2 победителя экономики подписки, которые по-прежнему доминируют в своих нишах

За последнее десятилетие компания Deere & Company NYSE: DE — более известная под брендом John Deere — все чаще подвергается критике за переход к модели Software-as-a-Service (SaaS). Этот шаг свидетельствует о смене стратегии, при которой производитель сельскохозяйственной, строительной и лесозаготовительной техники начал внедрять ограниченную модель ремонта.

Результат: фермеры и другие специалисты, использующие тяжелую технику, вынуждены пользоваться интегрированными цифровыми технологиями в тракторах и другом оборудовании. Компания заявляет, что вместо полного владения машинами, её клиенты получают подразумеваемую лицензию на использование программного обеспечения и оборудования в тандеме.

Получайте Netflix оповещения:

Зарегистрироваться

Несмотря на критику, с которой столкнулась Deere, это лишь один пример распространения подписочной экономики — бизнес-модели, при которой компании переходят к получению регулярного дохода от потребителей, платящих ежемесячные или ежегодные сборы за постоянные услуги, а не покупающих продукты напрямую.

Эта модель успешно внедрена множеством компаний, таких как Instacart — поставщик продуктов из NASDAQ: CART, и Spotify — сервис потокового аудио на NYSE: SPOT. Но некоторые компании настолько хорошо расположены на рынке, что их можно считать победителями подписочной экономики. И сейчас две из них на распродаже.

Как подписочная экономика захватила рынок

Подстегнутая цифровой трансформацией, подписочная экономика ориентирована на лояльную аудиторию, готовую платить регулярные сборы за персонализацию и удобство, что обеспечивает компаниям предсказуемый доход.

Эта модель не нова. В 2026 году газеты считаются анахронизмом, однако индустрия приняла ту же практику, которая сегодня используется игровыми компаниями, платформами телездравоохранения и медикаментов, а также мобильными приложениями для совместных поездок.

Разница сегодня в том, что вместо доставщиков газет цифровые услуги обеспечивают современное распространение.

По данным консалтинговой компании Grand View Research, объем рынка цифровой трансформации, который в 2024 году оценивался в 1,07 триллиона долларов, к 2030 году достигнет 4,62 триллиона долларов, что при среднем годовом росте (CAGR) 28,5%.

Хотя это само по себе должно привлечь внимание инвесторов, это лишь основа для стремительного распространения подписочных моделей. Также исследование Grand View Research показывает, что мировой рынок подписочной экономики, оцениваемый в 492,34 миллиарда долларов в 2024 году, к 2033 году достигнет 1,51 триллиона долларов при CAGR 13,3%.

Netflix доминирует в потоковом видео и сейчас на распродаже

Кинотеатры держатся на грани выживания, и если спросить руководителей Netflix NASDAQ: NFLX, они могут сказать, что индустрия сталкивается с судьбой, похожей на судьбу Blockbuster Video.

Прогноз акций Netflix сегодня

Прогноз цены на 12 месяцев:
$116.08
49.95% потенциала роста

Умеренная покупка
На основе 50 аналитических оценок

Подробности прогноза акций Netflix

С тех пор как сектор коммуникационных услуг стал широко известен, его рыночная капитализация превысила 347 миллиардов долларов. Несмотря на появление конкурентов — таких как Prime Video от Amazon NASDAQ: AMZN и Hulu с Disney+ от Disney NYSE: DIS — ubiquity и успешный послужной список Netflix делают её лидером рынка.

В прошлом году Netflix подтвердил свою доминацию, объявив о сделке по приобретению Warner Bros. Discovery NASDAQ: WBD. В январе эта сделка была изменена на полностью денежную, чтобы ускорить поглощение и противостоять предложению конкурента Paramount Skydance NASDAQ: PSKY.

Объем сделки — 83 миллиарда долларов, при этом Warner Bros. Discovery планирует выделить свою сеть — включая CNN, TBS, TNT и Discovery Channel — в новую публичную компанию Discovery Global.

Эта сделка вызвала снижение акций NFLX. За текущий год (YTD) акции снизились почти на 10%, после падения более чем на 39% с рекордного уровня в июне 2025 года.

Почему это хорошая новость для потенциальных инвесторов и текущих акционеров? Коэффициент цена/прибыль (P/E) за последние 12 месяцев составляет 32.53, а прогнозный P/E — всего 3.34, что говорит о том, что акции сейчас предлагают одну из лучших ценностей с момента IPO в мае 2002 года.

Аналитики дают NFLX рейтинг «умеренная покупка», а их средняя целевая цена на год — $116.08, что предполагает более 41% потенциального роста.

Продажа программного обеспечения делает акции Adobe выгодной покупкой

От аренды полупроводников до облачного хранения iCloud — сектор технологий давно использует подписочную модель. Но недавний спад в секторе программных компаний вызвал осторожность у инвесторов.

Прогноз акций Adobe сегодня

Прогноз цены на 12 месяцев:
$392.76
53.53% потенциала роста

Держать
На основе 26 аналитических оценок

Подробности прогноза акций Adobe

Это может быть актуально для краткосрочных трейдеров, но для инвесторов, ищущих выгодные покупки, Adobe NASDAQ: ADBE — одна из лучших кандидатур для покупки по низкой цене.

Компания SaaS — известная благодаря Photoshop, Illustrator, Premiere Pro и Acrobat — за год потеряла более 19% стоимости, а с рекордного уровня в ноябре 2021 года — более 61%.

Однако сейчас программное обеспечение больше не продается по единой цене. Вместо этого доходы от подписок на пакеты продуктов достигли почти 6 миллиардов долларов в Q4 2025, что на 12% больше по сравнению с прошлым годом.

В целом, повторяющиеся доходы Adobe обеспечили среднегодовой рост выручки за последние пять лет в 13.15%. Несмотря на падение акций, чистая прибыль за 2021 год — рекордный для компании — выросла с 4.82 миллиарда долларов до 7.13 миллиарда долларов в 2025 году, что почти на 48% больше.

Между тем, средняя целевая цена аналитиков на 12 месяцев составляет $401.13, что предполагает почти 50% потенциала роста. Прогнозный P/E — 16.12, что также привлекательно. За последние 27 кварталов Adobe лишь один раз пропустила показатели прибыли, начиная с Q2 2019.

Стоит ли инвестировать $1,000 в Netflix прямо сейчас?

Прежде чем вкладывать в Netflix, стоит услышать это.

MarketBeat отслеживает лучших аналитиков Уолл-стрит и их рекомендации по акциям, которые они советуют своим клиентам ежедневно. MarketBeat выявил пять акций, о которых ведущие аналитики тихо шепчут своим клиентам покупать сейчас, прежде чем рынок заметит… и Netflix в этот список не вошел.

Хотя у Netflix рейтинг «умеренная покупка», ведущие аналитики считают, что эти пять акций — более выгодные покупки.

Посмотреть пять акций здесь

Следующий шаг Илона Маска

Изучите самые смелые проекты Илона Маска — от ИИ и автономных технологий до колонизации космоса — и узнайте, как инвесторы могут поймать следующую волну инноваций.

Получите этот бесплатный отчет