Поздно ночью — резкое падение! Гигант чипов, неожиданный негативный удар!

Американский фондовый сезон отчетов «гремит громом».

Под воздействием недостижения прогнозов по результатам, акции американского гиганта чипов Qualcomm резко упали. В предторговой сессии в четверг на бирже США цена акции упала более чем на 12%. На конференции по финансовым результатам руководители Qualcomm предупредили, что из-за серьезного дефицита и повышения цен на хранилищные чипы производители мобильных телефонов вынуждены сокращать заказы. Прогноз по доходам от мобильных чипов во втором квартале 2026 года был снижен до 6 миллиардов долларов.

В то же время акции британского гиганта по проектированию чипов Arm также значительно снизились. В предторговой сессии на бирже США их цена упала более чем на 8%. Аналитики отмечают, что как важный источник доходов Arm, рынок смартфонов сталкивается с двойным давлением: дефицитом хранилищных чипов и замедлением роста.

Резкое падение Qualcomm

По московскому времени 5 февраля в предторговой сессии акции американского гиганта Qualcomm резко упали, достигнув падения более чем на 12%. На момент публикации снижение составило 11,18%.

По новостям, последний отчет о финансовых результатах Qualcomm показывает, что из-за глобального дефицита поставок хранилищных чипов компания дала менее оптимистичный прогноз по результатам.

Конкретно, по итогам первого квартала 2026 финансового года выручка составила 12,25 миллиарда долларов, что на 5% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и чуть выше ожиданий рынка (12,21 миллиарда долларов). Скорректированная чистая прибыль — 3,781 миллиарда долларов, снизилась на 1%. Скорректированная прибыль на акцию — 3,50 доллара, выросла на 3%, превысив прогноз в 3,41 доллара.

По сегментам, мобильное подразделение Qualcomm принесло 7,82 миллиарда долларов, что на 3% больше. Бизнес по интернету вещей — 1,69 миллиарда долларов, рост на 9%. Автомобильный сегмент — 1,1 миллиарда долларов, рост на 15%.

Прогноз по результатам, Qualcomm ожидает во втором квартале 2026 года выручку в диапазоне от 10,2 до 11 миллиардов долларов и скорректированную прибыль на акцию в диапазоне от 2,45 до 2,65 долларов. В то же время аналитики прогнозируют выручку в 11,11 миллиарда долларов и прибыль на акцию в 2,89 доллара.

Причиной недостижения ожиданий руководители Qualcomm называют ограниченность поставок хранилищных чипов и рост цен. Повышение спроса на AI-центры данных увеличивает потребность в хранилищах, что сжимает предложение для OEM-производителей мобильных устройств и повышает их издержки. Некоторые клиенты сокращают заказы и запасы каналов, что негативно сказывается на краткосрочных заказах.

На конференции CEO Qualcomm Кристиано Амон прямо заявил, что, несмотря на сильный спрос на конечных устройствах, индустрия смартфонов сталкивается с серьезным дефицитом памяти.

Руководство Qualcomm отмечает, что уже наблюдает за действиями нескольких производителей, сокращающих планы по выпуску смартфонов и очищающих запасы каналов.

Это означает, что снижение заказов на чипы напрямую повлияет на следующую финансовую отчетность компании. Руководство предупреждает, что отраслевое масштабное сокращение, вызванное дефицитом памяти и ростом цен, может продолжаться в течение всего текущего финансового года.

Амон заявил: «Несмотря на то, что краткосрочный прогноз по бизнесу мобильных чипов подвержен ограничениям в поставках хранилищных чипов, мы остаемся оптимистичными по поводу спроса на премиум-смартфоны.»

Тревожные сигналы

Qualcomm — один из крупнейших поставщиков мобильных чипов в мире, его клиенты включают ведущих производителей Android и Apple. Поэтому его финансовые результаты считаются важным индикатором спроса и предложения в индустрии полупроводников для персональных устройств.

Аналогично, акции британского проектировщика чипов Arm также резко снизились. В предторговой сессии на бирже США их цена упала более чем на 8%.

Последний отчет Arm показывает, что за третий квартал 2025 года выручка выросла на 26% и составила 1,24 миллиарда долларов, немного превысив ожидания аналитиков (12,3 миллиарда долларов). Прогноз на четвертый квартал — 1,47 миллиарда долларов, что также выше среднего ожидания рынка (1,44 миллиарда долларов).

Однако неожиданный недотест по лицензированию — ключевому показателю будущего внедрения проектных решений — стал причиной распродаж.

Отвечая на вопрос о возможном сдерживающем эффекте дефицита хранилищных чипов и роста цен на мобильные устройства, руководство Arm заявило, что ограничения цепочки поставок, скорее всего, проявятся сначала в бюджетных моделях, где уровень роялти ниже, и влияние на компанию будет управляемым.

Однако Qualcomm предупреждает, что перераспределение производственных мощностей поставщиков памяти в сторону HBM для удовлетворения потребностей AI-центров данных может привести к дефициту и росту цен на хранилища, что в целом определит масштаб рынка смартфонов на весь финансовый год.

Исследовательская компания Counterpoint Research прогнозирует, что рост цен на DRAM продолжит увеличивать себестоимость мобильных устройств (BoM). В сегментах низкого, среднего и высокого ценовых диапазонов увеличение стоимости составит примерно 25%, 15% и 10% соответственно, и к второму кварталу 2026 года эти показатели могут увеличиться еще на 10-15%.

На этом фоне производители бюджетных смартфонов неизбежно столкнутся с необходимостью более агрессивных мер по снижению затрат, включая повышение цен, сокращение объема памяти или снижение прибыли.

Аналитическая модель UBS показывает, что для полного компенсации роста цен на память средняя цена на бюджетные смартфоны должна повыситься на 17%, а на флагманские и премиум-модели — на 7%.

Ван Ванг отметил, что в низком ценовом сегменте возможности повышения цен ограничены, и если затраты не удастся полностью переложить на потребителя, OEM-производители могут пересмотреть свою продуктовую стратегию. Уже наблюдается сокращение поставок некоторых моделей с низким SKU.

В настоящее время производители хранилищных чипов пытаются увеличить мощности, однако расширение производства — длительный процесс, строительство новых фабрик и установка оборудования занимает более года.