Цены на какао снижаются на фоне роста глобальных запасов

Какао-бобы от Gate74 via Pixabay

Рич Асплунд

Среда, 25 февраля 2026 г., 2:04 по местному времени GMT+9, 4 мин чтения

Майский контракт ICE NY на какао (CCK26) сегодня снизился на -34 (-1.10%), а мартовский контракт ICE London на какао #7 (CAH26) — на -41 (-1.88%).

Цены на какао сегодня падают, при этом майский контракт NY достиг минимальной цены за контракт за последние 2,75 года, а мартовский контракт на лондонском рынке — нового минимального уровня за 2,75 года по ближайшим фьючерсам. Цены на какао находятся в семинедельном нисходящем тренде, при этом ближайшие фьючерсы (H26) на NY достигли минимальной цены за 2,75 года в прошлую пятницу на фоне высокого глобального предложения и слабого спроса. 29 января StoneX спрогнозировал глобальный избыток какао в сезоне 2025/26 в размере 287 000 тонн и избыток в 267 000 тонн в сезоне 2026/27. Также Международная организация какао (ICCO) 23 января сообщила, что мировые запасы какао выросли на +4,2% в годовом выражении и достигли 1,1 миллиона тонн.

Больше новостей от Barchart

Цены на кофе падают из-за перспектив хорошего урожая в Бразилии

Улучшение перспектив урожая кофе в Бразилии оказывает давление на цены

Рост цен на зимнюю пшеницу поднимает цены на зерновые фьючерсы. Что ждать дальше.

Наш эксклюзивный бюллетень Barchart Brief — ваш бесплатный дневной гид по движению акций, секторов и настроения инвесторов — доставляется в самый нужный момент. Подписывайтесь сегодня!

Международные покупатели какао неохотно платят официальные цены на ферме в Кот-д’Ивуаре и Гане, что создает дополнительное давление на цены, поскольку цены на ферме значительно выше текущих мировых цен. Недостаток покупателей увеличивает предложение, поскольку запасы ICE какао достигли пятимесячного максимума в 2 130 225 мешков в понедельник.

На прошлой неделе Гана снизила официальную цену, которую платит своим фермерам за поставки в сезоне 2025/26, почти на 30%, а в пятницу Кот-д’Ивуар заявил о возможном снижении цен на 35%, которое вступит в силу с начала сбора урожая в апреле. Кот-д’Ивуар и Гана производят более половины мирового какао.

Слабый спрос также негативно влияет на цены на какао, поскольку потребители продолжают сопротивляться высокой цене на шоколад. 28 января крупнейший в мире производитель оптового шоколада Barry Callebaut AG сообщил о снижении объема продаж в своем какао-отделе на -22% за квартал, завершившийся 30 ноября, ссылаясь на «негативный рыночный спрос и приоритетность объема в сегментах с более высокой доходностью внутри какао».

Отчеты о переработке также показывают слабый спрос. 15 января Европейская ассоциация какао сообщила, что переработка какао в Европе в 4 квартале снизилась на -8,3% в годовом выражении до 304 470 тонн, что оказалось больше ожидаемых -2,9% и стало самым низким показателем за 12 лет. 16 декабря Ассоциация какао Азии сообщила, что переработка какао в Азии в 4 квартале снизилась на -4,8% в годовом выражении до 197 022 тонн. Также Национальная ассоциация кондитеров сообщила, что переработка какао в Северной Америке в 4 квартале выросла всего на +0,3% в год до 103 117 тонн.

История продолжается

Благоприятные условия для выращивания в Западной Африке также негативно сказываются на ценах на какао. Группа Tropical General Investments недавно заявила, что благоприятные условия для выращивания в Западной Африке ожидается, что увеличат сбор какао в феврале-марте в Кот-д’Ивуаре и Гане, поскольку фермеры сообщают о более крупных и здоровых бобах по сравнению с тем же периодом прошлого года.

Производитель шоколада Mondelez недавно заявил, что последний подсчет какао-бобов в Западной Африке на 7% выше среднего за пять лет и «значительно выше» урожая прошлого года. Начался сбор основного урожая в Кот-д’Ивуаре, и фермеры настроены оптимистично относительно его качества.

Также на снижение цен на какао влияет увеличение экспорта из Нигерии, пятого по величине производителя какао в мире. Во вторник Bloomberg сообщил, что экспорт какао из Нигерии в декабре вырос на +17% в годовом выражении до 54 799 тонн.

С другой стороны, проектируется снижение производства какао в Кот-д’Ивуаре в 2025/26 году на -10,8% в год до 1,65 миллиона тонн по сравнению с 1,85 миллиона тонн в 2024/25 году.

Замедление поставок какао в порты Кот-д’Ивуара поддерживает цены. Сегодняшние совокупные данные показали, что фермеры Кот-д’Ивуара отправили в порты 1,31 миллиона тонн какао в текущем маркетинговом году (с 1 октября 2025 г. по 22 февраля 2026 г.), что на -3,7% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, когда было отправлено 1,36 миллиона тонн.

С положительной стороны, ассоциация какао Нигерии прогнозирует, что производство какао в 2025/26 году снизится на -11% в год до 305 000 тонн, по сравнению с прогнозом в 344 000 тонн на урожай 2024/25.

Международная организация какао (ICCO) 19 декабря оценила мировой избыток какао в 2024/25 году в 49 000 тонн — впервые за четыре года. ICCO также сообщила, что мировое производство какао в 2024/25 году выросло на +7,4% в год до 4,69 миллиона тонн. Rabobank 10 февраля снизила свою оценку глобального избытка какао в 2025/26 году до 250 000 тонн с ноябрьского прогноза в 328 000 тонн.

_ На дату публикации Рич Асплунд не имел (не прямо и не косвенно) позиций в ценных бумагах, упомянутых в этой статье. Вся информация и данные в этой статье предоставлены исключительно в информационных целях. Эта статья изначально опубликована на Barchart.com _