Платина против золота 2026: Почему ценовой разрыв становится исторически большим

В начале февраля 2026 года на рынке драгоценных металлов наблюдается удивительная дивергенция. В то время как цена золота составляет около 4 850 USD за унцию и создает беспрецедентную ценовую среду с начала года, платина переживает значительно более волатильный период. В 2025 году цена золота выросла на 66 %, преодолев символические отметки 3000 и 4000 долларов. В то время как цена платины сначала не следовала за этим движением, к середине 2025 года началась взрывная ралли, поднявшая платину с менее чем 1000 USD до более чем 2900 USD, после чего последовала драматическая коррекция на 35 %. Сегодня цена платины около 2045 USD. Но что означает это различие в динамике для инвесторов?

Цена платины и золота в феврале 2026: последние новости

За последние месяцы эти два драгоценных металла развивались совершенно противоположно. В конце января 2026 года золото достигло своего рекордного максимума в 5595 USD, а платина чуть ранее, 26 января, установила новый рекорд в 2925 USD — однако значительно ниже предполагаемого потенциала, который указывает на ее редкость.

Исторически сложилась уникальная разница между ценами золота и платины. Сейчас, с более чем 2700 USD за унцию, эти металлы разделены больше, чем когда-либо. Для инвесторов возникает важный вопрос: недооценена ли платина — или золото просто следует другой инвестиционной логике?

Данные последних десяти лет рассказывают разную историю. С февраля 2016 года золото выросло на +331 %, а платина — всего на +132 %. За пять лет (с февраля 2021) доходность золота составила +165 %, платины — +81 %. Но прошлый год написал совершенно новую страницу: с февраля 2025 по февраль 2026 года платина выросла на +110 %, значительно опередив рост золота на +70 %.

Почему платины долгое время отставала от золота — и вдруг взорвалась

Чтобы понять эту внезапную смену тренда, стоит взглянуть на индустриальную природу обоих металлов. Золото в первую очередь выступает как средство сбережения и защита от инфляции — его спрос относительно независим от экономического цикла. Платина — расходный материал. Ее использование в дизельных каталитических нейтрализаторах, медицинских имплантатах, химических процессах и все более в водородных технологиях делает ее напрямую зависимой от промышленной активности и технологических трендов.

Именно в этом кроется основная проблема последних лет: снижение мирового спроса на дизельные автомобили, усугубленное дизельным скандалом и трендами электромобилей, привело к падению спроса на платину. В то время как с 2019 по 2024 год цена золота постоянно достигала новых рекордов, платина оставалась в боковом диапазоне около 1000 USD. Коэффициент платина-золото — отношение цен — опустился ниже 1,0, что не наблюдалось с 2011 года.

Но с июня 2025 года ситуация изменилась. Цена платины впервые за 14 лет превысила 1700 USD в октябре, к декабрю поднялась выше 2000 USD и достигла пика в 2925 USD, что на +200 % по сравнению с началом 2025 года.

Структурные причины нового ценового подъема платины

Несколько факторов способствовали этому впечатляющему росту:

Предложенческие ограничения: Южная Африка, поставщик 70–80 % мировой продукции платины, в 2025 году сократила добычу на 5 %, что стало минимальным уровнем за пять лет. В 2025 году также зафиксирован третий подряд год дефицита — около 692 000 унций общего недопоставки.

Физическая структура рынка: чрезвычайно высокие ставки лизинга и так называемый backwardation на лондонском внебиржевом рынке указывали на отчаянную нехватку физической платины. Фьючерсный рынок с примерно 73 500 контрактами NYMEX (эквивалент около 8,3 млрд USD) значительно менее ликвиден, чем рынок золота (более 200 млрд USD), что усиливает как восходящие, так и нисходящие движения.

Геополитические и макроэкономические напряжения: торговые конфликты, пошлины США, слабый доллар и напряженность между США и Ираном подтолкнули инвесторов к безопасным активам — и рынок платины, характеризующийся низкой ликвидностью, выиграл за счет притока средств из золота.

Инвестиционная динамика: приток средств в ETF и рост баров и монет из платины на 47 % свидетельствуют о поиске инвесторами более дешевых драгоценных металлов по сравнению с растущим ценой золота.

Инвестиции в платину 2026: стратегии для разных типов инвесторов

Экстремальная волатильность последних недель — с ростом более 40 % и падением более 35 % за несколько торговых дней — показывает: платина не является точной заменой золота.

