Движение цен на золото в Гонконге за 20 лет: раскрытие секретов｜От стратегии хеджирования до возможностей увеличения богатства

Двадцатилетняя тенденция цен на золото в Гонконге ознаменовала резкие изменения в мировой экономической ситуации. С примерно 500 долларов за унцию в начале 2006 года до 5 100 долларов в феврале 2026 года, что является ростом более чем на 900%, гонконгские инвесторы пережили несколько циклов: финансовое цунами, количественное смягчение, геополитические конфликты и покупки золота в мировых центральных банках. Как международный финансовый центр, тренд цен на золото в Гонконге тесно связан с мировым рынком, а также отражает продолжающийся рост спроса на хеджирование золота со стороны азиатских фондов.

Какова логика роста цен на золото в Гонконге за последние 20 лет? Каковы инвестиционные возможности в будущем? В этой статье мы рассмотрим их для вас по одному.

Три движущие силы, стоящие за 20-летним ростом цен на золото в Гонконге

Чтобы понять тенденцию роста цен на золото в Гонконге, нужно рассмотреть важные поворотные моменты на международном рынке золота после 2006 года.

Фаза 1 (2006-2011): Финансовый кризис и поток ликвидности

В 2006 году цена на золото в Гонконге оставалась на уровне 500 долларов за унцию, поднявшись до пика в 1921 доллар всего за пять лет. Этот всплеск был вызван влиянием глобального финансового цунами 2008 года.

В то время и США, и Европа находились в кредитном кризисе, и центральные банки по всему миру предлагали количественные меры смягчения для спасения рынка. Большая сумма денег поступает из акций и недвижимости в относительно безопасные активы, что делает золото первым выбором для инвестиций в безопасное убежище. Будучи международным финансовым центром, Гонконг пережил большой приток средств, одновременно подняв цены на золото в Гонконге. Логика на данном этапе проста: денежное смягчение + кредитный кризис = золото взлетает вверх.

Фаза 2 (2011-2020): Долгосрочная консолидация и возврат доходных активов

После 2011 года цены на золото в Гонконге вступили в длительный период консолидации. Федеральная резервная система начала выход из QE, ожидания повышения процентных ставок возросли, а рыночные фонды переключились на акции США и высокодоходные облигации. Цены на золото в Гонконге за последние девять лет в основном колебались от 1 050 до 1 300 долларов за унцию, практически без явного роста.

Этот период испытывает терпение инвесторов. Если вы купите золото на высоком уровне в 2011 году, дохода практически не будет в течение следующих 8 лет, и вы рискуете оказаться в ловушке. Из-за этого золото определённо не является активом, подходящим для долгосрочного владения.

Этап 3 (2020–настоящее время): Волна покупки золота центральным банком и новый пик спроса на безопасные гавани

В 2020 году вспыхнула глобальная эпидемия, и Федеральная резервная система вновь запустила безумное количественное смягчение, а индекс доллара США продолжал слабеть. В то же время крупные центральные банки мира (особенно развивающиеся экономики, такие как Китай, Индия и Россия) значительно увеличили свои золотые резервы, что привело к росту цены золота в Гонконге с $1800 за унцию до ежегодного роста.

С 2024 года цена на золото в Гонконге достигла рекордного уровня. Ключевые факторы включают:

• Геополитика накаляется: Война между Россией и Украиной, израильско-палестинский конфликт, кризис в Красном море и прочее продолжают увеличивать глобальный риск
• Покупки золота центральным банком продолжаются: Центральные банки развивающихся рынков ускорили процесс дедолларизации и значительно увеличили свои золотые резервы
• Прилипкость к инфляции: Мировые цены на энергию и продукты питания остаются высокими, что приводит к росту цен на золото в Гонконге и по всему миру
• Сдвиг политики в отношении доллара США: ФРС перешла от агрессивного повышения процентных ставок к снижению ожиданий, что ослабило привлекательность доллара

Цена на золото в Гонконге взлетела с более чем $2,000 в начале 2024 года до более чем $5,100 в 2026 году всего за два года — волна роста, значительно превосходящая большинство классов активов по всему миру.

Наблюдения и возможности для гонконгских инвесторов в ценах на золото

С точки зрения 20-летнего цикла курса цен на золото в Гонконге, инвесторам стоит обратить внимание на несколько важных законов:

Сигнал старта бычьего рынка всегда является кредитным кризисом

С 2006 по 2008 год цена на золото в Гонконге не росла, и только после финансового цунами в 2008 году это вызвало ускоренный рост. Та же тенденция повторилась в 2020 году, когда началась эпидемия, и золото быстро росло. Это показывает, что в периоды стабильной экономической ситуации цена на золото в Гонконге может оставаться спокойной, но в случае системных рисков или кризисов ликвидности аура безопасного убежища золота сразу же загорается.

Тенденция цен на золото в Гонконге имеет очевидные циклические особенности

За последние 20 лет наблюдается, что примерно каждые 8-10 лет происходит полный цикл бычьего рынка и медведя. Гонконгские инвесторы, которые могут точно отразить поворотные моменты этих циклов, имеют гораздо больше возможностей, чем вреда. Например, короткие продажи на высоком уровне в 2011 году и открытие длинных позиций на низком уровне в 2020 году — все это возможности для получения умноженной доходности.

