Как увеличить цену акции при большем внутреннем объеме по сравнению с внешним? Полный анализ повышения и понижения цен, а также покупок и продаж

«漲停» и «跌停» на рынке акций — это два крайних явления, обусловленные дисбалансом между покупками и продажами. Когда внутренний спрос превышает внешний, цена легко достигает лимитной отметки вверх; наоборот — при преобладании внешнего спроса цена достигает лимитного снижения. Многие инвесторы интересуются и запутываются в этих явлениях, задаваясь вопросом, можно ли торговать, когда цена достигла лимитных уровней. В этой статье мы подробно рассмотрим причины возникновения, методы распознавания и стратегии реагирования на ситуации с лимитами с точки зрения дисбаланса между покупками и продажами.

Что такое крайние проявления дисбаланса —涨停 и 跌停?

涨停 и 跌停 — это проявления сильнейшего одностороннего давления покупок или продаж на рынке. Когда внутренний спрос значительно превышает внешний, возникает именно такое явление.

涨停 — это ситуация, когда цена акции достигает установленного дневного лимита роста и больше не может подниматься. Например, в тайваньском рынке лимит дневных колебаний — 10% от предыдущей цены. Если вчера цена TSMC была 600 юаней, то сегодня максимум — 660 юаней, и цена «заблокирована» на этом уровне.

跌停 — противоположное явление, когда цена достигает лимитного снижения. В случае TSMC, если вчера было 600 юаней, то сегодня минимально — 540 юаней, и цена «заблокирована» на этом уровне.

Как определить дисбаланс внутреннего и внешнего спроса по стакану?

Распознавать涨停 и 跌停 довольно просто. Когда график цены внезапно становится горизонтальной линией, скорее всего, цена достигла лимитного уровня. В тайваньской торговой системе акции с涨停 обычно отображаются красным фоном, с跌停 — зеленым, что позволяет быстро ориентироваться.

Более глубокий анализ — смотреть на состояние ордеров в стакане. Когда цена достигает涨停, внутренний спрос (внутренний объем) значительно превышает внешний (внешний объем). Это проявляется в том, что заявки на покупку на уровне涨停 значительно превышают заявки на продажу, а заявки на продажу практически отсутствуют. Это говорит о том, что желающих купить гораздо больше, чем желающих продать — явное проявление преимущества внутреннего спроса.

Обратная ситуация — при跌停: заявки на продажу заполняют уровень跌停, а заявки на покупку редки. Это свидетельство того, что рынок полон желающих уйти, а покупателей мало.

Можно ли покупать или продавать при涨停 и 跌停? Какова вероятность сделок?

Многие считают, что при涨停 или 跌停 торговать невозможно, однако это не так — операции возможны, хотя и с разной вероятностью и скоростью исполнения.

Правила торговли при涨停:

• Купить при涨停 можно, но вероятность исполнения низкая. В очередь на покупку уже стоят многочисленные заявки по涨停 цене, и система по принципу FIFO (первым пришел — первым обслужен) будет их обрабатывать. Пока кто-то не отменит заявку или не снизит цену, ваша заявка может оставаться в очереди долго, и исполнение не гарантировано.

• Продать при涨停 — практически мгновенно. Внутренний спрос (внутренний объем) превышает внешний, и при размещении заявки на продажу найдется покупатель. Это хорошая возможность выйти из позиции.

Правила торговли при跌停:

• Купить при跌停 — быстрое исполнение. Множество желающих уйти с рынка, заявки на продажу заполняют уровень跌停, и новые заявки на покупку тут же находят продавцов.

• Продать при跌停 — может потребовать времени. В условиях избытка продавцов ваша заявка может висеть в очереди, пока кто-то не захочет купить по текущей цене.

Что стоит учитывать при涨停 и 跌停 — причины и драйверы

Три основные фактора, вызывающие涨停:

1. Положительные новости и новости о прибыли — рост квартальной выручки, рекордный EPS, крупные заказы — привлекают капитал. Например, получение крупного заказа от Apple или NVIDIA вызывает涨停. Государственные меры поддержки (зеленая энергетика, электромобили) также могут привести к росту соответствующих акций.

