CPPE: Текущая структура капитальных потоков подвергает Нигерию рискам

Центр поддержки частного предпринимательства (CPPE) предупредил, что текущая структура капитальных потоков подвергает экономику множеству рисков, несмотря на впечатляющий рост в заголовках.

CPPE сделал это предупреждение в аналитическом обзоре, который был просмотрен Nairametrics в воскресенье, 22 февраля 2026 года.

Согласно последнему отчету Национального бюро статистики (NBS), общий объем капитальных поступлений вырос до 6,01 миллиарда долларов в третьем квартале 2025 года, что составляет рост на 380% по сравнению с прошлым годом и увеличение на 17% по сравнению с предыдущим кварталом.

Больше историй

Местный долг: 11 штатов и ФЦТ за девять месяцев заняли 373,06 миллиарда наира

24 февраля 2026 года

Правительство защищает Исполнительный указ 9, заявляя, что он обеспечивает поступление доходов

23 февраля 2026 года

Рост отражает улучшение доверия инвесторов после макроэкономических реформ, включая либерализацию валютного рынка, ужесточение денежно-кредитной политики и повышение ликвидности в внутренней финансовой системе.

Что говорят эксперты

CPPE признал, что рост свидетельствует о том, что усилия по стабилизации политики начинают положительно влиять на поведение инвесторов.

• «Однако, несмотря на обнадеживающие показатели, более глубокий анализ структуры и распределения потоков показывает скрытые уязвимости, которые необходимо устранить для обеспечения устойчивости и долгосрочной экономической трансформации.»

Аналитический центр отметил, что текущая структура капитальных потоков подвергает экономику нескольким рискам, включая:

• «Внезапные развороты портфеля, которые могут дестабилизировать обменные курсы и внешние резервы.
• «Постоянно слабые прямые иностранные инвестиции (ПИИ), отражающие нерешенные структурные ограничения в области электроснабжения, инфраструктуры, логистики, эффективности и предсказуемости регулирования.
• «Риски концентрации внешних источников, увеличивающие уязвимость к глобальному финансовому ужесточению и геополитической неопределенности.
• «Риски передачи через финансовую систему из-за сильной зависимости от ограниченного числа посреднических институтов.»

Он предостерег, что без ускорения структурных реформ рост потоков может оказаться хрупким.

Больше аналитики

CPPE отметил, что рост импорта капитала в основном обусловлен портфельными инвестициями, которые составляли более 80% от общего объема в третьем квартале 2025 года, в то время как прямые иностранные инвестиции (ПИИ) внесли менее 5%.

Группа предупредила, что портфельные потоки по своей природе волатильны, быстро реагируют на глобальные процентные ставки, настроение инвесторов и доверие к политике.

Хотя они могут обеспечить краткосрочную ликвидность и стабильность рынка, они склонны к внезапным разворотам.

В отличие от этого, устойчивый экономический рост, создание рабочих мест и расширение экспорта зависят от долгосрочных ПИИ, связанных с производством, инфраструктурой, производственной деятельностью и передачей технологий.

CPPE утверждает, что текущая модель притока капитала сигнализирует о циклическом восстановлении финансов, а не о структурной экономической трансформации.

Данные по секторам показывают, что большинство потоков было направлено в банковский и финансовый сектора, при этом ограниченное количество средств пошло в производство, инфраструктуру и другие производительные отрасли.

• «Этот паттерн подчеркивает устойчивую структурную слабость: рост импорта капитала еще не приводит к значительному расширению производственных мощностей. Без более сильных потоков капитала в промышленность, агропереработку, логистику, энергетику и экспортно-ориентированное производство, более широкая экономика будет испытывать ограниченные достижения в занятости, производительности и инклюзивном росте.»
• «Финансовое углубление без реального расширения сектора рискует создать восстановление, основанное на ликвидности, которое не кардинально изменит производственную базу Нигерии,» — заявил CPPE.

Что нужно знать

Согласно данным NBS, банковский сектор привлек наибольшую долю потоков — 3,14 миллиарда долларов, что составляет 52,25% от общего объема капитальных поступлений в третьем квартале 2025 года.

Следующим по объему был сектор финансирования с 1,86 миллиарда долларов (30,85%), а производство и промышленность — с 261,35 миллиона долларов, что составляет 4,35% от общего объема.

Доминирование банковского сектора подчеркивает устойчивый интерес иностранных инвесторов к финансовой системе Нигерии, особенно в портфельных сделках.