Прогноз по платине 2025/2026: от забвения к спекулятивной возможности

2025 год удивил инвестиционный мир: цены на золото постоянно достигали новых рекордных максимумов — в конце января 2026 года превысили 5500 USD за тройскую унцию — в то время как рынок платины переживал ещё более драматическую трансформацию. С июня 2025 года началась настоящая ценовая ралли, которая за несколько месяцев подняла давно недооценённый сырьевой металл с менее чем 1000 USD до более чем 2900 USD за тройскую унцию. Рост более 200% за год принес инвесторам в платину прибыль, значительно превосходящую традиционные доходы от драгоценных металлов. Но история сложнее: прогноз 2025/2026 показывает, что ралли не возникло из ниоткуда, а основано на структурных изменениях рынка.

Долгий сон платины — историческая аномалия

Чтобы понять текущую ситуацию, стоит оглянуться назад. В течение десятилетий платина была металлом королей — в 2014 году её цена превышала 1500 USD за унцию, что было значительно выше золота. Эта ситуация полностью изменилась. Десятилетие с 2015 по середину 2025 года стало испытанием терпения для инвесторов в платину: цена колебалась вблизи 1000 USD, иногда опускаясь ниже. В начале 2020 года платина даже опустилась ниже 600 USD — курс, вызывавший отчаяние у инвесторов.

В чем причина? Самое классическое применение платины — каталитическая нейтрализация дизельных двигателей в автомобильной промышленности — пережило массовый спад спроса. В то время как ускорялась электрификация транспорта и начался отход от дизеля, одновременно снижался промышленный спрос на платину. Фондовые рынки отдавали предпочтение другим сырьям. Однако с точки зрения инвесторов-стоимостников эта ситуация представляла собой классическую недооценку.

Пять лет или один час — почему прогноз 2026 выглядит иначе

За последние десять лет золото показывало стабильный рост: за десять лет +331%, за пять — +165%. Платаина отставала значительно: +132% за десять лет и +81% за пять. Но ситуация резко изменилась — особенно в последний год прогнозного периода. Рост на 110% за год впервые за долгое время превзошёл золото (+70%). Это было не случайностью, а результатом слаженной работы нескольких рыночных факторов.

Это изменение объясняет необычную рыночную аномалию прогнозов 2025/2026: несмотря на почти сверхъестественное ралли, цена платины в начале 2026 года всё ещё примерно на 2700 USD ниже золота. Так называемый коэффициент платины к золоту — отношение их цен — остаётся ниже 1, хотя платина значительно реже встречается, чем золото.

Что движет прогнозом 2026: рынок в дефиците

Международный совет по инвестициям в платину (WPIC) спрогнозировал на 2026 год захватывающую картину: после трёх подряд годов дефицита ожидается почти сбалансированный рынок с минимальным профицитом всего 20 000 унций (koz). Общий спрос — 7 385 koz, предложение — 7 404 koz — это очень хрупкое равновесие.

Почему это важно для вас как инвестора? Ответ кроется в структуре предложения: Южная Африка контролирует 70–80% мировой добычи платины. Страна уже годы страдает от хронических инвестиций, перебоев с электроснабжением и политической нестабильности. В 2025 году добыча там снизилась на 5%, достигнув минимальных значений за пять лет. Такое структурное дефицитное состояние не может быть легко устранено ростом цен — инфраструктуры просто нет.

Также растёт доля переработки: повышение цен на платину стимулирует автопроизводителей перерабатывать старые каталитические нейтрализаторы. В 2026 году ожидается рост переработки примерно на 10%. Это стабилизирует предложение, но одновременно действует как невидимый ценовой потолок.

Тенденции спроса: промышленное возрождение вместо автомобильного кризиса

Спрос демонстрирует разностороннюю картину. WPIC ожидает снижение общего спроса на 6% в 2026 году. На первый взгляд это выглядит медвежьим сценарием, но скрывает важные детали:

Автомобильный сектор — ожидается сокращение примерно на 3%, что является умеренным снижением, а не крахом. Особенно важно: сектор ювелирных изделий может увеличить инвестиции в слитки и монеты примерно на 30–37%, что сигнализирует о росте розничного спроса на физическую платину.

Промышленный сектор — традиционно включает производство стекла, химическую промышленность, медицину — показывает даже тенденции к росту. WPIC ожидает расширение стекольных мощностей, что дополнительно увеличит спрос на платину. В то же время перспективные технологии становятся всё более интересными: топливные элементы для водородной экономики и электролизеры для зелёного водорода могут к 2030 году вызвать дополнительный спрос на платину в диапазоне 875 000 — 900 000 унций.

Эта долгосрочная перспектива на ближайшие годы — бычья: WPIC прогнозирует, что после сбалансированного 2026 года дефициты вернутся как минимум к 2029 году. Внутренние запасы могут значительно сократиться — классическая динамика дефицита, которая поддерживает цены.

