Инвестиционная карта концептуальных акций сырьевых материалов в условиях цикла снижения ставок: возможности 2025 года и перспективы 2026 года

С конца 2024 года до начала 2025 года мировые центральные банки начали цикл снижения процентных ставок, что создало беспрецедентные инвестиционные возможности в секторе сырьевых активов. В условиях высокой процентной ставки последних лет и замедления экономики Китая многие инвесторы переключили внимание на другие отрасли, но сейчас ситуация тихо изменилась. Постоянная поддержка экономической политики Китая и вступление мира в эпоху снижения ставок делают сырьевые компании — ключевой сектор, выигрывающий от низкопроцентной среды, — вновь объектом внимания рынка. В этой статье подробно анализируются механизмы инвестирования в сырьевые компании, конкретные рекомендации по активам и семь ключевых индикаторов, на которые следует обращать внимание.

Понимание сырьевых компаний: определение и инвестиционная логика

Что такое сырьевые компании? Перед тем как перейти к конкретным стратегиям, важно понять суть этого класса активов.

Сырье — это «продукты, существующие в природе и не подвергшиеся значительной переработке», включая сельскохозяйственные, лесные, рыбные и животноводческие ресурсы, а также минералы, нефть и другие подземные богатства. Сырьевые компании — это публичные компании, занимающиеся добычей, разведкой и переработкой указанных ресурсов.

Например, бразская компания Vale — один из крупнейших в мире производителей железной руды, инвестирование в её акции фактически означает вложения в сектор железной руды; американская ExxonMobil — крупный игрок в нефтяной индустрии, её акции представляют инвестиции в нефтяной сектор. Эти компании превращают природные ресурсы в коммерчески ценные товары, и их котировки тесно связаны с ценами на сырье, спросом и предложением на рынке.

Преимущество инвестирования в сырьевые компании вместо прямых вложений в сырье заключается в возможности получать стабильные дивиденды, отражать прибыльность компаний будущие тренды и избегать рисков спекулятивных колебаний цен.

Практическая стратегия по сырьевым акциям в США

Самые яркие представители сектора находятся на американском рынке, демонстрируя разные инвестиционные характеристики и потенциал роста.

ETF XLB (SPDR Materials Select Sector ETF): предпочтение диверсификации

Этот ETF охватывает крупные американские сырьевые компании, включая химическую промышленность, металлы, пластмассы, строительные материалы. В 2025 году и далее, благодаря инициативам администрации Трампа по инфраструктуре и циклу снижения ставок, снизились издержки заимствований, что особенно выгодно для капиталоемких сырьевых компаний.

Золото — традиционный актив-убежище — продолжает пользоваться спросом. В условиях снижения ставок доходность облигаций падает, инвесторы переключаются на золото, что создает дополнительный спрос. Также геополитическая нестабильность стимулирует американские компании закупать отечественное сырье, а текущие оценки сектора выглядят относительно разумными, с умеренными мультипликаторами.

ExxonMobil (XOM): трансформация энергетического гиганта

Крупнейшая нефтяная компания США активно модернизируется. В период 2026–2030 годов планируется ежегодное инвестирование 28–33 млрд долларов для увеличения добычи природного газа и снижения затрат на добычу нефти.

Несмотря на ужесточение экологических требований, политика правительства Трампа в поддержку традиционной энергетики создает новые возможности для таких компаний. В текущем году и далее, по мере реализации стратегии, прибыль ExxonMobil уже показывает признаки ускорения.

ETF XLE (Energy Select Sector SPDR Fund): диверсификация в нефтяной отрасли

Для инвесторов, опасающихся рисков отдельных компаний, ETF XLE — хорошая диверсифицированная альтернатива. Он включает крупнейшие нефтяные компании США, а также предприятия по переработке и хранению энергии. В 2025 году сектор демонстрирует стабильность, а снижение издержек за счет циклов снижения ставок делает его привлекательным для долгосрочных инвестиций.

BHP: возможность разворота в горнодобывающей индустрии

Мировой лидер в горнодобывающей отрасли — BHP — за последние два года показывал слабые результаты. Несмотря на рост рынка акций, связанный с AI, цена BHP оставалась стабильной из-за слабого спроса на медь и железную руду в Китае и роста морских перевозок, что снижало прибыльность.

Однако ситуация изменилась в 2025 году: Китай запустил новые стимулирующие меры, а развитие AI резко увеличило спрос на электроэнергию, что положительно сказалось на спросе на медь. В отрасли обсуждается риск «медного кризиса», и у BHP есть большие запасы меди, что может сделать компанию одним из главных бенефициаров этого суперцикла.

Анализ сырьевых компаний на тайваньском рынке: локальные возможности

В Тайване также есть перспективные сырьевые компании с уникальными конкурентными преимуществами.

