025 года. Компания планирует привлечь 29,5 млрд юаней для дальнейшего укрепления своих позиций в секторе DRAM, что дополнительно ускорит развитие китайской индустрии хранения.

Источник: Shanghai Securities News

Риск-уведомление и отказ от ответственности

Рынок подвержен рискам, инвестиции — на ваш страх и риск. Настоящий материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не учитывает ваши личные цели, финансовое положение или потребности. Перед принятием решений по инвестициям учитывайте, соответствуют ли рекомендации вашим условиям.