Жесткая распродажа программного обеспечения приостановилась. Уолл-стрит советует делать ставку на эти акции для восстановления

Уолл-стрит ищет возможности для покупки в сфере программного обеспечения после исторического обвала группы. Такие компании, как Intuit и CrowdStrike, могут стать одними из немногих победителей рынка, устойчивых к ИИ. Акции программного обеспечения резко упали в начале 2026 года, выводя группу в зону медвежьего рынка на фоне опасений, что инструменты искусственного интеллекта могут значительно изменить традиционную бизнес-модель SaaS, основанную на пользовательской платеже. В частности, инвесторы опасаются, что быстро развивающиеся ИИ-инструменты могут снизить исторически сильную ценовую власть и высокие операционные маржи крупных софтверных компаний. Обвал на рынке приостановился во вторник. ETF iShares Expanded Tech-Software Sector вырос почти на 1,8%, поскольку некоторые компании восстановились. Однако он остается ниже уровня начала года более чем на 25%. Рост во вторник произошел после того, как Anthropic объявила о новых обновлениях своего инструмента Claude Cowork, позволяющих компаниям интегрировать ИИ-продукт в корпоративные приложения, такие как Slack, принадлежащий Salesforce, Intuit и Gmail от Google. IGV 3М график за 3 месяца Некоторые аналитики считают, что распродажа сейчас преувеличена в компаниях, занимающихся кибербезопасностью и традиционным программным обеспечением, что открывает привлекательные возможности для долгосрочных инвесторов. Аналитик Jefferies Брент Тилл назвал ряд компаний, которые он считает «более устойчивыми поставщиками, готовыми к самопредизвикательствам», и ожидает их успеха в переходе к ИИ. В пользу существующих игроков на рынке программного обеспечения Тилл отметил, что сегодня для компаний более выгодно полагаться на нескольких ключевых поставщиков программного обеспечения, чем разрабатывать и поддерживать каждое приложение самостоятельно. Он подчеркнул, что даже такие гиганты, как Anthropic, используют услуги традиционных софтверных компаний Salesforce, Workday и DataDog. Тилл заявил, что предпочитает Intuit, Procore Technologies, Atlassian и Salesforce из-за их «более устойчивых моделей и внутреннего внедрения ИИ, что укрепляет уверенность в росте». Salesforce, снизившаяся более чем на 29% в этом году, по его мнению, лучше всего подготовлена для реализации ИИ-агентов среди поставщиков приложений. Intuit — главный выбор Jefferies среди крупных компаний в области приложений, поскольку она применила 80 различных вариантов моделей ИИ к более чем 40-летним данным для около 100 миллионов клиентов, добавил он. Акции Intuit снизились примерно на 45% в этом году. Аналитик JPMorgan Брайан Эсекс видит возможности в акциях по кибербезопасности, имея в виду компании, работающие с корпоративной безопасностью, такие как облачная безопасность и защита идентификации. Эти компании упали в цене в этом году и снизились в понедельник из-за опасений, что новый инструмент безопасности Anthropic в модели Claude может угрожать их бизнес-моделям. «Переход из сектора программного обеспечения безопасности был относительно беспорядочным, и поэтому мы видим возможности в нашей области», — заявил Эсекс в понедельник в своем письме клиентам. «Пока что возвращение к средним значениям ускользает, но мы наблюдаем растущий интерес со стороны инвесторов, ищущих экспозицию к ИИ-ускорениям в сфере безопасности, поскольку они ищут дно». Среди поставщиков, которых Эсекс считает «более устойчивыми к ИИ» в условиях недавних инструментов кодирования ИИ, — CrowdStrike, Palo Alto Networks, ZScaler и Okta. В части спроса он отметил растущий интерес к решениям кибербезопасности за пределами традиционных бюджетов компаний, поскольку безопасность становится ключевым фактором для внедрения ИИ в предприятиях. Эти компании также сталкиваются с сильным предложением, отметил он, добавив, что существующие поставщики программного обеспечения имеют доступ к десятилетиям данных для обучения своих собственных систем ИИ и приложений на базе машинного обучения. Акции CrowdStrike упали почти на 25% в этом году, оставаясь одним из наиболее пострадавших в сфере ИИ. Эсекс защитил название, отметив, что его встроенные сервисы и приложения для широкого круга глобальных корпоративных клиентов «сложно воспроизвести». «Чем больше у поставщика клиентов, тем лучше работает платформа. В дополнение к легким агентам, установленным на конечных точках сети клиентов, CRWD имеет продукты и услуги на базе большой установленной базы, что дает ему огромное количество собственных данных и информации о угрозах для их обработки, создавая эффект маховика для обнаружения и устранения угроз на всей платформе», — написал Эсекс, сохранив свой рейтинг «перебалансированный» по акциям CrowdStrike. Основатель и CEO KKM Financial Джефф Килбург остается инвестором, придерживающимся определенных компаний в секторе программного обеспечения после их распродажи на фоне опасений по поводу ИИ. Его фирма владеет акциями Oracle и Microsoft в ETF Essential 40 Stock (ESN). Обе компании снизились более чем на 20% в этом году, Oracle — из-за опасений по поводу долгового финансирования, а Microsoft — из-за высоких капитальных затрат и замедления роста в облачном бизнесе Azure. ORCL MSFT 3М график MSFT и ORCL 3-месячный график «Если смотреть на более длинную перспективу, эти компании за 10 лет показали хорошие результаты», — заявил Килбург в понедельник в программе CNBC «Halftime Report». «Это возможность купить отличные компании. Не бойтесь, просто потому, что все так напуганы». Важно отметить, что топ-10 холдингов ETF Essential 40 Stock включают обычно защитные акции, такие как Verizon, Exxon Mobil и Johnson & Johnson, а не высокотехнологичные компании с высоким ростом.