Вот почему акции Aehr Test Systems упали в ноябре

Aehr Test Systems (AEHR +14.89%) в ноябре показала почти микрокосм более широких дебатов о том, формируется ли сейчас пузырь в области капитальных затрат на искусственный интеллект (ИИ). Согласно данным, предоставленным S&P Global Market Intelligence, цена акции снизилась на 11,6% в ноябре, поскольку рынок решил сделать паузу в отношении ИИ, но является ли это возможностью для покупки или началом более глубокого спада?

Aehr Test Systems и искусственный интеллект

Продажи компании в последние годы находились под давлением, поскольку ее прежний основной рынок — тестовые системы для обжигов на уровне пластин (WLBI) для кремния карбида (SiC), используемого в электромобилях (ЭМ), замедлился. Хотя электромобили остаются в зоне роста автомобильного рынка, их продажи не оправдали ожиданий отрасли, и многие автопроизводители сократили выпуск новых моделей.

Проще говоря, новая норма — это целенаправленная разработка новых моделей электромобилей, а не агрессивное расширение любой ценой, направленное на завоевание доли рынка. Это изменение сказалось на росте доходов Aehr за последние годы.

Данные о доходах AEHR (TTM) по YCharts

Тем не менее, у Aehr есть не одна «стрела в лук», и компания успешно заключает заказы на свои тестовые системы WLBI для процессоров ИИ, включая несколько заказов от ведущего гиперскейлера. Естественно, эти события вызвали интерес рынка к Aehr как к акции, связанной с ИИ, и несмотря на снижение в ноябре, на момент написания статья акции выросли на 52% с начала года.

Что касается снижения в ноябре, оно в основном связано с негативным настроением по поводу ИИ, в частности, дебатов о том, находится ли он в пузыре. Учитывая, что Aehr теперь рассматривается как акция, связанная с ИИ, понятно, что снижение совпало с распродажей компаний, таких как Nvidia, в том же месяце.

Данные AEHR по YCharts

Ошибается ли рынок?

Но вот в чем дело. Негативное настроение, частично вызванное инвестором Майклом Бьюри из “Большого шорта”, не подкреплено краткосрочными фундаментальными показателями или анекдотическими свидетельствами. Например, компания Teradyne, производитель тестового оборудования для полупроводников, находится в более ранней стадии цикла, чем Aehr, и недавно отчиталась о впечатляющих результатах, обусловленных расходами на ИИ.

Источник изображения: Getty Images.

Более того, в середине ноября генеральный директор Aehr Гейн Эриксон заявил, что “несколько ведущих компаний” “запрашивают оценки для своих процессоров ИИ с момента нашего последнего отчета о прибылях и убытках”.

Учитывая, что последняя презентация по результатам была в начале октября, это говорит о том, что рынки ИИ Aehr укрепляются, а не ослабевают. Стоит учесть это, прежде чем становиться негативным по отношению к инвестиционной теме.