Цены на золото с 70-го года Республики Китай до сегодняшнего дня: сможет ли полувековой бычий рынок золота продолжить свою славу

С 70-летия Китайской Республики (1981 год н.э.) цена на золото эволюционировала с тогдашнего максимума в 1000 долларов до рекордного уровня в 5000 долларов сегодня. Эта эволюция цен, охватывающая почти полвека, скрывает глубокую экономическую логику и инвестиционные возможности. 70-й год Китайской Республики ознаменовал конец первого бычьего рынка золота, и восприятие стоимости золота на рынке тогда сильно отличалось от сегодняшнего.

С тех пор как президент США Никсон объявил об окончании системы доллара в золото в 1971 году, золото официально вступило в эпоху свободного рыночного ценообразования. С того времени цена в $35 за унцию, сегодня она стабильно превышает отметку в $5,100, что более чем в 145 раз больше. Особенно с 2024 года мировая ситуация была нестабильной, центральные банки увеличили покупки золота, геополитические риски возросли, а цены на золото продолжают переписывать рекордные высоты. По состоянию на начало 2026 года рынок, как правило, ожидает оспорить цену от $5,500 до $6,000 к концу года.

Итак, повторится ли этот длинный бычий рынок в прошлом в ближайшие 50 лет? Подходит ли золото для свинговой торговли или для долгосрочного удержания?

Как пик цен на золото за 70 лет существования Китайской Республики достиг сегодняшних $5,000?

70-летие Китайской Республики (1981) стало решающим моментом на рынке золота. В то время золото переживало конец первого бычьего рынка, и когда ФРС США начала агрессивно повышать процентные ставки, а инфляция постепенно переходила под контроль, цена на золото достигла пика и падала, вступая в 20-летний период консолидации.

Эта история крайне важна для понимания инвестирования в золото — золото не является активом, который всегда будет расти. За 20 лет с 70 по 2000 год Китайской Республики цена на золото почти колебалась в диапазоне от 200 до 300 долларов, а доходность инвесторов была близка к нулю. Даже если он вырос более тысячи раз с тех пор, если бы он был вложен только в ту эпоху, инвесторам тогда пришлось бы ждать целых 20 лет, чтобы увидеть рост цены.

Вот почему многие считают, что золото не подходит для долгосрочного хранения — во время медвежьих рынков издержка альтернативных возможностей слишком велика.

Причины трёх основных бычьих рынков золота: цикл кредитного кризиса и свободных денег

Эволюция цен на золото за последние 55 лет можно разделить на три отдельных восходящих цикла, каждый из которых указывает на одну и ту же основную тему:Кризис доверия к доллару в сочетании с мягкой монетарной политикой。

Первый бычий рынок (1971–1980): От разрыва до инфляционного шторма рост составил 24 раза

Когда Никсон объявил о отделении доллара США от золота 15 августа 1971 года, мировая экономическая система пережила фундаментальный сдвиг. До краха системы Бреттон-Вудс золото фиксировалось на уровне $35 за унцию, выступая якорем для мировой денежной системы. После разрыва доллар США потерял золотую поддержку, и доверие людей к бумажным деньгам начало шатнуться.

В условиях этого кризиса доверия цены на золото выросли с $35 до $850. Впоследствии геополитические события, такие как нефтяной кризис, Иранская революция и советское вторжение в Афганистан, ещё больше подняли цены на золото. Но этот бычий рынок внезапно закончился в 1980 году — когда председатель ФРС Уокер принял агрессивную политику повышения процентных ставок (ставки превысили 20%) и успешно подавил инфляцию, а золото рухнуло на 80%.