Мнение аналитиков: диапазон прогнозов от медвежьего до бычьего

Где эксперты видят цену в 2026? Диапазон отражает сохраняющуюся неопределённость:

• Heraeus Precious Metals: 1300–1800 USD
• Bank of America Securities Global Research: 2450 USD
• Commerzbank: 1800 USD

Этот разброс показывает проблему: одни аналитики ожидают существенной коррекции цен с текущих уровней (более 2000 USD), другие — видят потенциал для роста. Всё усложняется двумя факторами: во-первых, крайне низкой ликвидностью рынка платины (около 73 500 контрактов NYMEX в открытом интересе, что — ничто по сравнению с рынком золота, где оборот превышает 200 млрд USD), и, во-вторых, непредсказуемым спросом в секторе водородных технологий.

Экстремальная волатильность: рынок показывает свои грани

Чтобы подчеркнуть важность прогноза 2025/2026, приведём реальный пример: после исторического максимума 2925 USD 26 января 2026 года платина за шесть торговых дней упала на 35,7% до 1882 USD — затем за один день почти на 20% выросла и превысила 2250 USD. Такие крайние колебания — симптом рынка, который может в любой момент выйти из равновесия.

Причины — структурные: всего 73 500 фьючерсных контрактов (примерно 8,3 млрд USD), что делает рынок платины «мелкой рыночной аренной» по сравнению с золотом (более 200 млрд USD). Каждое значительное движение капитала вызывает пропорциональные скачки цен. Прогноз 2026 должен учитывать эту реальность: волатильность — не ошибка, а особенность этого рынка.

Четыре ключевых фактора для прогноза 2026/2027

Для внимательных наблюдателей есть четыре триггерных события, которые определят дальнейшее развитие цен:

1. Федеральная резервная система США и прогноз по ставкам: Ястребинные сигналы председателя ФРС Лизы Кук и назначение Кевина Вархаса на пост председателя указывают на более медленное снижение ставок. Застой или рост ставок обычно укрепляют доллар — а значит, оказывают давление на цены сырья, номинированные в долларах.

2. Сам доллар США: Слабый доллар способствует росту платины (покупатели вне долларового пространства платят меньше), сильный — тормозит цены. Прогноз 2026 во многом зависит от курса валют.

3. Геополитика и торговые конфликты: Напряжённость между США и Ираном, продолжающиеся тарифные споры и торговые блокировки создают неопределённость. Эти «рисковые премии» могут как подталкивать цены вверх, так и тормозить их.

4. Риск замещения: При дальнейшем росте цен на платину автопроизводители могут перейти на палладий как более дешевую альтернативу — классический сценарий ценового ограничения.

Дополнительно есть пятый фактор, который недооценивают многие: ставки по лизингу физической платины. Они сигнализируют о сжатии рынка и могут служить ранним индикатором ценовых движений.

Инвестиционная логика: трейдинг против портфельного хеджирования

Для какого типа инвестора актуален прогноз 2025/2026?

Для активных трейдеров высокая волатильность платины создаёт классические возможности для получения прибыли. Недавние скачки цен более чем на 40% и последующие коррекции на 35% за несколько дней — мечта трендследующих стратегий. Работа с кредитным плечом и CFD позволяет реализовать простую систему:

Технический анализ (классика трендследования): быстрый скользящий средний (например, 10-дневный) пересекает медленный (30-дневный). Пересечение снизу вверх — открытие позиции с плечом (например, 5х). Пересечение сверху вниз — закрытие. Важен строгий риск-менеджмент: риск не более 1–2% капитала на сделку, стоп-лосс — на 2% ниже входа.

Практический пример: при капитале 10 000 € — риск на сделку не более 100 €, при 5х — позиция максимум 1 000 €. Высокая низкая ликвидность платины требует осторожности из-за гэпов и проскальзываний.

Для консервативных долгосрочных инвесторов платины может служить частью портфеля. Её динамика часто противоположна акциям, что обеспечивает хеджирование. Подходят ETC, ETF или физическая платина. Процентное соотношение — индивидуально, но высокая волатильность требует регулярного ребалансинга и сочетания с другими драгоценными металлами.

Инвестиционные инструменты: от физики до деривативов

Прогноз 2025/2026 определяет, какие формы инвестиций более целесообразны:

• Физическая платина (монеты, слитки): аутентичность, но высокие издержки на хранение и транзакции
• ETC/ETF: удобно, низкие комиссии, легко интегрировать в портфель
• Акции платиновых компаний (например, Implats, Sibanye-Stillwater): участвуют в росте цен, но несут операционные риски
• Фьючерсы и опционы: для профессионалов, риск высок, потенциал — большой
• CFD: для активных трейдеров с умеренным капиталом

Итог: захватывающая, но не безрисковая перспектива

Прогноз 2025/2026 по платине — это увлекательная история, потому что сталкиваются два сценария: структурный дефицит предложения и кризисы в южноафриканском производстве говорят о долгосрочном росте цен. В 2027/2028 годах водородная экономика может дать новый импульс спросу. В то же время снижение автомобильного спроса, возможные фиксации прибыли после ралли и сильный доллар в 2026 году могут привести к коррекциям.

Для смелых трейдеров эта неопределённость — источник возможностей. Для долгосрочных инвесторов платины — интересное дополнение, при условии, что портфель способен выдержать повышенную волатильность. Прогноз указывает, что платина наконец проснулась от своего сна. Останутся ли росты цен — покажет 2026 год.