Для активных трейдеров: колебания цен создают привлекательные торговые возможности. Популярные инструменты — CFD с кредитным плечом или фьючерсы. Хорошая стратегия — трендследование с помощью скользящих средних (10 и 30 периодов): пересечение быстрого среднего снизу вверх — сигнал к покупке; обратное — к продаже. При строгом управлении рисками — максимум 1–2 % капитала на сделку и четкое размещение стоп-лоссов — такие схемы реализуемы.

Для консервативных долгосрочных инвесторов: платина может служить диверсификацией портфеля, поскольку обладает собственной динамикой спроса и предложения и часто движется противоположно акциям. Варианты — платиновые ETC, ETF или физическая платины — с умеренным весом, примерно 5–10 % в сегменте драгоценных металлов. Высокая волатильность требует регулярного ребалансинга.

Для среднесрочных инвесторов: акции горнодобывающих компаний, опционы или фьючерсы позволяют использовать кредитное плечо с меньшей сложностью по сравнению с CFD.

Прогноз по платине 2026: анализ WPIC и мнения экспертов

Международный совет по инвестициям в платину (WPIC) ожидает в 2026 году спрос в 7385 тысяч унций при общем предложении 7404 тысяч — почти равновесный рынок с небольшим профицитом всего 20 тысяч унций. Это резко контрастирует с дефицитными годами 2023–2025.

Ожидаемый спрос снизится на 6 %, при этом инвестиционный спрос может сократиться на 52 %, поскольку WPIC предполагает снижение торговых напряженностей и фиксацию прибыли ETF-инвесторами при росте цен. Автомобильный сектор снизит спрос на платину на 3 %, тогда как промышленность (стекло, химия) — вырастет. Бюджетные и монетные покупки могут увеличиться на 30–37 %.

Долгосрочно картина остается бычьей: WPIC прогнозирует, что после 2026 года снова начнутся периоды дефицита минимум до 2029 года. Основной драйвер спроса в 2030-х — водородная экономика: по оценкам WPIC, потребность в платине для топливных элементов и электролизеров достигнет 875 000–900 000 унций.

Прогнозы цен на платину 2026 (по мнению аналитиков):

• Heraeus Precious Metals: 1300–1800 USD
• Bank of America Securities Global Research: 2450 USD
• Commerzbank: 1800 USD

Различия в прогнозах подчеркивают текущую неопределенность. В 2026 году возможны как дальнейшие росты, так и коррекции.

Управление рисками при торговле платиной: практические примеры

Те, кто торгует с использованием кредитного плеча — например, через CFD — должны иметь надежную систему риск-менеджмента. Конкретный сценарий:

• Общий капитал: 10 000 EUR
• Максимальный риск на сделку (1 %): 100 EUR
• Стоп-лосс: на 2 % ниже входной цены
• Кредитное плечо: 5:1

При движении цены против позиции на 2 %, с учетом плеча, потеря составит 10 %. Чтобы не превысить лимит в 100 EUR, размер позиции не должен превышать 1 000 EUR. Учитывая высокую волатильность платины, также важно учитывать риск проскальзывания и гэпа, поскольку рынок относительно мал ликвиден.

Какие факторы будут определять ситуацию в 2026?

Ключевыми факторами станут:

Политика Федеральной резервной системы: сигналы о жесткой политике и назначение Кевина Уорша на пост председателя ФРС могут означать более медленное снижение ставок — что укрепит доллар и окажет давление на цену платины.

Д strength доллара: слабый доллар поддерживает платину, сильный — давит.

Геополитика: напряженность между США и Ираном, торговые и тарифные конфликты останутся важными.

Давление на замену: при росте цен на платину автокатализаторы могут перейти на палладий.

Структурные ограничения предложения: продолжающееся сокращение добычи в Южной Африке ограничит нисходящие риски.

Итог: платина против золота — сбалансированная оценка

Платина и золото — разные инвестиционные тезисы. Золото обеспечивает стабильность и сохранение стоимости в нестабильные времена — рост цен 2025 года подтвердил эту роль. Цена платины более волатильна, реагирует на индустриальные циклы и технологические тренды, предлагая возможности для быстрого заработка, но и риски больших потерь.

Масштабная ценовая дивергенция в начале 2026 года — с золотом более 2700 USD за унцию — может указывать на долгосрочную нормализацию. Вернет ли платина свою историческую ценность относительно золота, зависит от внедрения водородных технологий и глобальной экономики.

Для инвесторов: активные трейдеры найдут в волатильности платина интересные возможности. Консерваторы могут рассмотреть небольшую долю в портфеле. Для тех, кто ищет сохранность стоимости — золото остается предпочтительным. Выбор зависит от личной толерантности к рискам, инвестиционного горизонта и рыночных ожиданий.