Последствия: бычий рынок золота завершился ужесточением политики и контролем инфляции。

Вторая волна бычьего рынка (2001–2011): Низкие процентные ставки и финансовый кризис подпитывали волну, увеличив более чем 7 раз

После разрыва дотком-пузыря в 2001 году золото начало новый бычий рынок с минимума в 250 долларов. Теракты 11 сентября вызвали глобальный спрос на активы безопасности, и США начали снижать процентные ставки и увеличивать военные расходы в ответ на кризис, что в итоге привело к раздутому пузырю на рынке недвижимости. Чтобы контролировать цены на жильё, Соединённые Штаты были вынуждены повысить процентные ставки, что в итоге вызвало финансовое цунами 2008 года.

Затем правительство США запустило количественное смягчение (QE) для спасения рынка, и золото принесло начало большей части этих 10 лет. К моменту вспышки европейского долгового кризиса в 2011 году цена на золото взлетела до колеблющегося максимума — $1 921 за унцию.

Позже, благодаря вмешательству ЕС и международной помощи, ФРС прекратила QE в 2011 году, ожидания инфляции на рынке снизились, и золото вошло в восьмилетний медвежий рынок, упав более чем на 45%.

Третья волна бычьего рынка (2019–настоящее время): идеальный шторм покупок золота центральными банками и геополитических потрясений

Золото началось с минимума в $1,200 в 2019 году и превысило $5,000 к началу 2026 года, что является ростом более чем на 300%. Движущая сила этого бычьего рынка чрезвычайно сложна — глобальная тенденция дедолларизации, масштабное QE в США в 2020 году, война между Россией и Украиной в 2022 году и кризис в Красном море на Ближнем Востоке в 2023 году.

Особенно с 2024 по 2025 год золото ознаменовало эпический восходящий тренд. Мировые центральные банки продолжают увеличивать золотые резервы, геополитическая напряжённость, неопределённость в экономической политике США и избегание рисков из-за обострения ситуации на Ближнем Востоке — все эти факторы привели к росту цен на золото.

В 2026 году несколько факторов, таких как торговые опасения, вызванные тарифной политикой США, резкие колебания мировых фондовых рынков и продолжающееся ослабление индекса доллара США, продолжают оказывать силу, и цены на золото пока не показывают признаков рецессии.

Глубокий закон, раскрытый тремя бычьими рынками: когда он заканчивается и когда начинается

● Кредитный кризис всегда является триггером

Будь то конец золотого стандарта в 1971 году, спасение по низким процентным ставкам в 2001 году или эпидемия QE в 2019 году — каждый бычий рынок начинается с волны долларового доверия или с заметностью системных рисков. Затем последовали меры смягчения центральных банков и правительств, обеспечивая стабильный поток ликвидности.

●Существует три чётких стадии бычьего рынка: медленный рост→ ускорение→ перегрев

Первоначальная реакция рынка была медленной, и инвесторы постепенно накапливали позиции; появляются катализаторы среднесрочного кризиса (войны, финансовые события), цены ускоряют свой рост; Большой приток спекулятивных фондов в конце этапа вызвал перегрев рынка. В среднем длительность трёх бычьих рынков составляет от 8 до 10 лет, при этом увеличение варьируется от 7 до 24 раз.

●Ужесточение политики — это конец бычьего рынка

Агрессивное повышение процентных ставок в 1980 году и окончание QE в 2011 году стали вершиной бычьего рынка. Перед обеими окончаниями золото испытало откат на 20-30%, но пока оно не прорвётся ниже важной поддержки (200-месячная линия), цена в конечном итоге достигнет новых максимумов.

⚡ Но нынешний бычий рынок сталкивается с новой дилеммой

Государственный долг в крупнейших экономиках мира достиг рекордных высот。 На фоне большого долга центральные банки не могут так резко повышать процентные ставки, как раньше, поскольку агрессивное повышение ставок приведёт к резкому росту государственных процентных платежей и вызовет долговой кризис. Это значитТрадиционные, чистые циклы затягивания бывают затруднены。

Скорее всего, золото будет несколько лет постоянно подниматься и опускаться в очень высоком ценовом диапазоне, формируя «период высокой консолидации». Реальный конечный сигнал должен дождаться появления новой глобальной монетарной и кредитной системы — возможно, восстановления равновесия валют или новых международных резервных активов. Только когда фундаментальное доверие мира к денежной системе будет восстановлено, аура золота как безопасного убежища надолго исчезнет.

