Какие акции, связанные с золотом, входят в концепцию? Мировые лидеры горнодобывающей промышленности показывают отличные результаты к 2025 году

В 2025 году международный рынок золота принесёт исторический переломный момент. Вызванные ростом геополитических рисков, ожиданиями снижения процентных ставок центральными банками и волной глобальной дедолларизации, цены на золото установили несколько исторических рекордов всего за несколько месяцев, а связанные с ними акции золотых концепций также выросли. Многие инвесторы начали обращать внимание на:**Какие акции представляют собой концепцию золота? Стоит ли добавлять эти горнодобывающие компании в портфель?**В этой статье мы рассмотрим эту горячую точку инвестиций.

Инвестиционная логика акций с концепцией золота

Какие типы золотых концептуальных акций существуют? Проще говоря, акции с концепцией золота — это акции компаний, котируемых на листинг, основной бизнес которых связан с золотом. Эти компании охватывают всю отраслевую цепочку — разведку, добычу, выплавку, переработку, продажи и связанные финансовые услуги.

В отличие от прямых инвестиций в физическое золото или золотые ETF, акции с концепцией золота характеризуются своим большим потенциалом доходности. Когда цены на золото растут, эти компании, как правило, увеличивают свою прибыль ещё больше; И наоборот, когда она падает, спад становится глубже. Согласно историческим данным, цены на золото в 2022 году упали на 15%, а акции концептуальных золота — на 38%.

Почему инвесторы заинтересованы в акциях с концепцией золота? Основная причина — эффект рычага. На каждый рост цен на золото на 1% результат высококачественных золотодобывающих может расти на 3-5%, что делает долгосрочные золотые акции часто выше, чем прямое владение золотом.

Результаты мировых лидеров горнодобывающей отрасли

В соответствии с классификацией структуры отрасли, глобальные акции концептуальных золот можно разделить на три категории:

Горнодобывающие предприятия — Компании, которые непосредственно добывают и плавят золото, включая Newmont, Barrick Gold, Kinross Gold и др., являются наиболее прямыми бенефициарами роста цен на золото.

Франчайзинговые компании среднего сегмента — Компании, такие как Wheaton Precious Metals, Franco-Nevada и другие, которые финансируют горнодобывающие операции и получают долю от продажи полезных ископаемых, относительно менее рискованны.

Нижние процессоры — В том числе ювелирные и металлургические предприятия, которые менее чувствительны к ценам на золото, а их производительность больше зависит от конечного спроса.

Выдающееся выступление ведущего золота в американских акциях

В первом квартале 2025 года результаты мировых крупных золотодобывающих компаний коллективно укрепились, предоставив инвесторам ряд качественных целей.

Ньюмонт (NEM) Будучи крупнейшей в мире золотодобывающей компанией и единственной золотодобывающей компанией в индексе S&P 500, она установила рекорд в первом квартале 2025 года. Чистая прибыль за квартал достигла $1,9 миллиарда, что почти в 11 раз больше, чем за аналогичный период прошлого года, а прибыль на акцию составила $1,68, значительно превзойдя рыночные ожидания в $0,9. Хотя добыча золота снизилась на 8,3% в годовом выражении до 154 унций, цены на золото выросли до рекордного максимума — $2 944 за унцию, что значительно увеличило прибыльность компании.

Баррик Голд (ЗОЛОТО) Это второй по величине золотодобывающий завод в мире, с добычей золота 75,8 унций в первом квартале 2025 года и выручкой в 31,3 миллиарда долларов, что на 13,8% больше по сравнению с прошлым годом. Скорректированная прибыль на акцию составила $0,35, превзойдя оценки аналитиков в $0,30. Ожидается, что годовое производство золота компании останется на уровне 315–350 унций.

Драгоценные металлы Уитон (WPM) Будучи канадским лидером франшизы, компания применяет модель с минимальными активами — заключает соглашения о покупке драгоценных металлов с мировыми рудниками для приобретения некоторых минералов по сниженным ценам. Прибыль на акцию за первый квартал 2025 года составила $0,55, что выше ожидаемых $0,52, а выручка превысила $4,7 миллиарда. Royal Bank of Canada затем повысил целевую цену с $75 до $80.