Asia Cement (1102.TW): лидер по контролю издержек

Несмотря на снижение прибыли в секторе цемента из-за слабого рынка недвижимости Китая, Asia Cement показывает стабильные результаты благодаря строгому управлению затратами. Основные расходы — уголь и топливо, и компания успешно снижает издержки через диверсификацию, долгосрочные контракты с Тайваньской электросетью и сотрудничество с китайским правительством по обеспечению поставок. Также инвестиции в судоходство позволяют снизить транспортные издержки.

После открытия рынка недвижимости Китая в конце 2024 года и дальнейших стимулирующих мер в 2025 году, спрос на цемент растет, а цены восстанавливаются. Asia Cement — лидер в отрасли, и ожидается, что она первой извлечет выгоду из этого подъема.

Tung Ho Steel (2006.TW): стабильный спрос на H-образные балки

Tung Ho Steel — одна из немногих сталелитейных компаний Тайваня, чья цена тесно связана с ценами на сталь. В отличие от крупной компании China Steel, которая занимается полным циклом производства, Tung Ho специализируется на переработке и переплавке металлолома, что снижает издержки и делает ее менее чувствительной к экологическим затратам.

Основной продукт — H-образные балки для зданий и инфраструктуры, спрос на которые остается стабильным. Влияние на прибыль — колебания цен на сталь. В 2025 году спрос стабилизировался, но влияние тарифов и возможных инвестиций в США требует внимания, так как это может повлиять на заказы.

Семь ключевых инвестиционных индикаторов для сырьевых компаний

Успех в инвестировании в сырьевые компании зависит от правильного анализа. Ниже представлены семь важнейших индикаторов.

Индикатор 1: Состояние спроса

Потребность в сельскохозяйственном сырье относительно стабильна, за исключением крупных природных катастроф. В промышленном секторе спрос на цемент, железную руду, медь зависит от политики Китая. Китай — крупнейший импортер сырья за последние 10+ лет, и его политика напрямую влияет на глобальные цены и баланс спроса и предложения. Следите за инвестиционной активностью Китая.

Индикатор 2: Изменения в предложении

Во время войны в Украине и России в 2022 году цены на продовольствие и удобрения резко выросли, что показало важность предложения. Инвесторы в горнодобывающую промышленность должны отслеживать экологические регуляции, аварии на шахтах, риски добычи нефти, а также решения OPEC и OPEC+.

Индикатор 3: Транспортные издержки

Доставка сырья — в основном в виде сыпучих грузов по морю. Индекс Baltic Dry Index (BDI) — важный показатель, отражающий стоимость перевозки. В периоды высокого спроса BDI растет, что сигнализирует о росте цен на сырье и может служить индикатором для инвестиций.

Индикатор 4: Геополитическая обстановка

Политика и тарифы влияют на экспорт и импорт. Некоторые регионы имеют преимущества по себестоимости, но страны вводят тарифы для защиты своих отраслей. Следите за изменениями тарифных барьеров.

Индикатор 5: Регуляторное воздействие

Экологические стандарты усложняют работу тяжелых и энергоемких предприятий, увеличивая издержки. Влияние регуляций важно учитывать при оценке прибыльности компаний.

Индикатор 6: Глобальный экономический цикл

Цены на драгоценные металлы и базовые ресурсы связаны с состоянием мировой экономики. В периоды роста спрос растет, но есть исключения, например, развитие электромобилей, которое может привести к переизбытку некоторых ресурсов. Внимательно оценивайте баланс спроса и предложения.

Индикатор 7: Процентные ставки

Процентные ставки — ключевой фактор для цен на золото. В периоды снижения ставок и количественного смягчения (QE) спрос на золото растет, так как оно выступает защитным активом. В то же время, ужесточение политики и повышение ставок могут оказывать негативное влияние. Следите за денежной политикой и глобальной ликвидностью.

Почему стоит держать сырьевые компании в портфеле на долгий срок?

В отличие от прямых инвестиций в сырье, вложения в сырьевые компании имеют три преимущества:

Первое — стабильные дивиденды и прибыльность

Многие сырьевые активы подвержены регулированию и спекуляциям, что усложняет долгосрочное инвестирование. Компании платят дивиденды, что делает их более подходящими для долгосрочного накопления.

Второе — заблаговременное отражение трендов

Изменения цен на сырье — процесс долгий, и компании зачастую начинают реагировать раньше, чем это отражается в ценах. Это дает возможность инвесторам опередить рынок.

Третье — снижение рисков манипуляций и «逼олки»

История знает случаи искусственного завышения или обвала цен на сырье из-за спекуляций. Инвестирование через компании помогает снизить эти риски.

Для инвесторов, ищущих стабильную доходность и участие в глобальных трендах сырьевого рынка, подбор качественных сырьевых компаний — разумный выбор. В условиях циклов снижения ставок и глобальной перестройки экономики, сектор сырья вновь показывает свою привлекательность и заслуживает внимания и долгосрочной стратегии.