Является ли цена Novo Nordisk (CPSE:NOVO B) чрезмерной после годового снижения акций на 50%?

Simply Wall St

Пн, 23 февраля 2026 г., 9:20 по GMT+9 5 мин чтения

В этой статье:

NVO

-2.13%

Принимайте лучшие инвестиционные решения с помощью простых визуальных инструментов Simply Wall St, которые дают вам конкурентное преимущество.

Если вы задаетесь вопросом, остаются ли акции Novo Nordisk ценными, эта статья объясняет, что может означать текущая цена и как она соотносится с рядом оценочных показателей.

Последняя цена закрытия акции — 301,0 датских крон, за последние 7 дней цена снизилась на 3,1%, за 30 дней — на 24,1%, с начала года — на 8,9%, за год — на 50,9%, а за 5 лет доходность составляет 49,8%.

Эти изменения происходят на фоне продолжающегося внимания к позиции Novo Nordisk в фармацевтике и биотехнологиях, включая интерес инвесторов к тому, как его портфель и ассортимент продуктов могут поддерживать долгосрочный спрос. Этот контекст помогает понять, отражает ли недавнее снижение изменение ожиданий или просто переоценку настроений.

По нашим оценкам, Novo Nordisk набирает 5 из 6 по оценке стоимости, и далее мы рассмотрим, что показывают традиционные методы оценки акций и почему в конце этой статьи может быть полезнее рассматривать стоимость с другой стороны.

Узнайте, почему доходность Novo Nordisk за последний год в -50,9% отстает от своих конкурентов.

Подход 1: Анализ дисконтированных денежных потоков (DCF) Novo Nordisk

Модель дисконтированных денежных потоков (DCF) оценивает стоимость компании, прогнозируя ее будущие денежные потоки и дисконтируя их в текущие деньги. По сути, она спрашивает, сколько стоят эти будущие DKK-денежные потоки прямо сейчас.

Для Novo Nordisk модель использует последний 12-месячный свободный денежный поток около 52 097,2 млн DKK и подход с двумя этапами свободных денежных потоков к собственному капиталу. Аналитики предоставляют конкретные оценки свободных денежных потоков до 2030 года, включая прогноз DKK 131 719,5 млн в тот год. В долгосрочной перспективе Simply Wall St экстраполирует дополнительные ежегодные денежные потоки, строит десятилетний сценарий и дисконтирует каждую из этих цифр обратно в настоящее время, используя свои предположения.

На этой основе модель DCF дает оценочную внутреннюю стоимость акций в 971,74 DKK за акцию. По сравнению с недавней ценой акции в 301,0 DKK, это означает, что акция недооценена примерно на 69,0% согласно этим конкретным предположениям о денежных потоках и ставкам дисконтирования.

Результат: недооценена

Наш анализ дисконтированных денежных потоков (DCF) показывает, что Novo Nordisk недооценена на 69,0%. Добавьте ее в свой список наблюдения или портфель, или откройте для себя еще 227 высококачественных недооцененных акций.

NOVO B — дисконтированные денежные потоки на февраль 2026 г.

Перейдите в раздел оценки стоимости нашего отчета о компании для получения более подробной информации о том, как мы определяем эту справедливую стоимость Novo Nordisk.

Подход 2: Цена акции к прибыли (P/E)

Для прибыльной компании, такой как Novo Nordisk, коэффициент P/E — это простой способ связать цену за акцию с прибылью, которую она поддерживает. Инвесторы обычно ожидают более высокие P/E при сильных перспективах роста или меньшем восприятии риска, и более низкие — при более скромных ожиданиях роста или повышенных рисках.

Продолжение истории  

В настоящее время Novo Nordisk торгуется по P/E 13,06x. Это ниже среднего по фармацевтической отрасли P/E 21,94x и также ниже среднего по группе конкурентов 26,41x. На первый взгляд, акции оцениваются по более низкому мультипликатору прибыли, чем их сектор и широкая группа конкурентов.

Пропорция Fair Ratio Simply Wall St для Novo Nordisk составляет 25,83x, что является его собственным оценочным показателем того, как может выглядеть более нормальный P/E с учетом таких факторов, как профиль роста прибыли компании, отрасль, маржа прибыли, рыночная капитализация и ключевые риски. Этот индивидуальный Fair Ratio может быть более информативным, чем простое сравнение с отраслью или конкурентами, поскольку он учитывает особенности конкретной компании, а не предполагает универсальный подход. Сравнение Fair Ratio 25,83x с текущим P/E 13,06x показывает, что рынок оценивает Novo Nordisk ниже этой модели.

Результат: недооценена

CPSE:NOVO B P/E на февраль 2026 г.

Коэффициенты P/E рассказывают одну историю, но что, если настоящая возможность кроется в другом? Начинайте инвестировать в наследие, а не в руководителей. Узнайте о наших 101 лучших компании с основателями.

Улучшите свои решения: выберите свой сценарий для Novo Nordisk

Ранее мы упоминали, что есть еще один способ понять оценку, поэтому давайте познакомимся с концепцией Narratives. Это способ Simply Wall St прикрепить ясную историю о Novo Nordisk к вашим собственным цифрам для справедливой стоимости, будущих доходов, прибыли и маржи, а затем увидеть, как эта история соотносится с текущей ценой акции.

Narrative — это по сути ваше видение компании, записанное и связанное с прогнозом. Вместо того чтобы рассматривать DCF или P/E отдельно, вы связываете свои предположения о будущем Novo Nordisk с конкретными оценками, которые затем складываются в справедливую стоимость, сравнимую с текущей ценой, чтобы решить, кажется ли акция дорогой или дешевой.

Эти сценарии доступны на странице сообщества Simply Wall St и предназначены для удобства использования. Вы можете читать мнения других, копировать сценарий, который соответствует вашему мышлению, корректировать предположения и позволять платформе постоянно обновлять оценку при появлении новой информации, такой как прибыль, новости или рекомендации.

Например, один сценарий о Novo Nordisk на платформе сейчас устанавливает справедливую стоимость в 340,0 DKK за акцию, а другой — в 1 036,18 DKK. Это показывает, как два инвестора могут смотреть на одну и ту же компанию, вводить очень разные предположения о марже, росте и P/E, и затем использовать эти оценки для принятия решений — ждать, покупать или продавать.

Думаете, у Novo Nordisk есть еще что рассказать? Посетите наше сообщество, чтобы узнать мнения других!

CPSE:NOVO B График цены акции за 1 год

_ Эта статья Simply Wall St носит общий характер. Мы предоставляем комментарии на основе исторических данных и прогнозов аналитиков, используя беспристрастную методологию, и наши статьи не предназначены в качестве финансового совета. Это не рекомендация покупать или продавать акции, и не учитывает ваши цели или финансовое положение. Мы стремимся предоставлять долгосрочный анализ, основанный на фундаментальных данных. Обратите внимание, что наш анализ может не учитывать последние важные объявления компании или качественный материал. Simply Wall St не занимает позиции по каким-либо акциям, упомянутым в статье._

Компании, обсуждаемые в этой статье, включают NOVO-B.CO.

Есть отзывы по этой статье? Беспокоитесь о содержании? Свяжитесь с нами напрямую._ Или напишите на email: editorial-team@simplywallst.com_

Условия и политика конфиденциальности

Панель управления конфиденциальностью

Подробнее