Доходность инвестиций в золото PK: Действительно ли это лучше, чем акции?

Это самая важная проблема для многих инвесторов. Давайте поговорим с данными.

Исходя из точки отсчёта 70-летия Китайской Республики (1981), если сравнить золото и индекс Dow Jones:

• Цены на золото выросли с $35 в 1971 году до более чем $5,100 сегодня, при суммарном росте около $5,100145 раз
• Индекс Dow Jones вырос примерно с 900 пунктов до 46 000 пунктов сегодня за тот же период, что примерно на51 раз

С точки зрения полувека ультра-долгосрочной перспективы, доходность золота действительно выше。

Но этот набор данных скрывает жестокую истину: если вы инвестируете в золото в 70-й год существования Китайской Республики, рынок будет побочным на следующие 20 лет; Если вы инвестировали в акции в 2000 году, то в следующие 5 лет вы испытали кровавую бойню дотком-пузыря.

В частности, данные за последние 30 лет показывают, что доходность акций на самом деле превышает золото. Только за последние два года цены на золото выросли с примерно $2,000 до более чем $5,000, при совокупном росте более чем на 150%, значительно превышая большинство классов активов за тот же период.Но этот экстремальный рынок часто длится недолго。

Золото подходит для свинговой торговли, а не для долгосрочного владения

Основываясь на вышеуказанном анализе, мой вывод таков:Золото — отличный инструмент для торговли, но логика инвестиций сильно отличается от логики акций。

Доход от золота поступает изРаспространение, которая не начисляется процентами или дивидендами. Это означает, что ключ к инвестированию в золото — поймать тренд, а не просто «купи и забудь».

Бычьи рынки золота часто сопровождаются макрокризисами (инфляция, война, резкие изменения в денежно-кредитной политике), а медвежьи рынки остаются долгими и вялыми. Если вы сможете точно понять поворотный момент каждого цикла, пойдёте в длинные позиции на бычьем рынке и короткие позиции в резком падении, доходность будет значительно выше, чем у облигаций или акций. Но если вы совершите ошибку, вы можете долгое время лежать в беде и не добиваетесь никакого успеха.

Сколько 20 лет может ждать жизнь? Это вопрос, над которым инвесторам в золото должны задуматься.

Ещё одна заметная закономерность — хотя медвежий рынок может привести к падению цен на золото,Каждый медвежий минимум выше предыдущего。 Самый низкий момент после 70 лет существования Китайской Республики так и не опустился до уровня $35, а рос шаг за шагом. Поэтому, инвестируя в золото, не стоит слишком паниковать из-за падения — пока вы понимаете рост прибыли, вы не будете делать бесполезные работы.

Пять золотых способов инвестирования: Выберите план, который вам подходит лучше всего

1. Физическое золото — самое прямое, но наименее удобное

Покупайте золотые слитки или самородки напрямую. Преимущество в том, что удобно скрывать имущество, а золото также можно носить как украшения. Недостаток заключается в том, что торговля неудобна, а спред между покупками и спросом большой, что делает его подходящим для долгосрочного сохранения стоимости, а не для частой торговли.

2. Золотая книжка — безопасная, но с ограниченной доходностью

Похоже на свидетельство о попечительстве для золота. Преимущества — простота переноса и гибкий обмен; Недостаток в том, что банк не выплачивает проценты, а спред между покупкой и заявкой широк, что делает его подходящим только для долгосрочных держателей.

