Как купить акции Китая? Полное руководство для новичков по инвестициям в акции материкового Китая и Гонконга

Китай для стабилизации экономики недавно запустил ряд благоприятных политик — от смягчения мер в сфере недвижимости до стимулирования активности на фондовом рынке, что привлекло внимание инвесторов со всего мира. Чтобы участвовать в инвестициях в китайские акции, прежде всего необходимо понять ключевой вопрос — «как покупать китайские акции» — то есть выбрать подходящий способ торговли и инвестиционные инструменты. В этом руководстве подробно разъяснены различные пути инвестирования в материковый и гонконгский рынки, а также важные моменты, на которые стоит обратить внимание.

Сравнение трех способов торговли: тайваньские брокеры vs. зарубежные брокеры vs. CFD-платформы

Перед тем как решить, «как покупать китайские акции», инвесторам необходимо выбрать канал для торговли. В настоящее время существует три основных способа:

Доверительное обслуживание через тайваньского брокера — самый удобный способ. Инвестор может открыть доверительный счет в тайваньской брокерской компании, которая будет осуществлять заказы на покупку иностранных акций. Преимущество в простоте операций — весь процесс осуществляется в Тайване, без необходимости международных переводов. Недостатки — высокие комиссии (обычно 0,3%–1%, а также минимальный сбор в 10–40 долларов США), что делает этот способ менее выгодным для небольших инвестиций.

Зарубежные брокерские счета требуют открытия счета непосредственно на целевом рынке. Например, для инвестиций в американские акции — открыть счет у американского брокера, для гонконгских — у гонконгского. Такой способ обычно дешевле по комиссиям, а инструменты торговли более разнообразны. Однако есть необходимость осуществлять международные переводы (что занимает время и связано с комиссиями), а также решать вопросы с обменом валюты.

Платформы CFD (контракты на разницу цен) — третий вариант. Это финансовый дериватив, при котором инвестор не владеет акциями напрямую, а отслеживает их цену. Этот способ обладает минимальными комиссиями, широким набором инструментов, поддерживает операции «long» и «short», обладает высокой ликвидностью. Недостатки — невозможность участвовать в собраниях акционеров, риск использования кредитного плеча, а также значительные различия между платформами.

Каждый из способов имеет свои преимущества и недостатки, и выбор зависит от суммы инвестиций, частоты сделок и уровня риска, который готов принять инвестор.

Основные различия между китайскими акциями типа «Китайский концептуальный» и A-акциями

Чтобы понять, «как покупать китайские акции», необходимо разобраться в классификации инвестиционных объектов.

A-акции — это акции, торгующиеся внутри Китая, преимущественно на Шанхайской, Шэньчжэньской и Пекинской биржах, номинированные в юанях. Поскольку рынок акций Китая начал развиваться относительно недавно (Шанхайская и Шэньчжэньская биржи созданы в 1990 году, Пекинская — в 2021), по сравнению с мировыми зрелыми рынками правила торговли более просты.

Китайские концептуальные акции (или «Китайские ADR») — зарегистрированы в Китае, но торгуются за рубежом, включая «гонконгские» и «американские» акции. Многие ведущие компании Китая выбирают международное размещение по трем основным причинам:

Во-первых, лучшая ликвидность капитала. Гонконг и США привлекают иностранные инвестиции, позволяют свободно входить и выходить с рынка, что способствует росту цен.

Во-вторых, различия в системе оценки. За рубежом такие компании зачастую получают более высокие оценки, инвесторы более оптимистично смотрят на их перспективы роста.

В-третьих, прозрачность рынка. Регуляторная среда в Гонконге и США более зрелая, информация о компаниях публикуется полно и своевременно, что повышает доверие инвесторов и способствует росту цен.

Это объясняет, почему при благоприятной политике в Китае концептуальные акции зачастую растут быстрее, чем A-акции. Поэтому для получения выгоды от роста китайской экономики зачастую более эффективно инвестировать именно в концептуальные акции.

