Американская занятость стабилизируется, физические активы пользуются спросом, продажи недвижимости в США низкие, а высокие ставки усиливают ожидания снижения процентных ставок — 0224 макроэкономический обзор

Амерынский рынок труда стабилизируется, но рост занятости ограничен, а потенциальное влияние ИИ сохраняет риски в нисходящем направлении. Инвестиции в материальные активы начинают возвращаться, за последний год лидируют золото и промышленные металлы. На глобальных заседаниях центральных банков увеличилось число разногласий по политике, что может предвещать будущие изменения в политике.

Текущий рынок недвижимости в США характеризуется низкими продажами и дифференцированными запасами. Высокие ставки по 10-летним казначейским облигациям и трудности с сжатием спреда по MBS удерживают ставки по 30-летним ипотекам на высоком уровне. В попытке привлечь поддержку средне- и низкодоходных групп на выборах Трамп пытается улучшить доступность жилья через новые меры в сфере недвижимости.

Умеренно высокая инфляция в США и первые шаги ФРС по повышению ставок способствовали росту доходности американских облигаций; в то же время ВВП Японии не оправдал ожиданий, индекс цен производителей в Германии значительно снизился, а уровень безработицы в Великобритании вырос, что привело к снижению доходности облигаций Японии, Германии и Великобритании. Индекс доллара США восстановился, однако снижение ставок остается основной тенденцией, и ожидается, что в течение года доллар останется в слабой волатильности.