Трейдеры делают ставки на то, что Федеральная резервная система в следующем году продолжит снижать ставки, а не повышать их

#马年开工第一帖 Трейдеры на рынке фьючерсов и опционов США массово делают ставки на то, что Федеральная резервная система в следующем году продолжит снижать ставки, а не повышать их. Разница в ценах по обеспеченным overnight финансированием фьючерсам (SOFR), которая тесно связана с ожиданиями политики ФРС, значительно инвертирована — это указывает на то, что трейдеры начинают ожидать более длительного периода мягкой денежно-кредитной политики. Ранее трейдеры ставили на то, что ФРС снизит ставки дважды по 25 базисных пунктов до конца этого года, а затем восстановит их к 2027 году. Однако споры о влиянии искусственного интеллекта на рынок труда становятся все более ожесточенными, что заставляет их пересматривать эти ожидания. Джек МакИнтайр, менеджер портфеля в Brandywine Global, отметил: «Проблема в том, как искусственный интеллект может привести к инфляции; единственный возможный способ — это строительство дата-центров и связанный с этим спрос на энергию». В то же время, на спотовом рынке трейдеры испытывают недостаток уверенности в том, как распределять американские облигации. Последнее исследование клиентов JPMorgan (по состоянию на неделю, завершившуюся 23 февраля) показало, что объем нейтральных позиций достиг нового максимума с конца 2024 года.