Важные инвестиционные объекты в Китае

Отбор отдельных акций

Tencent (0700.HK) — крупнейшая по рыночной капитализации компания Китая, торгующаяся на Гонконгской бирже. Представитель ведущего сектора экономики, Tencent диверсифицирована: игры, социальные сети, реклама, финтех. Компания активно инвестирует в другие компании: Pinduoduo — 14,1%, Meituan и Kuaishou — более 15% каждая, а также крупные доли в зарубежных платформах, таких как Sea. Tencent — один из самых популярных сервисов в Китае и важный источник финансирования и стратегической поддержки для новых предприятий, что отражает перспективы всей экономики.

Pinduoduo (PDD.US) — ведущий американский онлайн-ритейлер, основанный в 2015 году. Благодаря инновационной модели «сделай скидку» и низким затратам на привлечение клиентов, компания быстро захватывает рынок в условиях экономического спада. После успешной апробации в Китае, международная платформа Temu достигла безубыжности, и перспективы выглядят многообещающе.

BYD (1211.HK) — лидер в области электромобилей, занимает второе место в мире после Tesla. Компания начинала с технологий аккумуляторов и сформировала полноценную цепочку производства электромобилей. В отличие от Tesla, цены у BYD ниже, а рентабельность сопоставима, благодаря сильным управленческим преимуществам в цепочке поставок. Продолжается рост в сегменте мобильных компонентов и сборки, особенно с расширением применения искусственного интеллекта.

Ping An (2318.HK) — универсальный финансовый холдинг, включающий банки, брокеров, страховые компании и управление активами. В Китае уровень страхования всё еще относительно низкий по сравнению с мировым, что дает потенциал для роста. Недавние заказы на страховые услуги стабильно растут, а мягкая денежно-кредитная политика способствует развитию финансового сектора. Это важный инструмент для участия в восстановлении экономики.

Vanke (2202.HK) — один из ведущих застройщиков в крупных городах, поддерживаемый государственными предприятиями, такими как метро Шэньчжэня. Несмотря на ограничения в сфере недвижимости в прошлом, с ослаблением политики со стороны центральных властей потенциал сектора вновь проявляется. Цена акций Vanke остается на уровне 0,3–0,4 от балансовой стоимости, и при вере в эффективность политики, владение качественной землей и проектами может принести значительную прибыль.

ETF и индексы

iShares China Large-Cap ETF (FXI) — отслеживает индекс FTSE China 50, включающий 50 крупнейших китайских компаний внутри страны, аналогично тайваньскому 0050. Такой индекс лучше отражает состояние экономики в целом, однако из-за преобладания государственных предприятий и реального сектора, а также меньшего количества технологических компаний, рост ограничен.

KraneShares CSI China Internet ETF (KWEB) — фокусируется на технологических гигантах Китая, содержит около 50 компаний, среди которых Alibaba, Tencent, Meituan, JD.com, Pinduoduo, Beike, Ctrip, Baidu, Bilibili и Kuaishou. Эти компании занимают более 60% активов фонда. Для инвесторов, уверенных в перспективах китайского технологического сектора, KWEB — важный ориентир.

Hang Seng China Enterprises Index (HSCEI 50) — включает 50 крупнейших компаний материкового Китая, торгующихся на Гонконге, и содержит больше технологических компаний, чем FXI, что делает его более полным индикатором роста экономики.

Hong Kong 50 Index (HK50) — ориентирован на крупнейшие компании, торгующиеся на Гонконгской бирже, подходит для тех, кто верит в развитие экономики Гонконга.

Руководство по покупке A-акций, гонконгских и американских акций

Особенности торговли A-акциями

Инвестиции в A-акции сопряжены с особыми ограничениями. В Тайване существует лимит валютных переводов (ежедневно 20 000 юаней), а при покупке через доверительное обслуживание — обычно используют механизмы «Шанхайский–Гонконгский» или «Шэньчжэньский–Гонконгский» мосты, при этом ежедневные лимиты по входящим и исходящим средствам существуют.