Текущая высокая консолидация может продолжаться ещё много лет

В настоящее время цена на золото в Гонконге уже достигла исторического максимума, и крупные институты ожидают, что цена золота к концу 2026 года достигнет 5 500–6 000 долларов. Но возможность преодоления этих уровней зависит от того, смогут ли центральные банки по всему миру действительно ужесточить денежно-кредитную политику. Из-за высокого глобального государственного долга центральным банкам сложно резко повысить процентные ставки, поэтому цены на золото в Гонконге чаще колеблются в высоком диапазоне, а не растут по прямой линии. Этот период высокой консолидации может длиться 3-5 лет, что является серьёзным испытанием для долгосрочных держателей, но возможностью для свинг-трейдеров.

Возможности и вызовы инвестирования в цену на золото в Гонконге

Цены на золото в Гонконге подходят для свинговых операций и не подходят для долгосрочного владения

На гонконгском рынке основными каналами инвестирования в золото являются: физическое золото, золотые паспортные книжки, золотые ETF (такие как 2800.HK, 3170.HK и др.), фьючерсы на золото и контракты с разницей (CFD).

Среди них — для гонконгских инвесторов, стремящихся к эффективности,Торговля CFD с золотом является самой гибкой。 Инструменты CFD поддерживают двустороннюю торговлю, позволяя открыть длинную позицию и получить прибыль при росте цен на золото или короткие позиции для хеджирования рисков при корректировке. По сравнению с фьючерсами, требующими больших объёмов капитала и высоких порогов, торговля CFD более доступна, поддерживает открытие небольших счетов и более благоприятна для розничных инвесторов Гонконга и мелкой буржуазии.

Инвестиционные узлы с точки зрения Гонконга

Для гонконгских инвесторов ключ к пониманию тенденции цен на золото в Гонконге — следующий:

1. Выбирайте акции в период экономического роста и золото во время рецессии。 Когда экономические перспективы для Гонконга и мира положительны, корпоративные прибыли растут, а акции становятся более привлекательными. С другой стороны, когда возникает риск экономической рецессии, стоимость золота-безопасной гавани будет переоценена, что также является хорошей возможностью открыть позицию в золоте.

2. Мониторинг изменений в политике центральных банков в мире。 Направление политики Федеральной резервной системы, Европейского центрального банка и Народного банка Китая напрямую влияет на тенденцию цен на золото в Гонконге. Когда центральный банк стремится к ослаблению, цены на золото в Гонконге склонны к росту; Когда ужесточение ожиданий нарастает, цены на золото сталкиваются с давлением корректировки.

3. Фокус на событиях геополитических рисков。 Всякий раз, когда возникает крупный глобальный конфликт или нарастает неопределённость, цена на золото в Гонконге стремительно растёт. Каждый резкий рост за последние 20 лет сопровождался триггером (911, финансовое цунами, эпидемия и т.д.).

Риски, о которых гонконгским инвесторам следует знать

Хотя общий тренд роста цен на золото в Гонконге, не всё идёт гладко. Инвесторам следует осознавать несколько важных рисков:

• Риск ликвидности: Хотя Гонконг является международным финансовым центром, рыночная ликвидность всё ещё может испытывать пробелы в особые периоды.
• Валютный риск: Цена золота в Гонконге котируется в долларах США, и рост и падение гонконгского доллара напрямую повлияют на доходы местных инвесторов Гонконга.
• Транзакционные издержки: Разница между физическим золотом и золотыми пропускными книжками велика, что делает его подходящим для долгосрочного владения. Хотя CFD имеют низкие издержки, риски кредитного плеча также увеличиваются.

Инвестиционные последствия для 20-летней тенденции цен на золото в Гонконге

Подводя итоги тенденции цен на золото в Гонконге за последние 20 лет, стоит запомнить несколько ключевых выводов:

Доходность: Золото не отстаёт от акций

За последние 20 лет цена на золото в Гонконге выросла более чем на 900%, и хотя индекс Hang Seng и S&P 500 хорошо выросли за тот же период, колебания риска значительно сильнее, чем у золота. Если учитывать доходность, скорректированную с учётом риска, золото на самом деле довольно конкурентоспособно.

Сторона риска: золото — это инструмент хеджирования, а не обогащение

Наибольшая ценность золота заключается в сохранении стоимости и хеджировании. В периоды экономического кризиса золото может помочь инвесторам сохранить свой капитал; В периоды бума золото может вести себя плоским. Поэтому самая разумная инвестиционная стратегия — динамически корректировать коэффициент распределения акций, облигаций и золота в соответствии с экономическим циклом, а не просто держать определённый актив.

Тенденция: Тренд цен на золото в Гонконге следует циклическому закону

История цены на золото в Гонконге доказывает, что каждый бычий рынок сопровождается кредитным кризисом и смягчением центральных банков, а каждый медвежий рынок вызван повышением процентных ставок и контролируемой инфляцией. Понимая эту закономерность, мы можем точнее определить время покупки и продажи цен на золото в Гонконге.

В условиях нынешней сложной и неопределённой рыночной среды гонконгским инвесторам следует принимать более гибкие стратегии. Необходимо воспользоваться долгосрочными возможностями роста, вызванными тенденцией цен на золото в Гонконге, а также использовать краткосрочные взлёты и падения через свинговые операции. В то же время, с точки зрения распределения активов, необходимо поддерживать относительно сбалансированное сочетание акций, облигаций и золота для борьбы с возможными рыночными потрясениями в будущем.

Тенденция цен на золото в Гонконге является одновременно историческим фактом и предсказанием будущего. Опыт последних 20 лет показывает, что золото всегда будет якорем в рыночном шторме. В неопределённую эпоху 2026 года правильная доля распределения золота будет разумным решением для защиты богатства и баланса рисков.