2. Популярные темы и тренды — AI, биотехнологии, сезонные акции, акции в области полупроводников и электроники — при их активной популярности спрос на них резко возрастает, внутренний спрос превышает внешний, и цена легко блокируется на涨停.

3. Технический рост и концентрация капитала — пробитие долгосрочных уровней сопротивления с объемом, рост за счет маржинальных позиций, крупные покупки институциональных инвесторов или крупных игроков — все это вызывает массовый приток заявок и блокировку цены на涨停.

Три фактора, вызывающие跌停:

1. Плохие новости и неожиданные убытки — ухудшение финансовых показателей, снижение прибыли, корпоративные скандалы, фальсификация отчетности, кризисы в отрасли — вызывают массовую паническую распродажу, внешний спрос (продажи) превышает внутренний, и цена падает до跌停.

2. Системные риски и паника — глобальные кризисы, пандемии, экономические шоки (например, COVID-19), резкое падение индексов — вызывают массовое закрытие позиций и падение цен до лимитных уровней.

3. Долгосрочные распродажи и «засада» крупных игроков — крупные инвесторы или «главные» игроки могут выводить позиции, чтобы зафиксировать прибыль или снизить убытки, что вызывает массовые продажи и падение цены до跌停.

Почему跌停 трудно «обойти»? — причины и особенности

Достичь跌停 легче, чем его избежать, поскольку:

• Плохие новости вызывают массовую панику и распродажи, что ведет к резкому падению цены.

• Системные риски — глобальные кризисы, кризисы в отрасли — вызывают массовое закрытие позиций.

• Долгосрочные распродажи крупными игроками — при этом многие мелкие инвесторы оказываются «застрявшими» в позициях, не успев продать вовремя.

• Технические пробои уровней поддержки — при падении ниже ключевых линий (например, месячных или квартальных скользящих средних) активируются стоп-ордера, вызывая цепную реакцию продаж.

В чем разница между системой регулирования в Тайване и США?

• В Тайване действует система лимитных ценовых ограничений —涨停 и 跌停 — с ограничением в 10%. Когда цена достигает лимитного уровня, она «замораживается», и дальнейшее движение невозможно.

• В США таких лимитов нет, цена может свободно расти или падать без ограничений. Вместо этого применяются механизмы «熔断» (фьюзинг) — автоматические остановки торгов при сильных падениях:

  • Общий рынок: при падении S&P 500 более чем на 7% в течение дня — торговля приостанавливается на 15 минут; при падении более 13% — еще на 15 минут; при падении более 20% — закрытие рынка на весь день.

  • Отдельные акции: при резком движении (например, более 5% за 15 секунд) — автоматическая пауза в торговле.

Как реагировать на涨停 и 跌停 — четыре стратегии для инвестора

При достижении лимитных уровней важно сохранять спокойствие и принимать взвешенные решения.

1. Анализировать причины — положительные или отрицательные новости

• Если跌停 вызван плохими новостями, но фундамент компании остается сильным, вероятно, цена восстановится. В этом случае можно рассматривать возможность удержания или покупки по сниженной цене.

• Если涨停 — важно понять, есть ли реальные драйверы роста или это краткосрочная спекуляция. Высокий риск «перегрева» — лучше подождать подтверждения.

2. Следить за связанной и смежной торговлей

• При涨停 основной акции могут расти и связанные с ней компании (например, поставщики, партнеры). Можно рассматривать покупку этих акций, чтобы диверсифицировать риск.

3. Использовать зарубежные рынки для диверсификации

• Многие компании торгуются и на зарубежных биржах (например, TSMC на NASDAQ). Там нет лимитных цен, и можно избегать ограничений тайваньской системы.

4. Анализировать стакан и объемы

• Внимательно смотреть на соотношение внутреннего и внешнего объема. Например, при涨停, если внутренний объем значительно превышает внешний — вероятно, акция «заблокирована» крупными игроками, и дальнейшее движение может быть ограничено.

• При跌停 — большое количество заявок на продажу и слабый спрос на покупку могут указывать на продолжение нисходящего тренда.

Обладая этими знаниями, инвестор сможет не только избегать ловушек, но и использовать ситуации с лимитами для выгодных входов и выхода, управляя рисками и повышая эффективность торговли.