Минимальный лот — одна «партия» (100 акций). Например, при цене 500 юаней за акцию, стоимость одной партии — 50 000 юаней. Время торгов — с 9:30 до 12:00 и с 13:00 до 16:00, с перерывом. В A-рынке действует ограничение на ежедневный рост/падение — 10%. Необходимо заранее подготовить достаточный объем юаней и совершать сделки в рабочие часы.

Особенности торговли гонконгскими акциями

Торговля на Гонконгской бирже более гибкая. В Тайване обмен валюты в гонконгских долларах не ограничен, многие платформы позволяют использовать тайваньские доллары или доллары США, а брокеры осуществляют обмен. Время торгов — с 9:30 до 12:00 и с 13:00 до 16:00. Нет ограничения на дневной рост/падение цен.

Минимальный лот — одна «партия», но число акций в ней различно у разных компаний: от 100 до 1000 акций. Важно учитывать особенности конкретных эмитентов.

Особенности торговли американскими акциями

Американские акции торгуются напрямую в долларах, обмен валюты не требуется. Время работы — без перерыва, летом с 21:30 до 4:00 следующего дня по тайваньскому времени, зимой — с 22:30 до 5:00. Минимальный лот — одна акция, что делает вход относительно недорогим. Однако необходимо учитывать комиссии и минимальные сборы — у многих брокеров они составляют около 10–40 долларов, что при небольших суммах увеличивает издержки.

Анализ стоимости различных способов торговли

Три канала отличаются по стоимости и удобству:

Тайваньский брокер — самый удобный и поддерживающий локальные операции, однако комиссии самые высокие (от 0,3% до 1% и выше, плюс минимальный сбор). Цены обновляются с задержкой около 15 минут. Валютная гибкость есть, но есть ограничения со стороны регуляторов и брокеров. Можно торговать только акциями, без возможности кредитного плеча или коротких продаж.

Зарубежные брокеры — комиссии ниже, цены обновляются в реальном времени, инструменты более разнообразны (включая кредитование, шортинг, опционы). Недостатки — необходимость международных переводов, обмен валюты, отдельные счета для разных рынков, более сложное управление.

CFD-платформы — минимальные или нулевые комиссии, цены в реальном времени, широкий набор инструментов и возможность использования кредитного плеча. Недостатки — невозможность владения акциями напрямую, отсутствие права участвовать в собраниях, риск использования заемных средств и платформенных рисков, поэтому важно выбирать проверенные платформы.

Советы новичкам по инвестированию в китайские акции

Изучайте политическую и экономическую обстановку. Китайская экономика и фондовый рынок сильно зависят от государственной политики. Перед инвестированием следите за изменениями в денежной политике, в сфере недвижимости и поддержки ключевых отраслей.

Диверсифицируйте риски. Не концентрируйтесь на одной акции или рынке. Используйте разные инструменты — отдельные акции, ETF, индексы — для снижения рисков.

Оптимизируйте издержки. В зависимости от суммы инвестиций выбирайте наиболее выгодные каналы. Для крупных инвестиций — зарубежные брокеры или CFD, для небольших — особое внимание к минимальным сборам.

Тщательно изучайте правила торговли. Время работы, ограничения по ценовым колебаниям, минимальный лот — у разных рынков свои особенности. Перед началом торговли обязательно ознакомьтесь.

Помните о рисках. Политические риски, валютные колебания, изменения политики — все это может повлиять на доходность. Оценивайте свою толерантность к рискам, избегайте чрезмерного кредитного плеча и эмоциональных решений.

Инвестиции в китайские акции начинаются с выбора способа торговли, определения инвестиционных целей и стратегии. «Как покупать китайские акции» — универсального ответа нет, он зависит от вашего капитала, частоты сделок, уровня риска и временных затрат. Используя инструменты и знания из этого руководства, вы сможете подобрать наиболее подходящий для себя путь инвестирования.