3. Золотые ETF — лучший вариант ликвидности

По своей природе он похож на золотые пропускные книжки, но торгуется на биржах и обладает гораздо лучшей ликвидностью. После покупки вы владеете соответствующей долей, но будете облагать плату за управление. Если цена золота долгое время не колеблется, её стоимость будет постепенно снижаться.

4. Фьючерсы на золото и CFD — мощный инструмент для торговли с использованием заемного плеча

Это наиболее подходящий инструмент для свинговой торговли. Золотые CFD особенно подходят для мелкой буржуазии, потому что:

• Чрезвычайно низкие торговые издержки (маржинальная торговля)
• Поддержка двусторонней работы (допустимы длинные и короткие позиции)
• Высокий рычаг (до 1:100)
• Низкий порог депозита (минимум $50 для открытия счета)
• Гибкие часы торговли (механизм T+0)

Торгуя XAUUSD (золото по отношению к доллару США) на платформе CFD, если вы прогнозируете рост цены на золото, можно купить и открыть длинную позицию; Если вы настроены медвежьи, продавайте коротко. Минимальный размер лота составляет 0,01 лота, что максимизирует использование капитала.

5. Gold Fund — профессиональное решение для хранения

Он управляется управляющими фондами и подходит для инвесторов, которые мало разбираются в золотом рынке, но хотят участвовать.

Золото, акции и облигации: разумный выбор для трёх основных распределений активов

Механизм дохода трёх типов активов совершенно разный:

• Золото: Доход отРаспространение, нет выхода
• Облигации: Доход отДивиденды, нужно увеличить количество единиц, чтобы получить больше интереса
• Акции: Доход отРаспространение предприятий, который должен долгое время удерживать у выбранных качественных компаний

Сортировка по сложности инвестирования:Облигации — самые простые, за ними идёт золото, а акции — самые сложные。

Но судя по доходности последних 30 лет:Акции > золото > облигации。

Экономический цикл определяет распределение активов

Традиционная мудрость — «Выбирайте акции в период экономического роста и золото в период экономического спада.」。

Когда экономика процветает, корпоративные прибыли хорошие, акции склонны к росту, а золото и облигации относительно игнорируются. Напротив, когда экономика находится в спаде, акции находятся под давлением, а свойства золота, сохраняющие стоимость, и фиксированный доход облигаций привлекают средства.

Самая надёжная стратегия: портфель распределения активов

В условиях быстро меняющихся рынков и чрезвычайных ситуаций (война между Россией и Украиной, повышение инфляции и процентных ставок, геополитические кризисы и др.) самым разумным подходом являетсяТакже она владеет акциями, облигациями, золотом и другими активами, установите соотношение в соответствии с личной толерантностью к риску. Это может компенсировать риск, вызванный колебаниями одного актива, и сделать инвестиции более стабильными.

Краткое содержание: С 70-летия Китайской Республики до сегодняшнего дня — золотое просвещение

С первого пикового роста на рынке в 70-й год Китайской Республики (1981) до новой эры, когда сегодня золото стало для нас инвестиционной эпопеей на протяжении полутора лет. Это путешествие говорит нам:

1. Золото — отличный инструмент для хеджирования и торговли, но оно не подходит для долгосрочного хранения。 Доходность потрясающая на бычьем рынке, но бесконечное ожидание медвежьего рынка.

2. Понимание макроциклов важнее, чем прогнозирование цен。 Появление кредитных кризисов, смягчение политики и геополитических рисков часто предшествуют росту цен на золото.

3. Формируется период высокой консолидации。 Ограниченные глобальной высокой долговой средой, центральным банкам сложно проводить традиционное ужесточение, и золото может долгое время колебаться на высоких уровнях.

4. Распределение активов лучше, чем одна тяжёлая позиция。 Поиск баланса между акциями, облигациями и золотом — лучшая линия защиты от рыночных неопределённостей.

История золота далека от завершения, и эволюция в ближайшие 50 лет будет зависеть от того, как будет перестроена глобальная денежная система и как инвесторы отреагируют на изменения.