Кинросс Голд (KGC) Результаты в первом квартале 2025 года также впечатляют. Свободный денежный поток компании удвоился по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что стало объявлением о внедрении плана возврата капитала акционеров на сумму 6,5 миллиарда долларов. Основные показатели показывают, что добыча золотого эквивалента достигла 512 088 унций, а предельная прибыль на унцию продаж значительно выросла на 67% и достигла $1 814.

Кроме того, акция Agnico Eagle (AEM) выросла на 42% с момента преодоления $89 22 января; DRDGold (DRD) вырос на 57% с начала года; Alamos Gold (AGI) сохраняет годовой рост на 27% несмотря на коррекцию. SPDR Gold ETF (GLD), отслеживающий спотовые цены на золото, к началу 2025 года будет иметь доходность почти в 20%.

Возможности для золотых запасов в Азиатско-Тихоокеанском регионе

По сравнению с американскими акциями, количество золотых концептуальных акций на Тайване меньше, но на это стоит обратить внимание.

Койокаэ (1785) Он является одним из ключевых игроков в циркулярной экономике в индустрии драгоценных и редких металлов Тайваня. Операционная прибыль за первый квартал 2025 года составила 82,43 миллиарда юаней, что на 30,6% больше по сравнению с прошлым годом. Среди них валовая прибыль достигла 12,19 миллиарда юаней, что на 70,6% выше по сравнению с прошлым годом; Операционная прибыль составила 8,39 миллиарда юаней, что на 145% больше по сравнению с прошлым годом. Этот рост был в основном обусловлен ростом цен на драгоценные металлы и расширением целевой бизнеса полупроводников. Стоит отметить, что из-за резких колебаний цен на драгоценные металлы в квартале финансовая хеджирование компании понесли убытки, что привело к снижению чистой прибыли на 44,75% по сравнению с месяцем до 3,58 миллиарда юаней.

Цзинь Идин (8390) Компания является лидером по переработке металлических ресурсов на Тайване: бизнес по переработке драгоценных металлов составляет 30% дохода, а промышленные металлы (в основном медь) — 50%. Благодаря расширению цепочки поставок TSMC и росту цен на драгоценные металлы, консолидированный операционный доход за первый квартал 2025 года составил 1,106 млрд NT$, чистая прибыль до налогообложения — NT$1,45 млрд, чистая прибыль, принадлежащая материнской компании, — NT$1,17 млрд, а базовая прибыль на акцию — NT$1,22.

Цзялун (9955) Это тайваньский завод по переработке драгоценных металлов, и продажа металлов составляет около 90% выручки. В 2025 году, благодаря росту мировых цен на драгоценные металлы, операционная прибыль за первый квартал составила около 3,2 млрд NT$, что на 12% больше по сравнению с прошлым годом; валовая маржа прибыли остаётся примерно на уровне 20%; чистая прибыль после уплаты налогов составила около 0,35 миллиарда юаней, а прибыль на акцию — 0,38 NT$.

Корреляция между колебаниями цен на золото и концептуальными акциями

Понимание эффективности акций концептуальных золотых моделей требует понимания сложного взаимодействия нескольких драйверов.

Цена золота является основной переменной。 Колебания цен на мировых рынках золота напрямую влияют на прибыльность горнодобывающих компаний. Согласно данным Всемирного совета по золоту, общий мировой спрос на золото (включая внебиржевые инвестиции) в первом квартале 2025 года достиг 1 206 метрических тонн, что на небольшой рост на 1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и является самым высоким уровнем за тот же период с 2016 года. Goldman Sachs прогнозирует, что цена золота вырастет до $3,700 за унцию к концу 2025 года, в то время как UBS сохраняет цель в $3,500.

Экономическая ситуация и избегание рисков。 Продолжающаяся война между Россией и Украиной, растущая напряжённость на Ближнем Востоке и неопределённость в торговых переговорах между Китаем и США усилили страх к рынку и укрепили статус золота как актива-убежища. Во время экономических спадов или политических потрясений инвесторы склонны направлять свои средства на инвестиции, связанные с золотом.

Денежно-кредитная политика и обстановка процентных ставок。 Ожидания снижения ставки ФРС усилились, а кредитная база доллара США ослабла, что снизило стоимость хранения золота. Среда с низкими процентными ставками обычно способствует росту цен на золото, поскольку снижает альтернативные издержки для инвесторов отказаться от своих металлических активов.

