Ожидания повышения ставок в Японии способствовали укреплению иены, политическая нестабильность ограничивает потенциал роста

Рынок в последнее время уделяет особое внимание ястребьей риторике Банка Японии и ожиданиям повышения ставок, что оказывает влияние на японскую иену. В связи с изменениями в политической ситуации в Японии иену перед долларом проявляет явный потенциал к укреплению, однако множество факторов ограничивают дальнейший рост.

В недавней азиатской торговле иена продолжила укрепляться по отношению к доллару, развернув тенденцию, которая ранее шла на понижение два дня подряд. Основным драйвером этого роста стало усиление ожиданий совместных интервенций США и Японии. Министр финансов Японии Кацуюки Кавагути недавно заявил, что страна будет поддерживать тесную координацию с американскими властями в соответствии с совместной декларацией, подписанной в сентябре прошлого года, и своевременно реагировать на валютные колебания. Эти заявления открывают пространство для возможной поддержки повышения курса иены.

Ястребиная позиция Банка Японии и ожидания повышения ставок — ключевые движущие силы укрепления иены

Банк Японии выражает явную озабоченность по поводу дефляционных рисков и давления на цены со стороны ослабления иены. Согласно протоколам январского заседания, регулятор подробно обсуждал проблему роста стоимости импортных товаров из-за слабой иены, что свидетельствует о все более выраженной ястребьей ориентации внутри совета директоров. Такой настрой увеличивает вероятность повышения ставок.

Политика премьер-министра Японии Санаэ Такаси также косвенно усиливает ожидания повышения ставок. Он пообещал, что если партия Либерально-демократическая победит на выборах в феврале, то временно приостановит взимание налога с продаж на продукты питания на два года. Такие меры стимулируют инфляционные ожидания и создают предпосылки для повышения ставок со стороны ЦБ. Министр финансов Кавагути защитил комментарии премьер-министра о слабой иене, отметив, что он просто обсуждает влияние ослабления иены на экономику, что подразумевает наличие определенной поддержки курса иены со стороны официальных лиц.

Политическая неопределенность и глобальные риски мешают росту

Несмотря на благоприятные ожидания повышения ставок для иены, внутренние политические перемены в Японии сдерживают дальнейшее укрепление. Результаты досрочных выборов в начале февраля и неопределенность с перспективами правящей партии вызывают осторожность у инвесторов, которые не спешат делать крупные ставки на рост курса иены. Политическая нестабильность может привести к колебаниям в политике и снизить привлекательность иены как безопасного актива.

Глобальные риски и улучшение настроений на рынках также снижают спрос на иену. Президент США Трамп ранее объявил о заключении торгового соглашения с Индией и немедленном снижении тарифов, что усиливает ожидания экономического восстановления. Кроме того, признаки смягчения напряженности между Ираном и США снижают рискованные премии, что дополнительно поддерживает позитивную рыночную динамику и создает давление на традиционные активы-убежища, такие как иена.

Сильный доллар вновь набирает силу

Недавнее восстановление доллара стало важным фактором, ограничивающим дальнейшее снижение курса USD/JPY. Согласно последним данным Institute for Supply Management (ISM), в январе американский производственный сектор впервые за год показал рост, индекс менеджеров по закупкам в сфере производства поднялся до 52,6 с предыдущих 47,9. Эти улучшения в экономике способствуют укреплению доллара.

Доллар уже отыграл значительную часть падения, достигнутого в прошлом месяце, и сейчас укрепляется. Назначение Трампа ястреба Кевина Воша на пост председателя Федеральной резервной системы (ожидается одобрение Сенатом) усиливает ожидания жесткой денежно-кредитной политики. Его ястребиная позиция предполагает, что при росте инфляционных ожиданий ФРС будет сохранять бдительность, что поддержит доллар.

Технический анализ: USD/JPY сталкивается с ключевыми уровнями сопротивления

Технический анализ показывает, что пара USD/JPY колеблется в диапазоне между 159.23 и 152.10, борясь около уровня 50% коррекции по Фибоначчи. Этот уровень примерно соответствует курсу 155.65 и является важной поддержкой. Преодоление этого уровня может привести к дальнейшему росту к 156.45 — уровню, где сходятся 61,8% коррекции по Фибоначчи и 200-периодная скользящая средняя на 4-часовом графике.

Текущая 200-периодная скользящая средняя находится около 156.50 и имеет нисходящий наклон, что указывает на слабую техническую картину. В случае попытки роста и тестирования этого уровня, продавцы могут оказать сильное сопротивление. Индикатор MACD остается в положительной зоне и выше сигнальной линии, однако его импульс заметно ослабел, а гистограмма сокращается. Индекс относительной силы (RSI) находится на уровне 61, оставаясь выше средней линии 50, что говорит о нейтральной ситуации, без признаков перекупленности.

Перспективы рынка: борьба между политикой и техническими факторами

Если USD/JPY сможет уверенно преодолеть уровень 156.45, это откроет путь к дальнейшему росту. В противном случае, продавцы сохранят контроль, и пара может продолжить коррекцию в рамках текущей нисходящей структуры. Трейдеры ждут выхода данных по вакансиям JOLTS в США, которые могут дать новые ориентиры для рынка в североамериканский сессии.

Однако, сложный фундаментальный фон — поддержка повышения ставок в Японии, политическая неопределенность и глобальные риски — требует осторожности при формировании новых позиций по USD/JPY. Реальные шаги Банка Японии по повышению ставок и развитие внутренней политической ситуации станут ключевыми факторами, определяющими дальнейшее движение иены.