Трейдеры нефти могут недооценивать риск Ирана

Ирина Слав

Пон, 23 февраля 2026 г., 09:00 по GMT+9 5 мин чтения

В этой статье:

CL=F

-1.25%

Цены на нефть в четверг достигли шестимесячного максимума, Brent превысила $71 за баррель, а WTI — более $66. Однако это может быть только началом гораздо более сильного ралли — всё зависит от развития событий между США и Ираном.

Последний раунд переговоров между двумя странами по ядерной программе Ирана начался достаточно хорошо, обе стороны сигнализировали о желании договориться. Министр иностранных дел Ирана заявил, что достигнут прогресс, отметив, что переговорные команды согласовали «руководящие принципы». Однако остались спорные моменты, и хотя никто официально не раскрывал деталей, президент США, по-видимому, потерял терпение и сделал серьезное предупреждение Ирану: заключите сделку, иначе «произойдут плохие вещи».

В подтверждение того, как быстро могут обостриться геополитические напряжения, Иран ответил своим предупреждением, заявив, что «в случае военной агрессии Иран ответит решительно и пропорционально» в письме в ООН.

«Все базы, объекты и активы враждебных сил в регионе будут считаться законными целями», — также предупредил Тегеран. «Соединенные Штаты полностью и прямо несут ответственность за любые непредсказуемые и неконтролируемые последствия.»

Поддерживая эти предупреждения действиями, США усиливают свое уже значительное военное присутствие в Персидском заливе, в то время как Иран проводит военные учения, сначала в Ормузском проливе на этой неделе, а затем в Оманском заливе вместе с Россией.

В такой обстановке удивительно, что цены на нефть уже значительно выросли. Иран, в конце концов, является крупным производителем нефти — более 3 миллионов баррелей в сутки. Рост добычи вне ОПЕК хорош для глобальных запасов, и история избытка нефти по-прежнему доминирует в энергетических отчетах, но нарушение поставок в 3 миллиона баррелей в сутки вряд ли можно игнорировать, особенно если конфликт распространится по Ближнему Востоку.

Связано: Медь вряд ли последует за краткосрочным ростом золота

Действительно, колонка обозревателя Reuters Клайда Рассела на этой неделе отметила, что трейдеры нефти ведут себя так, будто ожидают, что «всё закончится хорошо». Есть очень веская причина для таких ожиданий. Президент Трамп, возможно, хочет заставить Иран прекратить свою ядерную программу, но он также хочет, чтобы бензин для американских водителей оставался дешевым — а это невозможно при войне на Ближнем Востоке. Также есть репутационный аспект: Трамп позиционирует себя как миротворца, хотя можно утверждать, что конечная цель США в отношении Ирана — мир.

Продолжение статьи  

Все еще существует риск дальнейшей эскалации, которая может привести к перебоям в поставках нефти. И это может произойти в неподходящий момент для тех, кто считает, что в мире переизбыток нефти. Именно это предположение сдерживало цены в прошлом году или около того, несмотря на ранее всплески в Ближнем Востоке и санкции против России. В мире и так было слишком много нефти, и перебои не угрожали доступности, полагали многие. Но на этой неделе появились более оптимистичные новости, которые могут поставить под сомнение это предположение.

Ранее на этой неделе Объединенная инициатива по данным организаций сообщила, что мировой спрос на нефть в декабре 2025 года снизился более чем на 600 000 баррелей в сутки по сравнению с предыдущим месяцем и более чем на 530 000 баррелей в сутки по сравнению с годом ранее. Производство нефти было выше как внутри ОПЕК, так и за ее пределами. Однако запасы сократились на 22 миллиона баррелей, достигнув общего уровня на 111,7 миллиона баррелей ниже пятилетней средней. Это не говорит о переизбытке.

«Прогнозы о переизбытке нефти серьезно преувеличены», — заявил генеральный директор Saudi Aramco Амин Нассер на полях Всемирного экономического форума в Давос в прошлом месяце. Глобальные запасы нефти низки, а накопленные баррели в плавучих хранилищах на танкерах — в основном санкционные поставки, отметил он.

Более того, за последний год сократился запас мощности, что также ограничивает возможности увеличения добычи в случае крупных перебоев в поставках, добавил Нассер. «Запас мощности составляет 2,5%, а нам нужно минимум 3%. Если OPEC+ продолжит сокращать добычу, запас мощности снизится еще больше, и за этим нужно очень внимательно следить», — подчеркнул он.

Если учесть риск войны на Ближнем Востоке, снизившийся запас мощности и санкционные запасы, то переизбыток нефти выглядит менее вероятным. Конечно, не стоит переоценивать риск войны или недооценивать его. Как отметил Рассел из Reuters в своей колонке, история войн на Ближнем Востоке показывает, что вероятность перебоев в поставках нефти ограничена. Однако он очень вероятен, чтобы усложнить жизнь трейдерам.

Автор: Ирина Слав для Oilprice.com

Больше популярных статей на Oilprice.com

**Спрос на нефть снизился на 614 000 баррелей в сутки в декабре из-за снижения в США**

**Ливия заключает сделки на поставку топлива западным компаниям, чтобы сократить российский импорт**

**США планируют перенаправить роялти за венесуэльскую нефть в фонд под контролем казначейства**

Oilprice Intelligence предоставляет сигналы до того, как они станут новостной повесткой. Это тот же экспертный анализ, которым пользуются опытные трейдеры и политические советники. Получайте его бесплатно дважды в неделю и всегда будете знать, почему рынок движется раньше всех.

Вы получаете геополитическую разведку, скрытые данные о запасах и рыночные шепоты, которые движут миллиардами — и мы подарим вам $389 в премиционной энергетической аналитике, просто за подписку. Присоединяйтесь к более чем 400 000 читателей уже сегодня. Получите доступ прямо сейчас, кликнув здесь.

Условия и политика конфиденциальности

Панель конфиденциальности

Подробнее