Структура спроса и предложения。 Волна покупок золота центральными банками по всему миру продолжает быть мощной, и официальный объём покупок золота в 2024 году превысил отметку в 1000 тонн третий год подряд. В то же время предложение минералов ограничено, объем добычи снижается, а структура спроса и предложения становится всё более жесткой. Рост производственных затрат (труд, энергия, экологические потребности и т.д.) и изменения операционной эффективности также напрямую повлияют на прибыльность горнодобывающих компаний.

От ETF до отдельных акций: полное руководство по инвестированию в акции с концепцией золота

Каковы методы инвестирования в акции с концепцией золота? Существует две основные категории.

Метод 1: портфель фонда или ETF

VanEck-Vectors Gold Mining ETF (GDX) и Small Gold Mining ETF (GDXJ) включают составные акции компаний, связанных с золотом, со всего мира. GDX отдаёт предпочтение крупным горнодобывающим компаниям, таким как Newmont, Barrick Gold и Wheaton Precious Metals, с доходностью 29,92% за последний год; GDXJ сосредоточен на малых компаниях, с доходностью 32,59% за последний год. Преимущество инвестирования в ETF в том, что вы можете диверсифицировать риски и участвовать в нескольких компаниях за одну покупку.

Метод 2: Покупайте отдельные акции напрямую

Для инвесторов с опытом выбора акций покупка качественных акций напрямую может принести более высокую доходность. Инвестиции в тайваньские акции с концепцией золота можно торговать через отечественных брокеров, тогда как инвестирование в американские акции требует повторного доверия или зарубежных брокерских компаний, таких как Mitrade, InteractiveBrokers, TD Ameritrade, Firstrade и других платформ.

Компромисс между риском и доходностью

Прямое инвестирование в физические золотые или золотые ETF относительно низкорискованно, но доходность относительно ограничена. Акции концепции золота — противоположность — они более рискованны, поскольку на цены акций влияют такие факторы, как условия работы компании, производственные затраты и операционная эффективность, но потенциальная доходность также более существенна, особенно при росте цен на золото.

Для инвесторов, стремящихся к стабильной доходности и избеганию риска, само золото может быть лучшим выбором; Для инвесторов, готовых идти на более высокие риски и стремиться к более высокой доходности,Какие шедевры золотых концептуальных акций стоит выделить? Ответ — это мировые лидеры горнодобывающей отрасли с надёжной производительностью и сильным контролем затрат.

Ключевые преимущества и недостатки инвестирования в акции с концепцией золота

Преимущества, Золотые акции могут обеспечивать эффект усиления, вызванный ростом цен на золото. Исторические данные показывают, что акции концептуального золота обычно растут в 2-3 раза больше, чем само золото. Кроме того, инвестиции в акции с концепцией золота достигли диверсификации активов, и когда экономика входит в цикл рецессии и циклические акции падают, золотые акции, как правило, показывают хорошие результаты, эффективно диверсифицируя риски портфеля.

НедостаткиБольшая волатильность — это палка о двух концах: прирост значителен при росте, но убытки также выше при падении. Разные золотые компании сталкиваются с различными управленческими рисками, включая колебания производственных затрат, изменения операционной эффективности, регуляторные ограничения и геополитические риски.

Резюме и взгляд на будущее

Исходя из рыночных показателей в первом квартале 2025 года,На какие тенденции стоит обратить внимание в акциях с концепцией золота?

Прежде всего, в долгосрочной перспективе ещё есть потенциал для роста цен на золото. Хотя может произойти краткосрочная коррекция из-за торгового оптимизма, геополитической неопределённости, волны дедолларизации и продолжающегося давления на покупку золота центральными банками, они создадут прочную поддержку для цен на золото.

Во-вторых, высокие цены на золото стимулируют шахтёров расширять производственные мощности в богатых ресурсами регионах (Африка, Австралия, Южная Америка). Ожидается, что размер глобального рынка золотодобывающей промышленности будет продолжать расти с 2025 по 2030 год, при этом основными инкрементальными рынками станут Азия и Северная Америка.

Кроме того, искусственный интеллект и технологии больших данных революционизируют добычу золота. Повышение эффективности всего процесса от разведки до добычи значительно улучшит структуру затрат и прибыльность горнодобывающих предприятий.

Короче говоря, для инвесторов, стремящихся к долгосрочному росту, выбор высококачественных акций с концепцией золота безусловно является возможным путём. Поймите тенденции развития отрасли и примите разумную инвестиционную стратегию, и вы сможете получить хорошую доходность в этой сфере.